12月15日晚間，徐工機械公告，將以9.73億元購買(mǎi)控股股東徐工有限持有的徐工基礎100%股權、徐州派特50%股權、徐州赫思曼50%股權和美馳車(chē)橋40%股權。
早在2009年徐工機械重大資產(chǎn)重組時(shí)，徐工有限承諾在徐工機械重大資產(chǎn)重組交割日后未來(lái)五年內，在滿(mǎn)足注入條件情況下，擬將徐州赫思曼、徐州派特和美馳車(chē)橋在適當時(shí)機注入到徐工機械。在今年6月29日，公司延期注入，但是承諾在2016年12月31日前注入，時(shí)到今日，終于得以實(shí)現。
徐工基礎2014年度、~2016年度承諾凈利潤分別為8948.67萬(wàn)元、9535.37萬(wàn)元和 11143.83萬(wàn)元，如未達到，轉讓方以現金方式向受讓方進(jìn)行補償。前段時(shí)間，公司按照承諾，注入徐州羅特艾德和徐州力士盈，加上本次注入的四家公司，長(cháng)江證券(15.28, 0.60, 4.09%)分析師預計，總計增厚2.5 億-3 億元。徐州赫思曼、徐州派特和美馳車(chē)橋經(jīng)過(guò)培育后，其資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)得到提高、盈利能力開(kāi)始顯現。徐工有限履行相關(guān)承諾的前提條件已全部滿(mǎn)足。本次交易完成后，徐工有限對徐工機械的承諾將得到切實(shí)履行。本次交易完成后，徐工基礎財務(wù)報表將納入公司的合并報表范圍，另外三家公司財務(wù)報表不納入合并報表范圍。
公司稱(chēng)，收購完全通過(guò)自籌現金，不會(huì )攤薄EPS，收購徐工基礎有助于提升公司的整體盈利能力，有助于公司進(jìn)一步構建完善的工程機械零部件產(chǎn)品線(xiàn)，保障工程機械制造所需關(guān)鍵零部件的采購和供應。
江蘇已通過(guò)《關(guān)于全面深化國有企業(yè)和國有資產(chǎn)管理體制改革的意見(jiàn)》，要求國企加大重組力度，提升證券化水平。這樣江蘇國企改革近期或有突破，瑞銀證券分析師認為，徐工可能為較早實(shí)現改革的地方國企。在今年的資產(chǎn)注入之后，公司可能會(huì )推動(dòng)混合所有制，以及員工股權激勵。與同行業(yè)三一，中聯(lián)相比，徐工歷史上的成長(cháng)性，營(yíng)運能力和盈利質(zhì)量都弱于對手。如果能夠實(shí)現改革釋放活力，應有較大改善空間。
分析師同時(shí)認為，“一路一帶”的推進(jìn)有望為工程機械出口打開(kāi)空間，徐工目前的出口占收入比20%。參股的尼加拉瓜項目年底計劃開(kāi)工，超市場(chǎng)預期，運河項目如能實(shí)施，假設對工程機械需求約300億元人民幣，年均60億元。但是該項目能否順利實(shí)施存在一定的政治風(fēng)險。
2014年國內投資尤其是房地產(chǎn)增速繼續下行，工程機械利用率仍在負增長(cháng)，同時(shí)企業(yè)和銀行對工程機械仍在收縮杠桿，因此機械分析師對2015 年工程機械國內市場(chǎng)維持謹慎觀(guān)點(diǎn)。但是徐工占比50%的產(chǎn)品是起重機，主要應用在基建和工業(yè)領(lǐng)域，相對于混凝土泵車(chē)受地產(chǎn)投資下行影響較小。同時(shí)由于起重機市場(chǎng)集中度高，毛利率較低，盈利能力下行空間應有限。徐工目前是A 股工程機械中估值最低的公司。
2011年以來(lái)，工程機械進(jìn)入了超過(guò)三年的調整期，9家代表性的工程機械上市公司合計的營(yíng)業(yè)收入下降為高峰期的50%左右，凈利潤下降為高峰期的20%左右。當前，國家強力推進(jìn)“一帶一路”建設，而由中國企業(yè)承建的大型項目采用中國工程機械產(chǎn)品的概率較高，刺激近期機械股大漲。