隨著(zhù)地方債發(fā)行加速以及房地產(chǎn)投資增速快速復蘇，8月挖機銷(xiāo)量繼續維持高增長(cháng)。

中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )統計顯示，今年8月共計銷(xiāo)售挖掘機20939臺，同比增長(cháng)51.3%，連續五個(gè)月同比增速超50%。

其中國內銷(xiāo)售18076臺，同比增長(cháng)56.3%;出口來(lái)看，8月份出口2863臺，同比增長(cháng)25.7%。

按銷(xiāo)售結構分，中小挖繼續實(shí)現強勁增長(cháng)。8月，小/中/大挖銷(xiāo)量分別為10142/5391/2543 臺，分別同比增長(cháng)51.5%/80.5%/35.1%;其中中挖增速年內首次超過(guò)80%。

分析認為，地方債發(fā)行加速、房地產(chǎn)投資復蘇、以及施工旺季共同推動(dòng)了挖機銷(xiāo)量上升。

中銀證券認為，基建投資持續上行，地產(chǎn)投資也持續回暖，行業(yè)呈現明顯的淡季不淡、旺季更旺的需求特征。

一方面，地方債發(fā)行加速有望帶動(dòng)工程機械設備需求持續上行;另一方面，中挖增速進(jìn)一步超過(guò)小挖，主要系要系房地產(chǎn)的強勁需求及各地方中大型項目密集開(kāi)工所致。

在新基建、新型城鎮化及中小型交通、水利重大工程的“兩新一重”建設中，中小挖將發(fā)揮更重要的作用;隨著(zhù)勞動(dòng)力減少及人工成本的持續上行，小挖替代勞動(dòng)力的經(jīng)濟性和工作效率優(yōu)勢愈發(fā)明顯，機器換人將持續推進(jìn);

近期雖加大對地產(chǎn)的調控力度，但在構建 國內國外雙循環(huán)的發(fā)展新格局背景下，地產(chǎn)投資未來(lái)仍有望保持在較高水平，這些因素將為中小挖尤其是小挖的中長(cháng)期增長(cháng)提供強勁的動(dòng)力。

民生證券也認為，施工旺季疊加專(zhuān)地方債放量，未來(lái)行業(yè)景氣度有望持續高企。

隨著(zhù)雨季結束，前期審批的基建工程項目逐步開(kāi)工，疊加雨季后水利工程的加速搶修，帶動(dòng)了挖掘機等設備的補庫存需求，使挖掘機銷(xiāo)售維持了前期的高增速。

另外，數據顯示，8月份地方債發(fā)行規模近1.2萬(wàn)億元，較7月大幅提升，為本年度次高月份，地方債放量發(fā)行主要用于支持施工旺季下的各類(lèi)基建工程項目推進(jìn)，因此集中帶動(dòng)了挖掘機等固定資產(chǎn)的投資。施工旺季疊加專(zhuān)地方債放量，未來(lái)行業(yè)景氣度有望持續高企。

上海證券表示，從銷(xiāo)售結構來(lái)看，中挖占比迅速提升，與房地產(chǎn)投資增速快速復蘇轉正相關(guān)，表明了下游房地產(chǎn)建設投資恢復較好，并看好未來(lái)行業(yè)增長(cháng)。

挖掘機銷(xiāo)量持續超預期，以及宏觀(guān)數據好轉，我們繼續上調2020年挖掘機銷(xiāo)量為29.5萬(wàn)臺，同比增長(cháng)25.1%。預計Q3整個(gè)行業(yè)依然保持較高的景氣，Q4行業(yè)同比穩健增長(cháng)。

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