上半年鋼鐵煤炭同比降幅較大
6月份以來(lái)，黨中央、國務(wù)院出臺的各項穩增長(cháng)政策和改革措施效果進(jìn)一步顯現，全國國有及國有控股企業(yè)①(以下簡(jiǎn)稱(chēng)國有企業(yè))經(jīng)濟運行狀況繼續向好，主要指標呈現回暖跡象。一是國有企業(yè)利潤降幅持續放緩。1-6月國有企業(yè)利潤降幅(-0.1%)比1-5月(-3.3%)收窄3.2個(gè)百分點(diǎn)，比1-2月、1-3月、1-4月分別收窄21.4、7.9和5.6個(gè)百分點(diǎn)。二是地方國有企業(yè)利潤繼續保持增長(cháng)態(tài)勢，比上年同期增長(cháng)8.2%。三是煤炭、鋼鐵行業(yè)扭虧為盈，有色行業(yè)繼續虧損。其中煤炭行業(yè)實(shí)現利潤6.2億元,鋼鐵行業(yè)實(shí)現利潤8.3億元，有色行業(yè)虧損44.6億元。
從煤炭進(jìn)口新規看外貿新常態(tài)
分享煤炭進(jìn)口新舉措是針對國內煤炭供求新形勢、空氣污染等環(huán)境問(wèn)題壓力和經(jīng)濟結構調整需要，而采取的一項宏觀(guān)調控政策，是中國經(jīng)濟新常態(tài)下外貿新常態(tài)的集中典型印證。新形勢下，外貿新常態(tài)首先體現為突破長(cháng)期以來(lái)要素投入和粗放型高速增長(cháng)的路徑依賴(lài)，實(shí)現可持續、集約化轉型與升級，轉型升級的根本目標是更好地促進(jìn)生產(chǎn)、更好地提高國民福利;其次，著(zhù)力提高外貿的管理能力，營(yíng)造良性循環(huán)的市場(chǎng)氛圍，推動(dòng)外貿管理部門(mén)和市場(chǎng)主體的合作發(fā)展;最后，由被動(dòng)型參與國際事務(wù)向主動(dòng)和主導型參與轉變，關(guān)注非關(guān)稅措施、環(huán)保問(wèn)題等新議題，平衡全球與區域視野，提高對外貿易的協(xié)調發(fā)展能力。
焦炭仍在底部區間運行
受上周末唐山鋼坯上漲60元/噸的影響，周一黑色產(chǎn)業(yè)鏈強勢反彈。筆者認為，雖然黑色產(chǎn)業(yè)鏈情緒性的反彈出現，但下游實(shí)際需求企穩仍待觀(guān)察。目前焦煤現貨依然疲弱，焦化廠(chǎng)限產(chǎn)之后對焦炭?jì)r(jià)格的提振有限，鋼材下游需求跟進(jìn)緩慢，鋼廠(chǎng)虧損加大后，對焦炭的壓價(jià)意愿增強。
中國神華上半年煤炭銷(xiāo)量同比降24%
中國神華周一晚間披露6月份運營(yíng)數據。2015年6月，公司煤炭銷(xiāo)售量3.72億噸，同比下降22.2%;商品煤產(chǎn)量2.29億噸，同比下降10.9%。
淡水河谷宣布減產(chǎn)高成本鐵礦石
7月13日，巴西淡水河谷公司對外宣布，今年將減少高成本鐵礦石產(chǎn)量2500萬(wàn)-3000萬(wàn)噸，但維持鐵礦石產(chǎn)量目標3.4億噸不變。減產(chǎn)主要是通過(guò)減少南部系統和東南部系統高硅含量鐵礦的產(chǎn)量，及減少從第三方采購鐵礦石的數量來(lái)實(shí)現。
簡(jiǎn)評：在目前國際市場(chǎng)鐵礦石供應過(guò)剩、價(jià)格低迷的大背景下，與增加鐵礦石產(chǎn)量相比，鐵礦石市場(chǎng)現在唯一能夠有效盈利的手段就是控制成本。淡水河谷宣布這一消息后，該公司股價(jià)上漲6.9%。加上與中國官方的進(jìn)一步合作，已經(jīng)確保自己“有肉吃”。
鋼企寒冬未過(guò) 嘗試轉型電商新模式
據中國鋼企協(xié)會(huì )統計數據顯示，目前有101家大中型重點(diǎn)鋼企一季度實(shí)現的利潤總額居然呈負債形式虧損額度高達33億之多，如果把其他損失和收入都計算在內的話(huà)，預計損失高達75億之多，和去年同期相比較，虧損額增加到20億。這樣的數據不免讓人寒心，這也充分地表明鋼企面臨的將是一次大的改革，很多鋼企直接面臨倒閉或者是轉型。
鋼市處于關(guān)鍵筑底期 唐山環(huán)?；蚣铀俚撞繕嫵?/p>
