4月份鐵礦石價(jià)格或創(chuàng )上半年最高點(diǎn)
鐵礦石價(jià)格沖高壓力繼續增大。一方面，鋼廠(chǎng)壓價(jià)力度增強。隨著(zhù)鋼價(jià)持續上漲，上方壓力逐漸顯 現，鋼廠(chǎng)風(fēng)險意識加大;開(kāi)工高爐數量增長(cháng)相對緩慢，整體原料需求增幅有限;鐵礦石價(jià)格步步跟隨，鋼廠(chǎng)出于利潤考慮也有一定打壓需求。另一方面，期貨價(jià)格的 連續回落也表明商家對后市信心不足。從近兩周礦價(jià)沖高回落表現來(lái)看，鐵礦石價(jià)格上漲“底氣”似乎減弱了不少，短期上漲動(dòng)力不足，上漲空間有限。
大宗商品走勢恐現明顯分化
“短期黃金受到6月加息預期的壓力，可能會(huì )下探1180美元/盎司附近的支撐位。長(cháng)期來(lái)看，黃金出現了較多利好，如全球商品企穩走高、全球股市面臨較大不確定性、黃金ETF大幅增倉、央行持續買(mǎi)入黃金等，今年黃金將擺脫熊市?！痹谝箅p劍看來(lái)，目前黃金已經(jīng)具備長(cháng)期投資價(jià)值，1180美元/盎司下方布局長(cháng)線(xiàn)多單則更安全。
復產(chǎn)提升需求 鐵礦震蕩走高
二季度是鋼材需求旺季，隨著(zhù)氣溫的回升，建筑工程施工進(jìn)入一年中最好的季節，北方地區的建筑工程建設亦將陸續恢復施工，將拉動(dòng)建筑鋼材需求。雖然鋼廠(chǎng)開(kāi)工率回升，但供給壓力并未明顯增加，鋼價(jià)仍有較強的上行動(dòng)能。而隨著(zhù)鋼企盈利進(jìn)一步改善，鐵礦石采購需求料將增加。
煉焦煤支撐 “太原指數”環(huán)比上漲
山西主要煤企上調部分煉焦煤品種車(chē)板價(jià)格，其余煤企價(jià)格均保持穩定。上周鋼材市場(chǎng)漲勢延續，漲幅較前期收窄;由于盈利狀況改善，除唐山地區外的多數鋼廠(chǎng)開(kāi)工率均穩步回升，對煤焦市場(chǎng)起到一定支撐作用;華北地區焦炭市場(chǎng)銷(xiāo)售良好、價(jià)格小幅上漲，但煉焦煤資源緊張局面依舊，制約了焦化企業(yè)開(kāi)工率提升。省內主要煤企出臺4月份價(jià)格政策，對其部分發(fā)運站的煉焦煤價(jià)格上調15-35元/噸不等;呂梁、晉中、臨汾地區地方煤企復產(chǎn)進(jìn)度仍較緩慢，煤炭供應偏緊，價(jià)格均無(wú)調整。
簡(jiǎn)評：上周鋼材市場(chǎng)漲勢延續，漲幅較前期收窄;由于盈利狀況改善，除唐山地區外的多數鋼廠(chǎng)開(kāi)工率均穩步回升，對煤焦市場(chǎng)起到一定支撐作用。近期煤炭行業(yè)“4+1”會(huì )議決定四大煤企4月下水煤價(jià)與3月持平，對市場(chǎng)煤價(jià)起到穩定作用。
鋼價(jià)若想突破前期高點(diǎn)有壓力
鋼價(jià)若想突破前期高點(diǎn)也有壓力。其一，冷系產(chǎn)品下游需求難以持續維持較好的水平，汽車(chē)、家電銷(xiāo)售數據已經(jīng)顯示疲態(tài)，雖然4月份主導鋼企接單情況較好，但5月份之后接單壓力猶存。其二，目前，企業(yè)冷系產(chǎn)品接單情況并不理想，所以后期這部分下游需求受到抑制。其三，前期鋼材市場(chǎng)價(jià)格暴漲后快速回落讓市場(chǎng)商家心有余悸，后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格拉漲將趨于理想，如何成功兌現利潤成為商家首要關(guān)注。其四，國內鋼價(jià)快速上漲之后，大量出口訂單毀約，國內鋼材供應壓力變相增大。其五，原材料價(jià)格趨弱不利于鋼價(jià)持續上漲。
硅鋼供給偏緊 4月價(jià)格趨漲
硅鋼價(jià)格持續不斷的上漲仍有風(fēng)險。根本的原因就是資源量少，后期資源量得不到保證，貿易商自然是報價(jià)大漲。但是，終端不能接受高價(jià)，采購數量極少。市場(chǎng)形成了有價(jià)無(wú)市的態(tài)勢。貿易商對后市看漲態(tài)度濃，不愿低價(jià)出售的意愿明顯。資源量少和終端需求形成了博弈，如果后期資源量持續緊缺，筆者認為終端仍要被動(dòng)的接受高價(jià)格。4月份需求相對較旺盛，無(wú)取向硅鋼價(jià)格仍是上漲的態(tài)勢。
絢爛的金三、很美的宏觀(guān) 4月能否延續強勢?
