春節后首個(gè)交易日，國內鐵礦石期貨開(kāi)盤(pán)漲停，主力1905合約上漲48元/噸或7.95%，報652.0元/噸，創(chuàng )2017年3月底以來(lái)新高。此前節日期間，外盤(pán)上漲顯著(zhù)，新加坡鐵礦石期貨更是創(chuàng )下2014年8月以來(lái)新高。與此同時(shí)，受鐵礦石上漲的帶動(dòng)，黑色系集體上漲，焦炭開(kāi)盤(pán)漲超3%，焦煤漲超1%，之后漲幅雙雙收窄。
影響產(chǎn)能或遠超4000萬(wàn)噸
據了解，應巴西法院要求，淡水河谷在2月4日-6日間已經(jīng)暫停其位于Minas Gerais州的Brucutu礦區的生產(chǎn)，該礦區年產(chǎn)能達到3000萬(wàn)噸。由于Brucutu礦停產(chǎn)，淡水河谷宣布，部分鐵礦石供應合同遭遇不可抗力。2月4日，米納斯吉拉斯州民事法庭命令巴西淡水河谷公司不能在其東南系統的8座尾礦壩上處理尾礦。這項決定包括吊銷(xiāo)了淡水河谷在Laranjeiras大壩的使用許可證。
據巴西米納斯吉拉斯州民防部門(mén)2月7日發(fā)布的公告稱(chēng)，該州上月25日發(fā)生的潰壩事故已造成157人死亡、182人失蹤。米納斯吉拉斯州一個(gè)鐵礦廢料礦坑堤壩1月25日發(fā)生潰壩事故，事發(fā)礦壩屬于巴西淡水河谷公司。由此引發(fā)的供應憂(yōu)慮令新加坡鐵礦石期貨一度飆升5.8%，至每噸94美元。
鑒于淡水河谷鐵礦石供應短缺，花旗將其今年鐵礦石價(jià)格預測上調約40%，至每噸88美元，并提高了淡水河谷運營(yíng)中斷繼續惡化并可能持續多年的預期?；ㄆ靾蟾娣Q(chēng)，主要風(fēng)險是Brucutu礦產(chǎn)停產(chǎn)可能是“淡水河谷眾多礦山停產(chǎn)中的第一個(gè)”，更嚴格的監管可能影響其他礦企的供應?；ㄆ祛A計，淡水河谷今年產(chǎn)量可能下降4000萬(wàn)噸。
與此同時(shí)，國泰君安最新報告指出，此次受影響的Brucutu礦區的3000萬(wàn)噸產(chǎn)能并非完全包含在此前的4000萬(wàn)噸內，也就是說(shuō)截止到目前，此次潰壩事故對淡水河谷年產(chǎn)量的影響可能會(huì )遠超4000萬(wàn)噸。并且隨著(zhù)此次事故的不斷發(fā)酵，不排除后期巴西政府以及淡水河谷自身對于其礦區的整頓繼續升級，使得該公司的產(chǎn)量進(jìn)一步削減。
鐵礦石供應格局突變
由于中國是世界頭號鋼鐵生產(chǎn)大國，對鐵礦石需求量龐大，國內鐵礦石由于產(chǎn)量、品位等原因，不能滿(mǎn)足鋼鐵生產(chǎn)需求，因此需要大量進(jìn)口鐵礦石。作為鋼材生產(chǎn)的重要原料，鐵礦石價(jià)格對螺紋鋼成本的影響較大。
分析師表示，從成本角度來(lái)看，螺紋鋼價(jià)格會(huì )得到提振；其次，從供需面情況來(lái)看，螺紋鋼目前處于供應淡季，2月下旬后市場(chǎng)需求將陸續啟動(dòng)，預計3月將進(jìn)入需求旺季。
長(cháng)期做鋼貿生意的王先生對表示，春節后，螺紋鋼的價(jià)格經(jīng)過(guò)調整后預計仍有上升空間，成本與供需面的情況有利于螺紋鋼價(jià)格維持強勢，而且貿易商春儲的啟動(dòng)也可能推動(dòng)價(jià)格上行。隨著(zhù)鐵礦石價(jià)格的上漲，鋼廠(chǎng)利潤將繼續承壓，疊加焦炭?jì)r(jià)格的影響，可留意鋼材利潤的多頭交易機會(huì )。
另外，分析師表示，從基本面的情況來(lái)看，春節期間巴西法院要求Brucutu礦區停產(chǎn)、澳大利亞?wèn)|部發(fā)生水災、印度宣布果阿邦采礦權續約違法等，都是推動(dòng)鐵礦石價(jià)格上漲的突發(fā)事件。在當前價(jià)格水平下，中小礦山復產(chǎn)或增產(chǎn)的利潤空間較大，預計會(huì )有部分中小礦山啟動(dòng)復產(chǎn)或擴產(chǎn)計劃，需要關(guān)注實(shí)際的產(chǎn)量變化以及生產(chǎn)計劃進(jìn)度。
面對當前鐵礦石供應格局，國泰君安預計2019年全球鐵礦石供給過(guò)剩局面將轉變?yōu)楣┙o不足，供給過(guò)剩將出現明顯收縮。事故前測算2019年全球鐵礦石產(chǎn)量為22.2億噸，同比增長(cháng)1500萬(wàn)噸，產(chǎn)量增長(cháng)主要來(lái)自于淡水河谷；鐵礦石需求量22.03億噸，同比增長(cháng)1900萬(wàn)噸，供給過(guò)剩量約為1700萬(wàn)噸。
受淡水河谷潰壩事件影響，2019年全球鐵礦石供給將下降3500萬(wàn)噸，鐵礦石價(jià)格將偏強運行。淡水河谷事故提前結束了鐵礦石產(chǎn)能的擴張周期，全球鐵礦石的中長(cháng)期底部已經(jīng)到來(lái)。擁有鐵礦資源的海南礦業(yè)(601969.SH)以及鐵礦石自給率較高的鋼企酒鋼宏興(600307.SH)、包鋼股份(600010.SH)等將受益。
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