盡管7-8月是傳統的鋼市淡季，但適逢一輪罕見(jiàn)的股災出現，加上希臘退歐風(fēng)險、美聯(lián)儲宣布加息、原油供應壓力增加等一系列利空消息影響，國內大宗商品市場(chǎng)在七月的第二周也出現了罕見(jiàn)的多品種連續跌停，這令黑色品種的現貨價(jià)格也收到牽連。不過(guò)經(jīng)過(guò)了這一輪調整后，反倒令鋼材現貨的各方參與者出現了心態(tài)上的變化，周末唐山鋼坯的突然拉漲讓市場(chǎng)看到了久違的希望，而這次事件很有可能提前結束市場(chǎng)筑底期。
熱軋價(jià)格弱勢盤(pán)整 成交好轉
7月20日熱卷指數75.25點(diǎn)，較上一交易日上漲1.44%。20日熱卷1510震蕩上升收2100，漲3.70%。20日熱軋市場(chǎng)價(jià)格小幅盤(pán)整，上海、杭州、南京、濟南、福州、廣州、武漢、鄭州、北京、天津、邯鄲、沈陽(yáng)及重慶市場(chǎng)價(jià)格上漲10-100元/噸，成都及昆明市場(chǎng)價(jià)格下跌10元/噸。20日，全國24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格為2126元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。
建材市場(chǎng)價(jià)格強勢反彈 成交好轉
20日建材現貨市場(chǎng)價(jià)格明顯上行。上海、杭州、南京、濟南、福州、南昌、南寧、廣州、武漢、鄭州、天津、石家莊、蘭州市場(chǎng)價(jià)格上漲10元-70元/噸。長(cháng)沙市場(chǎng)價(jià)格下跌40元/噸?，F全國市場(chǎng)HRB400(20MM)均價(jià)在2084元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲17元/噸。
鋼坯價(jià)格持續上漲 中厚板價(jià)格小幅探漲
昨日上海中厚板在雙休日北方地區鋼坯價(jià)格持續上漲一系列利好的帶動(dòng)之下，市場(chǎng)心態(tài)好轉，價(jià)格有試探性拉漲。市場(chǎng)近期有部分資源抵達，主要以萍鋼資源為主。另外上周鞍鋼發(fā)布消息在8月份會(huì )有一條中板線(xiàn)檢修，上海地區部分鞍鋼代理的到貨量會(huì )受到一定的影響，對于本地市場(chǎng)鞍鋼代理商的出貨節奏也會(huì )有部分的影響。周邊江蘇地區小廠(chǎng)大部分近期依舊處于停產(chǎn)的背景下，短時(shí)間內市場(chǎng)資源基本以一線(xiàn)鋼廠(chǎng)為主。
下游需求低迷 冷軋價(jià)格小幅下跌
昨日冷板指數較上一交易日下跌0.18%。截止到20日全國24個(gè)主要城市冷軋價(jià)格持續小幅下跌，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價(jià)格較上一交易日下跌8元/噸，其中上海市場(chǎng)價(jià)格下跌10元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價(jià)格較上一交易日下跌7元/噸，其中合肥市場(chǎng)價(jià)格下跌30元/噸。
鋼坯暴漲你是否凌亂? 能持續多久
主要成材，螺紋鋼、帶鋼、中厚板、熱軋卷板價(jià)格全面開(kāi)啟走漲基調，多數一線(xiàn)敏感城市報價(jià)日內抬漲幅度在50-80元，而二三線(xiàn)鋼廠(chǎng)的追高也緊步上演，同時(shí)這種走漲態(tài)勢也在短期迅速向二三線(xiàn)城市蔓延，預計明日的拉漲范圍也明顯擴大。不過(guò)，從成交的情況來(lái)看，并未出現集中的放量，相反，在低庫存以及看漲預期的支撐下，商家抬價(jià)的操作要明顯快于成交上量的考量。經(jīng)過(guò)前兩次的推漲無(wú)果后，此次鋼坯的瘋漲效應的迅速擴散雖對現貨商家形成明顯的帶動(dòng)作用，但是經(jīng)濟增速明顯下滑以及制造業(yè)疲軟格局的延續仍成為市場(chǎng)主要壓制性困難，這也是前期鋼價(jià)能出現超低價(jià)的主要原因。因此，坯價(jià)的暴漲能否激起市場(chǎng)重創(chuàng )后的脆弱的情緒，同時(shí)，能否與經(jīng)濟疲軟以及需求乏力之勢相抗衡，仍需要進(jìn)一步論證，建議逢高出貨，謹慎入場(chǎng)。
下半年鋼市有哪些亮點(diǎn)?