宏觀(guān)預期的轉暖疊加供需錯配，鋼價(jià)“金三”超預期表現。進(jìn)入“銀四”，鋼廠(chǎng)與貿易商環(huán)節庫存繼續下降，間接說(shuō)明鋼材的供需錯配仍在繼續，鋼材仍處于易漲難跌的走勢之中，后市核心仍在于供給匹配需求的速度，重點(diǎn)關(guān)注庫存環(huán)節變化。
“銀四”鋼材市場(chǎng)持續“瘋狂”
4月份之后，國家鐵路公路2萬(wàn)億的項目投資同樣會(huì )逐漸落地，由此帶來(lái)的相關(guān)需求同樣值得我們去期待。綜合來(lái)看，對于4月份的鋼管市場(chǎng)而言，市場(chǎng)的整體供需矛盾并不突出，隨著(zhù)需求的逐步回暖，將為鋼管價(jià)格的走強奠定良好的基礎。
近期成本止跌反彈，鋼價(jià)總體上揚
上周，在月末出貨壓力下，價(jià)格受抑制，成交不暢，但貨少、庫存低，商家低出意愿不強，后在主要鋼廠(chǎng)新一輪廠(chǎng)價(jià)拉漲、最新PMI數據利好等刺激下，市場(chǎng)心態(tài)再度走強，部分地區出現封庫惜售。清明小長(cháng)假期間，鋼坯大幅拉漲，成本再度趨強，對鋼價(jià)形成支撐。短期內，由于需求制約，鋼價(jià)很難出現大幅飆漲，但諸多利好刺激下，鋼價(jià)也難出現大幅下跌，預計本周鋼價(jià)總體維持偏強運行。
缺貨就是任性 華北熱軋價(jià)格漲近200元/噸
熱軋市場(chǎng)資源情況總結起來(lái)就是薄板嚴重缺貨，價(jià)格方面特點(diǎn)就是漲漲漲，較清明節前熱軋市場(chǎng)來(lái)看，華北地區價(jià)格累計上漲150-210元/噸，遠高于其他品種材料上漲均價(jià)50-100元/噸，而華東華南等地區價(jià)格累計上漲30-50元/噸
鋼市緣何再度上漲?
大家都知道，建筑工地真正全面開(kāi)工，是在每年三月中旬以后(是指北方)，從四月份開(kāi)始，建筑鋼材的市場(chǎng)需求量將全面釋放。隨著(zhù)鋼材需求量的突飛猛進(jìn)，加上資源不足，價(jià)格自然水漲船高，合情合理。其實(shí)在四月一日各鋼廠(chǎng)出臺上旬價(jià)格政策時(shí)，已經(jīng)對價(jià)格進(jìn)行了同步跟進(jìn)和上調，已釋放出了力挺四月份建材價(jià)格的積極信號，大勢所趨，期望可待。
冷軋價(jià)格強勢拉漲
昨日冷板指數較上一交易日上漲0.57%。截止到5日全國24個(gè)主要城市冷軋價(jià)格強勢拉漲，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價(jià)格較上一交易日上漲13元/噸，其中杭州市場(chǎng)價(jià)格上漲10元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價(jià)格較上一交易日上漲21元 /噸，其中濟南市場(chǎng)價(jià)格上漲50元/噸。
簡(jiǎn)評：在熱卷期貨的強勢帶動(dòng)下，國內熱軋板卷市場(chǎng)再度演繹瘋狂行情。在此背景下，國內冷軋板卷市場(chǎng)成交小幅放量，主流市場(chǎng)價(jià)格普遍探漲。綜合來(lái)看，預計國內冷軋板卷價(jià)格將以盤(pán)整為主。
看!2季度鋼價(jià)反彈仍有支撐…
鋼鐵需求的萎縮可能是一個(gè)長(cháng)期趨勢，所以，在短周期的反彈進(jìn)程中，需要關(guān)注需求端證偽的可能性。若3月、4月份的固定投資額等數據保持1月~2月份的回升勢頭，則鋼價(jià)仍有上行動(dòng)力;若3月、4月份的數據再度調頭向下，則需求被證偽，鋼價(jià)就面臨著(zhù)較大壓力。
節后第一天 鋼價(jià)上漲超100!
