8月中下旬國內建筑鋼材市場(chǎng)在美聯(lián)儲量化寬松政策即將退出，在東南亞新興國家紛紛股市下挫的影響下，期貨、現貨市場(chǎng)價(jià)格均小幅調整。隨著(zhù)傳統消費旺季的到來(lái)，房地產(chǎn)、鐵路投資增速有望繼續加快，國內鋼市去庫存化的局面有望延續。

首先，宏觀(guān)經(jīng)濟形勢向好。隨著(zhù)國家各項穩增長(cháng)的政策陸續落實(shí)，國內經(jīng)濟面企穩向好態(tài)勢逐漸顯現。從宏觀(guān)層面來(lái)看，近期周期行業(yè)出現普遍好轉，除PPI 降幅收窄，下游基建、房產(chǎn)投資升溫，制造業(yè)PMI數據環(huán)比回升等宏觀(guān)數據佐證之外，微觀(guān)的集裝箱運價(jià)、鐵路貨運周轉量、發(fā)電量也有所印證。包括四川、河北、甘肅、廣東、貴州、重慶、福建等地都出臺了穩定投資增長(cháng)，力保全年經(jīng)濟目標的政策。從近期國內經(jīng)濟數據的利好顯示出政府的維穩信心和能力,隨著(zhù)國內宏觀(guān)經(jīng)濟走穩，國內建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格將繼續上行。

其次，成本支撐力度依然較強。8月份各主要原料價(jià)格漲幅明顯超過(guò)鋼材，進(jìn)口礦、焦炭、鋼坯、廢鋼當月漲幅分別達到6.92%、2.73%、2.27% 和7.32%，而同期鋼材價(jià)格漲幅僅為0.55%，鋼廠(chǎng)利潤空間進(jìn)一步壓縮。目前鋼廠(chǎng)原料庫存以及港口庫存都不算高位，且隨著(zhù)需求旺季產(chǎn)能利用率的進(jìn)一步提升，后期或有新一輪補庫需求釋放，下月原料價(jià)格仍將堅挺運行，成本對鋼價(jià)支撐力度依然較強。

再次，9月鋼材需求可期。9月份進(jìn)入到傳統鋼材消費旺季，高溫多雨的影響基本消除，需求季節性回升的概率較大。同時(shí)，國家一系列穩增長(cháng)的措施有望繼續發(fā)力，比如棚戶(hù)區改造、地下管網(wǎng)建設以及城市基礎設施建設，鐵路、基建、房產(chǎn)以及汽車(chē)等需求都有望得到提振，這些工程對設計鋼材行業(yè)的需求具有拉動(dòng)作用。傳統的金九銀十需求在即，加之今夏國內各地洪澇災害頻發(fā)，炎熱散去后，災后重建工作緊鑼密鼓，對鋼材的需求是又一拉動(dòng)。

最后，淘汰落后產(chǎn)能政策加碼。河北省近日將出臺的《環(huán)境治理攻堅行動(dòng)方案》和《大氣污染防治行動(dòng)計劃實(shí)施方案》，確定了鋼鐵行業(yè)的整頓計劃，提出到 2017年底鋼鐵產(chǎn)能削減6000萬(wàn)噸，到2020年再削減2600萬(wàn)噸。工信部和發(fā)改委日前聯(lián)合制定了化解產(chǎn)能過(guò)?？傮w方案，《方案》將采取4個(gè)“一批”的辦法來(lái)化解產(chǎn)能過(guò)剩,即通過(guò)擴大內需，消化一批;加快實(shí)施走出去戰略，向海外轉移一批;優(yōu)化組織結構，兼并重組一批;嚴格環(huán)保安全能耗標準，淘汰一批。這一舉措或將逐漸對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生積極影響。

綜上所述，傳統消費旺季來(lái)臨，鋼鐵行業(yè)的新訂單向好，房地產(chǎn)以及鐵路基建投資增速有望加快，但鋼廠(chǎng)利潤回升，未來(lái)產(chǎn)能利用率有望進(jìn)一步提高，在去庫存化進(jìn)行時(shí)未來(lái)潛在的供給充足。此外仍需注意的是近期市場(chǎng)對于美國將退出QE的預期不斷升溫，我國熱錢(qián)已開(kāi)始出現流出現象，6、7月份我國新增外匯占款連續兩個(gè)月減少，市場(chǎng)資金利率在8月份也持續保持在較高水平。在央行表態(tài)將繼續執行穩健貨幣政策而難有大調整的情況下，9月份資金緊張局面很可能會(huì )有所加劇。