上半年穩基建投資的舉措層出不窮，發(fā)改委大量集中批復8922億基建項目、發(fā)布1.97萬(wàn)億PPP項目、三年內投資不低于1.1萬(wàn)億用于高速寬帶網(wǎng)絡(luò )建設。這些都將在未來(lái)成為穩增長(cháng)的“王牌”，龐大的基建投資將會(huì )在不遠的將來(lái)體現在鋼材需求上，可見(jiàn)下半年鋼市還是有些盼頭的。
環(huán)保突擊拉漲后是否會(huì )下跌再創(chuàng )新低?
雖周末至今價(jià)格飆漲，是因為環(huán)保突擊消息引起，而由于當前供需大局面上沒(méi)有根本性改變，國內產(chǎn)能矛盾趨勢不改。因此后期市價(jià)也難以長(cháng)期好轉，此類(lèi)漲價(jià)并不能根本性反轉行情，只是因環(huán)保而帶動(dòng)的一個(gè)階段性觸底反彈，那么與去年11月份APEC會(huì )議、今年3月冬奧會(huì )籌備核查，以及此次的世園會(huì )環(huán)保整治，我們針對這幾起環(huán)保事件對市場(chǎng)的影響，我們大概判斷出本輪環(huán)保檢查對市場(chǎng)的影響觀(guān)點(diǎn)：此輪上漲時(shí)間：大概1個(gè)星期-1個(gè)旬度?？臻g上，或在200-300元/噸，漲后回落空間上，或在150-200左右。因此我們建議客戶(hù)，可以適量備貨，有利潤即出，做到快進(jìn)快出。
三季度鋼鐵價(jià)格有望企穩
隨著(zhù)8月需求淡季的結束，利好信息堆積，鋼鐵價(jià)格有可能在今年3~4季度成功筑底，走出“L”型價(jià)格軌跡，結束長(cháng)達4年的熊市。產(chǎn)能過(guò)剩、建筑工地需求不旺，依然將在未來(lái)2~3年時(shí)間里制約鋼鐵價(jià)格反彈。
螺紋鋼價(jià)單日反彈3.33%
隨著(zhù)8月需求淡季的結束，利好信息堆積，鋼鐵價(jià)格有可能在今年3~4季度成功筑底，走出“L”型價(jià)格軌跡，結束長(cháng)達4年的熊市。產(chǎn)能過(guò)剩、建筑工地需求不旺，依然將在未來(lái)2~3年時(shí)間里制約鋼鐵價(jià)格反彈。
簡(jiǎn)評：在7月前兩周連續跌停之后，國內鋼鐵現貨與期貨價(jià)格都出現了一定幅度的回暖。隨著(zhù)8月需求淡季的結束，利好信息堆積，鋼鐵價(jià)格有可能在今年3~4季度成功筑底。
環(huán)保風(fēng)來(lái)襲 鋼價(jià)將有望迎來(lái)一波反彈行情
在當前行業(yè)虧損嚴重，鋼企減產(chǎn)日益增多的形勢下，唐山市場(chǎng)價(jià)格的異動(dòng)，很容易激發(fā)其他區域商家的信心，帶動(dòng)各區域鋼價(jià)出現聯(lián)動(dòng)上漲。近期國內鋼廠(chǎng)減產(chǎn)檢修日均增多，市場(chǎng)供應減少的效應逐步顯現，全國鋼材庫存出現加速下降。而唐山環(huán)保治理行動(dòng)升級，將強化市場(chǎng)供應進(jìn)一步減少的預期，提振市場(chǎng)信心。短期國內鋼價(jià)將有望迎來(lái)一波反彈行情。
全國日均粗鋼產(chǎn)量預測：7月中旬202.60萬(wàn)噸
預估7月中旬粗鋼產(chǎn)量持續下跌，全國粗鋼預估產(chǎn)量2026.01萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量202.60萬(wàn)噸，環(huán)比七月上旬下跌2.13%;隨著(zhù)成品材價(jià)格創(chuàng )下十年新低，鋼廠(chǎng)虧損面積繼續呈擴大趨勢，鋼廠(chǎng)主動(dòng)減產(chǎn)意愿明顯增強，七月中旬國內粗鋼產(chǎn)量大幅回落。而隨著(zhù)鐵礦石價(jià)格的回調，成品材價(jià)格的超跌反彈，預計七月下旬國內粗鋼產(chǎn)量降幅將有所收窄。
結構調整下 產(chǎn)能過(guò)剩是鋼鐵業(yè)最大挑戰