建筑鋼材：5日全國建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。上海、杭州、合肥、福州、南昌、南寧、武漢、鄭州、北京、天津、哈爾濱、成都、昆明及蘭州市場(chǎng)價(jià)格上漲在10-100元/噸。其中北京，天津，鄭州漲100元/噸。在周末鋼坯拉漲50的刺激下，各區域現貨均大幅拉漲，雖期貨回落使得成交并不理想，但在低位庫存的支撐下，市場(chǎng)心態(tài)仍較樂(lè )觀(guān)。綜合來(lái)看，預計短期國內建筑鋼材價(jià)格或繼續高位震蕩。
唐山世園會(huì )開(kāi)幕在即 鋼強礦弱格局不變
在穩增長(cháng)政策的刺激和基建與房地產(chǎn)投資大幅增長(cháng)的拉動(dòng)下，鋼材需求回暖態(tài)勢有望持續，加之鋼材庫存量維持低水平，預計螺紋鋼價(jià)格將維持強勢震蕩。而鐵礦石價(jià)格或受鋼廠(chǎng)后續復產(chǎn)力度低于預期和進(jìn)口礦石供給小幅增加的雙重打壓下，震蕩回落。預計鋼強礦弱的格局仍將持續。
熱軋價(jià)格震蕩整理
4月5日熱卷指 數93.53點(diǎn)，較上一交易日上漲2.52%。5日期卷1605午后高位震蕩，收2530漲3.99%。5日熱軋市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。上海、杭州、南京、濟 南、合肥、福州、南昌、廣州、武漢、鄭州、北京、天津、石家莊、邯鄲、太原、沈陽(yáng)、哈爾濱、重慶、成都、昆明、西安及蘭州市場(chǎng)價(jià)格上漲20-150元/ 噸。
簡(jiǎn)評：對于后市，貿易商普遍認為市場(chǎng)需求將會(huì )步入下跌通道，因此5日市場(chǎng)議價(jià)空間很大，貿易商多持落袋為安心態(tài)。綜合來(lái)看，預計今日市場(chǎng)將以盤(pán)整為主。
中厚板價(jià)格大幅上漲
昨日中厚板指數較上一交易日上漲跌1.22%。截止到5日全國23個(gè)主要市場(chǎng)中板平均價(jià)格大幅上漲。8mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日上漲27元/噸，其中長(cháng)沙上漲30元/噸。20mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日上漲30元/噸，其中北京上漲50 元/噸。20mm低合金板平均價(jià)格較上一交易日上漲29元/噸，其中蘭州上漲70元/噸。
簡(jiǎn)評：目前市場(chǎng)資源依然緊缺，對于當前市場(chǎng)價(jià)格上漲有一定的支撐，同時(shí)也使得一些商家順勢跟漲。不過(guò)雖然市場(chǎng)利好消息較多，但價(jià)格的上漲也需要關(guān)注需求的跟進(jìn)，預計中厚板市場(chǎng)價(jià)格或繼續趨強運行。
空歡喜，”偽“上漲何時(shí)才能真上漲?
