21世紀經(jīng)濟9月3日報道，從事鋼鐵貿易的周耀感到形勢的變化。作為浙江富昌鋼鐵物資公司的銷(xiāo)售人員，他所在公司每天銷(xiāo)售鋼材三四百?lài)?，與2009年高峰時(shí)期的日銷(xiāo)售千噸，不可同日而語(yǔ)。

　　目前像三級螺紋建筑鋼每噸價(jià)格才三千多元，比過(guò)去高峰時(shí)期的五千多元，差了很多?！懊繃嶄摾麧櫼簿蛶装僭?，不敢進(jìn)貨太多?！?月2日，說(shuō)起目前的鋼材形勢，他有一肚子話(huà)要說(shuō)。

　　他的話(huà)反映了目前制造業(yè)出現了明顯加快，但是企業(yè)利潤難以有大的好轉的情況。統計數字顯示，8月國內鋼鐵行業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為53.4%，較上月回升0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　而整個(gè)制造業(yè)的8月PMI，也出現罕見(jiàn)的逆季節性上升的情況，為51.0%，比7月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，為年內新高。

　　不過(guò)，去年第四季度PMI也在枯榮線(xiàn)的50%以上，但是經(jīng)濟增速也僅僅在7.9%。盡管目前PMI為1年內新高，但是整個(gè)中國經(jīng)濟再回到8%以上的可能性不大。

　　中國社科院的秋季預測報告目前正在編制之中，預計下月將發(fā)布。該課題組專(zhuān)家沈利生指出，全年經(jīng)濟可能略高于7.5%的年度目標。

去庫存化近結束致制造業(yè)加快

　　數據顯示，8月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數為51.0%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續11個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上。8月份的生產(chǎn)、新訂單、從業(yè)人員指數、在手訂單指數、產(chǎn)成品庫存指數、采購量指數、主要原材料(行情 專(zhuān)區)購進(jìn)價(jià)格指數、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數，均比上月上升。

　　其中，反映制造業(yè)外貿情況的新出口訂單指數為50.2%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重返臨界點(diǎn)以上；進(jìn)口指數為50.0%，比上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)。

　　此前在7月份，中國PMI為50.3%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。但是連續2個(gè)月的回升，到底是整個(gè)市場(chǎng)需求向好，還是去庫存化即將結束，導致補庫存加快，使得短期經(jīng)濟加快，意見(jiàn)不一。

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì )的報告指出，目前企業(yè)補充庫存趨于積極。企業(yè)產(chǎn)成品庫存指數、原材料庫存指數持續多月位于50%以下，本月略微回升。采購量指數連續兩月回升，本月達到52%，較上月回升2個(gè)百分點(diǎn)。

　　聯(lián)訊證券分析師楊為敩認為，今年8月PMI的回升具有逆季節性，因為歷史上每年7、8月屬年中附近的階段性低點(diǎn)，從根據上市公司財務(wù)報表折算的庫存/總資產(chǎn)(季度)值來(lái)看，該數值已經(jīng)在今年六月落入除2009年一季度外的最低值，說(shuō)明這次經(jīng)濟回升很有可能是全產(chǎn)業(yè)庫存底部波動(dòng)所致。

這種說(shuō)法，在一些行業(yè)得到了證實(shí)。

　　分析師葛昕認為，今年以來(lái)鋼鐵的生產(chǎn)一直是在加快的，但是庫存在減少，比如7月重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的庫存比去年要低7個(gè)百分點(diǎn)。而鋼材的生產(chǎn)是比去年同期加快10個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　“鋼材是實(shí)實(shí)在在都賣(mài)出去了，企業(yè)和全社會(huì )庫存都不多，企業(yè)加快生產(chǎn)也是有原因的?！备痍空f(shuō)。

經(jīng)濟再難上八

　　不過(guò)，從目前制造業(yè)庫存減少，使得補充庫存的生產(chǎn)加快，導致經(jīng)濟持續快速拉升，這種可能性不太大。中國社科院專(zhuān)家沈利生指出，未來(lái)中國經(jīng)濟再超過(guò)8%的可能性不大，主要原因是，經(jīng)濟基數太大，目前經(jīng)濟增長(cháng)比較快的是西部省份。而全年經(jīng)濟增速可能在7.5%略高一點(diǎn)。

　　而經(jīng)濟要大幅好轉，需要居民收入的快速增加?！熬腿珖?，目前城鎮居民收入增速不如GDP增速，要實(shí)現消費快速增長(cháng)，需要收入快速增長(cháng)條件?！彼f(shuō)。

　　根據了解，今年上半年，城鎮居民人均可支配收入扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)6.5%，增速比一季度回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，低于7.6%的經(jīng)濟增速。

　　而盡管目前制造業(yè)的各項指數一般都在增加，但是制造業(yè)利潤微乎其微。楊為敩認為，由庫存重建所帶來(lái)的終端需求改善程度有限，經(jīng)濟回升的可持續性有待觀(guān)察。

　　目前一些行業(yè)生產(chǎn)加快，但是利潤較低，可持續性難定。

　　以鋼鐵業(yè)為例，鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )的數字顯示，1-7月鋼鐵會(huì )員企業(yè)平均銷(xiāo)售利潤率只有0.23%，虧損面為34.9%，同比下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。其中7月實(shí)現利潤23.01億元，比6月的虧損6.99億元好轉。

　　葛昕認為，7月全國鋼鐵產(chǎn)量為9075萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10.9%。企業(yè)利潤這么低的情況下加快生產(chǎn)，與搶占市場(chǎng)有關(guān)。目前企業(yè)容忍虧損的能力在提升。而如果企業(yè)虧損停產(chǎn)，銀行會(huì )上門(mén)，鐵礦石供貨方會(huì )停止供貨，下游貿易商會(huì )停止打款。

　　事實(shí)上，盡管鋼鐵生產(chǎn)加快，且都把鋼材賣(mài)出去了，但是鋼鐵行業(yè)處于結構調整，需要消化過(guò)剩產(chǎn)能的問(wèn)題無(wú)法改變?！斑@個(gè)調整，可能需要兩三年?！彼f(shuō)。