根據國家統計局初步核算，上半年國內生產(chǎn)總值296868億元，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)7.0%。其中第三產(chǎn)業(yè)增加值146965億元，增長(cháng)8.4%，占國內生產(chǎn)總值的比重為49.5%，比上年同期提高2.1個(gè)百分點(diǎn)，高于第二產(chǎn)業(yè)5.8個(gè)百分點(diǎn)。對于消費、投資和外貿這拉動(dòng)經(jīng)濟的三駕馬車(chē)，消費對國內生產(chǎn)總值增長(cháng)的貢獻率達到60.0%，比去年同期提高5.7個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明我國經(jīng)濟結構調整繼續優(yōu)化，由工業(yè)主導向服務(wù)業(yè)主導轉化的趨勢還在延續。但同時(shí)也應該看到，行業(yè)間的分化在持續，一些新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)成上升趨勢，而傳統產(chǎn)業(yè)，尤其是包括鋼鐵在內的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)依然面臨較大壓力。
“中鋼速度”的代價(jià) 如何救贖?
當然，面臨著(zhù)巨額債務(wù)壓力的中鋼也不是一點(diǎn)好消息都沒(méi)有，至少目前國內降息對它乃至所有鋼鐵企業(yè)來(lái)講都是一個(gè)利好。伴隨著(zhù)央行[微博]降息而來(lái)的是鋼企資金使用成本以及利息負擔的減輕，但這種轉變無(wú)法給中鋼帶來(lái)結構性的變化，“中鋼式”困局依然會(huì )持續。
簡(jiǎn)評：冰凍三尺非一日之寒。中鋼集團如今面臨的困境不是突然出現的。一方面，國際鋼鐵市場(chǎng)的總體需求依然處于相對低迷階段。另一方面，快速發(fā)展的同時(shí)公司卻無(wú)力對未來(lái)的發(fā)展戰略進(jìn)行梳理，步子亂了。中鋼的教訓告訴我們，盲目的產(chǎn)業(yè)擴張，導致擴張后無(wú)法產(chǎn)生收益，反而成為發(fā)展的拖累。
7月下旬沙鋼建材調價(jià)預警：利好提振 止跌企穩
近期原料、期螺走勢偏強，提振商家信心，價(jià)有望趨高，加之若鋼廠(chǎng)如期平盤(pán)，高位到貨成本，也在一定程度支撐市價(jià)。然時(shí)值月底，資金壓力逐步顯現，又鋼市淡季基本面難有根本改善，后期無(wú)有效需求跟進(jìn)，價(jià)回落風(fēng)險大，建議商家謹慎操作。綜合來(lái)看，預計下旬或呈現先漲后跌再漲的波浪式形態(tài)。
50鋼企巨虧百億 產(chǎn)能過(guò)剩加劇
今年一季度全行業(yè)大中型企業(yè)又陷入了虧損，主要原因是今年以來(lái)鋼價(jià)的下跌幅度超過(guò)了原料成本的下跌幅度，去年的盈利狀況稍有改觀(guān)的狀況在今年一季度又回到了虧損的狀況，但是深層次的問(wèn)題是，隨著(zhù)我國經(jīng)濟結構逐步轉型，以前依賴(lài)基礎投資拉動(dòng)的經(jīng)濟增長(cháng)模式朝著(zhù)創(chuàng )新和科技方向轉變，而像鋼鐵這樣的基礎性行業(yè)也必須隨之進(jìn)行調整，但實(shí)際上，目前鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的情況并未緩解，產(chǎn)業(yè)結構不合理的狀況也未改觀(guān)，這也就造成了鋼鐵行業(yè)一直掙扎在虧損邊緣的尷尬現狀。
簡(jiǎn)評：影響鋼鐵行業(yè)盈利更重要的因素在于，在經(jīng)濟加速轉型和結構調整下，鋼鐵行業(yè)轉型步履蹣跚。今年以來(lái)鋼價(jià)的下跌幅度超過(guò)了原料成本的下跌幅度，去年的盈利狀況稍有改觀(guān)的狀況在今年一季度又回到了虧損的狀況。從目前鋼企經(jīng)營(yíng)面臨的外部環(huán)境看，鋼材需求已經(jīng)接近飽和，行業(yè)轉型刻不容緩。
后市鋼鐵個(gè)股會(huì )出現分化