唐山園博會(huì )在一步步臨近，某商家表示不管是原材料還是管材，對于下游商家的影響并不大，畢竟真正受影響的廠(chǎng)家少，而且受影響的周期短，這就保證了廠(chǎng)家庫存的充足性，那么價(jià)格想要一漲再漲就不是易事了。市場(chǎng)是理性的，盡管很多商家希望它不要太正常，沒(méi)有波動(dòng)，商家就沒(méi)有補貨的動(dòng)力，但是不合理，不正常的“人為波動(dòng)”對于市場(chǎng)的影響更大，畢竟市場(chǎng)的承受力有限。
13家上市鋼企存貨大降24.1%
據《證券日報》記者統計，目前已有13家上市鋼企披露年報，除撫順特鋼、華菱鋼鐵外，其余11家鋼企期末存貨都有不同程度下降。其中，重慶鋼鐵存貨下滑幅度最大，2015年期末的存貨金額為27.8億元，相比上年同期的79.9億元，降幅高達65.3%。
簡(jiǎn)評：這些上市鋼企庫存金額之所以大幅下滑，一是各類(lèi)原燃料價(jià)格下滑，計提的存貨跌價(jià)準備增加。二則是受去產(chǎn)能影響，原材料及庫存商品量大幅減少。受鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩影響，2011年以來(lái)，鋼價(jià)一路下滑，而很多鋼企的去庫存之路也是從那時(shí)開(kāi)始的。
鋼鐵巨頭寶鋼、沙鋼計劃在今年增產(chǎn)
刺激鋼企生產(chǎn)豪情的一個(gè)主要原因，是鋼鐵價(jià)格的大幅回升。據長(cháng)江證券，過(guò)去的3個(gè)月里，鋼價(jià)反彈累計已上漲超過(guò)30%，在近10年的鋼價(jià)反彈歷程中，漲幅僅次于2009年4-7月的36%。中物聯(lián)的報告中也指出，3月份國內鋼材市場(chǎng)價(jià)格雖有漲有跌，但鋼價(jià)的底部在不斷提升。
東北特鋼連環(huán)違約 債市風(fēng)險"盯上"產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)
對鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)來(lái)說(shuō)，去產(chǎn)能帶來(lái)的“陣痛”是必然存在的，公司出現虧損的情況并不罕見(jiàn)。中債資信債券研究團隊分析認為，受渤海鋼鐵債務(wù)重組、東北特鋼短期融資券違約等事件影響，市場(chǎng)對鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的風(fēng)險厭惡情緒加重，預計短期鋼鐵行業(yè)整體信用利差仍將走擴，尤其是中低級別企業(yè)。
簡(jiǎn)評：受渤海鋼鐵債務(wù)重組、東北特鋼短期融資券違約等事件影響，市場(chǎng)對鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的風(fēng)險厭惡情緒加重，預計短期鋼鐵行業(yè)整體信用利差仍將走擴，尤其是中低級別企業(yè)。
又漲價(jià)了——H鋼廠(chǎng)集體強勢挺價(jià)!
從整個(gè)上漲節奏來(lái)看，H型鋼鋼廠(chǎng)一直都是坯漲我漲，工角槽漲我漲，期貨漲我也漲，但鋼坯降我就不降的節奏。資訊認為，目前鋼廠(chǎng)的強勢挺價(jià)，一方面來(lái)源于鋼市行情的好轉，對后市預期轉好，另一方面，鋼坯等原料價(jià)格上揚，也在推漲成本。
全面營(yíng)改增 鋼鐵業(yè)樂(lè )享四大紅包
業(yè)內人士分析,建筑業(yè)營(yíng)改增之后,相關(guān)投資需求預計會(huì )有所增加,同時(shí),其對品質(zhì)的要求也會(huì )有所提高?？紤]到近期國家連續推出的樓市寬松政策對進(jìn)一步提升市場(chǎng)投資信心的影響,未來(lái),可能有更多的建筑工程上馬,在與營(yíng)改增帶來(lái)的資金補充的影響相融合后,將為鋼材消費帶來(lái)利好。
24家上市鋼企進(jìn)入償債高峰期
2015年1~3季度，24家鋼鐵上市公司借款現金合計同比增長(cháng)800.67億元。有14家公司借款現金同比增長(cháng)，意味著(zhù)這14家公司在一段時(shí)期內因償還債務(wù)而支付的現金需求量亦在增加，同時(shí)還將承擔較高的財務(wù)費用。從籌資活動(dòng)現金流出的渠道看，“償還債務(wù)所支付的現金”占據了籌資現金流出量的絕對比重。2015年1~3季度，24家鋼鐵上市公司償債支付現金占籌資活動(dòng)現金流出量的比重為92.76%。
簡(jiǎn)評：鋼鐵上市公司需要優(yōu)化借款渠道，爭取政府和金融系統的支持，提高長(cháng)期借款、債券的比重，縮小短期借款的規模。在籌資渠道采取多元化措施，適度擴展債券等其他籌資渠道;四是控制投資規模，適度降低投資的現金支付額度。持續改善和提高盈利能力，保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流入額的快速穩步增長(cháng)。