短短五個(gè)交易日，湘股華菱鋼鐵百億規模大重組飛速落地。繼六大機構32.8億增資之后，華菱鋼鐵12月7日晚間拋出了一份規模高達105億元的資產(chǎn)收購預案。
周一，12月3日，華菱鋼鐵自開(kāi)始起停牌，原因是籌劃發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)事項。
周二，12月4日晚間，華菱鋼鐵公布債轉股方案，建信金融、中銀金融、湖南華弘、中國華融、農銀金融、招平穗達等6家機構增資32.8億。
周五，12月7日晚間，華菱鋼鐵發(fā)布《關(guān)于發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預案》（簡(jiǎn)稱(chēng)《預案》），總體交易規模預計高達105億元。
至此，華菱鋼鐵百億規模大重組的路線(xiàn)圖和大致細節塵埃落定，只需提交股東大會(huì )決策，并報湖南省國資委和中國證監會(huì )核準。
總體來(lái)看，華菱鋼鐵此次大重組采取了“市場(chǎng)化債轉股+鋼鐵資產(chǎn)整體上市”兩步走的模式：
第一步，華菱鋼鐵引入六家機構，對旗下的華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管（簡(jiǎn)稱(chēng)“三鋼”）增資32.8億元；
第二步，華菱鋼鐵定向發(fā)行股份收購六家機構和華菱集團持有的“三鋼”少數股權，同時(shí)以現金購買(mǎi)華菱節能100%股權。
12月7日晚間披露的《預案》就是第二步。
其中，《預案》顯示，華菱鋼鐵擬以6.41元/股的價(jià)格，向華菱集團、漣鋼集團、衡鋼集團以及建信金融、中銀金融、湖南華弘、中國華融、農銀金融、招平穗達等六大機構發(fā)行股份合計約13.62億股，收購其持有的“三鋼”的全部股權；另外，公司擬以現金收購漣鋼集團持有的華菱節能100%的股權。
本次擬收購的標的資產(chǎn)（“三鋼”股權+華菱節能100%股權）初步交易作價(jià)合計高達105億元。
其實(shí)，華菱鋼鐵的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入事宜還不止這些。當日晚間，華菱鋼鐵還公告稱(chēng)，擬以現金方式收購陽(yáng)春新鋼鐵有限責任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“陽(yáng)鋼”）控制權，公司將進(jìn)一步與湘鋼集團協(xié)商確定具體收購方案，并提交董事會(huì )和股東大會(huì )批準。
據了解，陽(yáng)鋼位于廣東省陽(yáng)春市，是一家年產(chǎn)鋼320萬(wàn)噸的長(cháng)流程鋼鐵企業(yè)，區域優(yōu)勢十分明顯，盈利能力強，具有較強的市場(chǎng)競爭能力。
上述交易完成后，華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管將成為華菱鋼鐵的全資子公司，華菱節能將成為華菱鋼鐵的全資孫公司（歸屬于華菱漣鋼旗下），陽(yáng)鋼將成為華菱鋼鐵的控股子公司——至此，大股東華菱集團的鋼鐵資產(chǎn)及其強關(guān)聯(lián)資產(chǎn)將實(shí)現整體上市，華菱鋼鐵的經(jīng)營(yíng)效率和資產(chǎn)質(zhì)量將得到進(jìn)一步提升。
解決同業(yè)競爭、改善公司治理、提升規模效應……這些軟實(shí)力的提升暫且不論，以數字說(shuō)話(huà)，不妨一起來(lái)看看，華菱鋼鐵能得到哪些好處：
全部交易完成后，預計華菱鋼鐵年產(chǎn)鋼超過(guò)2400萬(wàn)噸，一舉躍居鋼鐵上市公司前四強。
同時(shí)，六大機構增資32.8億元全部用于償還債務(wù)，“三鋼”資產(chǎn)負債率將分別降低5個(gè)百分點(diǎn)，華菱鋼鐵的整體資產(chǎn)負債率也將進(jìn)一步下降，僅此一項，預計將節約財務(wù)費用1.64億元/年。
最關(guān)鍵的是，此次交易將大幅增厚華菱鋼鐵的業(yè)績(jì)。
以2017年財務(wù)口徑測算，“三鋼”少數股權的注入將增厚華菱鋼鐵歸母凈利潤11億元以上，華菱節能100%股權的注入將增厚1.3億元左右。同時(shí)，收購陽(yáng)鋼控制權也將增厚上市公司業(yè)績(jì)，公告顯示，陽(yáng)鋼2017年凈利6.05億，2018年1-11月凈利9.81億。
再加上財務(wù)費用的減少，此次重組對華菱鋼鐵的業(yè)績(jì)提升將立竿見(jiàn)影。
按照公司方面的說(shuō)法，此次交易將為華菱鋼鐵此后高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng )造良好條件。據介紹，2019年，華菱鋼鐵將啟動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計劃，持續深入推進(jìn)堅定不移降杠桿防風(fēng)險，堅定不移深化改革提效率，堅定不移對標挖潛降成本，堅定不移調結構提品質(zhì)，堅定不移實(shí)現超低排放樹(shù)形象的五大戰略舉措，致力打造學(xué)習創(chuàng )新、高端精品、綠色智能、協(xié)調發(fā)展、開(kāi)放共享的新華菱。
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