在二級市場(chǎng)上，鋼鐵股遠比鋼鐵價(jià)格更有前景。廣州日報記者從河北鋼鐵集團獲悉，寶鋼集團、河鋼集團7月初簽訂的戰略合作協(xié)議已經(jīng)全面啟動(dòng)，內容正是推進(jìn)中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級。具體來(lái)說(shuō)，就是大推電子商務(wù)，通過(guò)現代商業(yè)網(wǎng)絡(luò )平臺來(lái)賣(mài)鋼材、拓寬業(yè)務(wù)。而包括武鋼、華菱鋼鐵等企業(yè)在內的多家上市公司，也將發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+”業(yè)務(wù)作為了轉型與創(chuàng )新的重點(diǎn)。而中國冶金規劃院統計數據顯示，2015年國內鋼鐵電子商務(wù)網(wǎng)站的新增用戶(hù)就多達數萬(wàn)人，一季度的電子商務(wù)鋼材交易規模高達1417萬(wàn)噸。
簡(jiǎn)評：無(wú)論是“互聯(lián)網(wǎng)+”還是兼并重組為表象的國企改革，都是A股本輪牛市的焦點(diǎn)之一;只要牛市仍在，鋼鐵股就會(huì )受到機構的繼續追捧，而對比其他板塊，鋼鐵板塊的股價(jià)相對較低。
中國鋼鐵業(yè)虧損加劇 寧愿“失血生產(chǎn)”不愿退出
河北敬業(yè)集團上海敬業(yè)國際貿易有限公司的一位負責人對澎湃新聞表示，“鋼企的成本主要來(lái)自三大塊，一塊是原材料成本，包括鐵礦石、焦炭，還有其它的一些燃料、輔料;第二塊是能源成本;還有一塊就是財務(wù)成本”。在這三大塊成本中，原材料占到總成本的70%左右，而其中鐵礦石又占到原材料成本的60%左右。按該比例折算下來(lái)，鐵礦石成本在鋼企成本中比例大致可占到40%，“占比絕對是第一位的”。
簡(jiǎn)評：作為中國經(jīng)濟曾經(jīng)的支柱產(chǎn)業(yè)，鋼鐵行業(yè)正在虧損的泥淖里越陷越深。鋼價(jià)跌幅大于鐵礦石、鋼鐵產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩、需求萎縮、銀行抽貸愈演愈烈、環(huán)保利劍高懸，這些都是把鋼鐵企業(yè)摁在虧損泥淖里的“幫兇”。
柳鋼擬購買(mǎi)北海誠德鎳業(yè)
購買(mǎi)資產(chǎn)標的為北海誠德鎳業(yè)有限公司及相關(guān)公司。公開(kāi)資料顯示，北海誠德鎳業(yè)有限公司是由廣西北部灣國際港務(wù)集團和佛山市誠德特鋼有限公司組成的合資企業(yè)。誠德鎳業(yè)計劃總投資120 億元，主廠(chǎng)區占地2500余畝，以160萬(wàn)噸新材料工程為主。當時(shí)預計2011年產(chǎn)能60萬(wàn)噸，實(shí)現產(chǎn)值100億元;2012年產(chǎn)能160萬(wàn)噸，實(shí)現產(chǎn)值 300億元。2011年3月21日，誠德鎳業(yè)一期工程全線(xiàn)順利投產(chǎn)，2012年北海誠德鎳鉻合金產(chǎn)量和產(chǎn)值雙雙突破100(萬(wàn)噸、億元)大關(guān)。
本鋼板材定增募資40億 優(yōu)化產(chǎn)品結構
本鋼板材今日披露非公開(kāi)發(fā)行股票預案，公司擬向不超過(guò)10名特定對象以7.15元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)5.59億股，募集資金總額不超過(guò)40億元，用于投資建設冷軋高強鋼改造工程項目、三冷軋廠(chǎng)熱鍍鋅生產(chǎn)線(xiàn)工程項目以及償還銀行貸款。公司股票7月21日開(kāi)市起復牌。
簡(jiǎn)評：與許多鋼鐵股停牌是為了謀求“高大上”的資產(chǎn)重組不同。本鋼是為了新產(chǎn)品的研發(fā)。進(jìn)軍國內中高端汽車(chē)、家電用鋼的市場(chǎng)并在超高強鋼生產(chǎn)能力上進(jìn)行突破。只要本鋼資金鏈恢復健康，應該就是取得新突破的開(kāi)始。