近日，工程機械上市企業(yè)陸續披露了前三季度的業(yè)績(jì)預告情況，大多數企業(yè)都實(shí)現了不同程度的增長(cháng)。

徐工：業(yè)績(jì)符合預期，行業(yè)高景氣度，龍頭地位穩固

徐工發(fā)布2018年三季度報告：前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入340.75億元，同比增長(cháng)58.17%，歸母凈利潤15.07億元，同比增長(cháng)93.85%;其中Q3單季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入101.31億元，同比增長(cháng)42.63%，歸母凈利潤4.03億元，同比增長(cháng)77.49%。

核心產(chǎn)品整體市占率提升、混改注入預期、資產(chǎn)質(zhì)量好轉，是徐工三季度業(yè)績(jì)高增長(cháng)的主要原因。

作為工程機械產(chǎn)業(yè)的老大哥，徐工的產(chǎn)品線(xiàn)幾乎橫跨起重機械、路面機械、壓實(shí)機械、大型礦山機械等多個(gè)領(lǐng)域，并且是多料冠軍。

產(chǎn)品線(xiàn)爆發(fā)，龍頭地位穩健

受益行業(yè)持續景氣，其規模效應顯示，前三季度，徐工機械的產(chǎn)品處于行業(yè)的第一陣營(yíng)，其中：

9月，徐工挖機銷(xiāo)量同比增長(cháng)26.3%，增速領(lǐng)先行業(yè);徐工汽車(chē)起重機銷(xiāo)量1127臺，同比+35%，單月市占率46%，位列第一;徐工壓路機銷(xiāo)量322臺，單月市占率25%，穩居首位;徐工平地機銷(xiāo)量75臺，穩居首位。

盈利能力穩定，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量改善

今年以來(lái)徐工回款水平明顯好轉，歷史壞賬基本出清，公司資產(chǎn)減值損失同比增長(cháng)170.84%;公司經(jīng)營(yíng)性現金流凈額為19.21億，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和毛利率水平均得到改善和提升。

混改+挖機注入日程，提升經(jīng)營(yíng)效率

徐工集團下半年被納入江蘇省首批混合所有制改革名單以及國企改革“雙百名單”，如混改順利完成后，集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中注入上市公司體內，徐工經(jīng)營(yíng)效率得到進(jìn)一步提升。

三一：業(yè)績(jì)符合預期，資產(chǎn)質(zhì)量?jì)?yōu)化，龍頭全面提升

三一發(fā)布2018年三季度報告，前三季度實(shí)現收入410.77億元，同比增長(cháng)45.88%，凈利潤48.83億元，同比增長(cháng)170.90%，扣非凈利潤52.32億元，同比增長(cháng)238.50%，經(jīng)營(yíng)凈現金流87.32億元，同比增長(cháng)26.92%。

核心產(chǎn)品整體市占率提升、公司產(chǎn)品銷(xiāo)量結構優(yōu)化、資產(chǎn)質(zhì)量好轉，是三一三季度業(yè)績(jì)高增長(cháng)的主要原因。

三一重工主營(yíng)業(yè)務(wù)為：挖掘機械、混凝土機械、起重機械，這三大業(yè)務(wù)占比高達86%。

受益行業(yè)高景氣，各產(chǎn)品線(xiàn)爆發(fā)

1-9月，挖機行業(yè)銷(xiāo)量達到15.62萬(wàn)臺，同比漲幅53.3%。其中三一公司1-9月份挖機銷(xiāo)量達到3.56萬(wàn)臺，位居行業(yè)第一，延續18年以來(lái)的穩健增長(cháng)態(tài)勢。

1-9月，汽車(chē)起重機行業(yè)銷(xiāo)量達到2.47萬(wàn)臺，同比增長(cháng)68.69%，其中，公司汽車(chē)起重機銷(xiāo)量達到5178臺，同比增長(cháng)77.21%，超越行業(yè)增速，市占率穩步提升。隨著(zhù)裝配式建筑的推廣，塔式起重機供不應求。2019年起重機械或將有10%- 20%增速。

混凝土機械方面，三一泵車(chē)在今年上半年銷(xiāo)量達到1200多臺，同比增速超過(guò)150%，預計全年仍將保持高增速。

現金流強勁，利潤維持高位

期間費用率下降，利潤率維持高位。1-9月公司財務(wù)費用率較2017年的3.44%大幅降至0.24%，其中經(jīng)營(yíng)性現金流高達87.32億元，3季度凈利率維持為11.5%，同比提升4.4個(gè)百分點(diǎn)。強勁的現金流支撐公司穩健發(fā)展，使得其公司利潤率維持高位。

中聯(lián)重科：業(yè)績(jì)符合預期，資產(chǎn)質(zhì)量?jì)?yōu)化，行業(yè)高景氣

中聯(lián)重科發(fā)布2018年三季度報告：前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為21,035,136,622.24元，同比增加17.78%，歸屬上市公司股東的凈利潤1,302,889,785.44元，同比增加1.6%。

核心業(yè)務(wù)板塊爆發(fā)、行業(yè)景氣度旺盛等是中聯(lián)重科三季度業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要因素。

基建環(huán)保加碼，龍頭地位凸顯

受基建投資增長(cháng)、環(huán)保趨嚴、設備更新?lián)Q代等因素影響，起重機、混凝土泵車(chē)接力挖機高增長(cháng)。一鼓作氣的中聯(lián)重科在核心主業(yè)工程機械板塊上實(shí)現了強勁增長(cháng)。1-9月份，中聯(lián)起重機械、混凝土機械在國內產(chǎn)品市場(chǎng)份額保持第一陣營(yíng);自下半年開(kāi)始，其主導產(chǎn)品價(jià)格上漲1%-5%、首付比例達40%;建筑起重機械、長(cháng)臂架泵車(chē)持續保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

現金流改善，起重機械迎高增長(cháng)

經(jīng)營(yíng)性現金流穩定，銷(xiāo)售回款增加帶來(lái)現金流顯著(zhù)改善,預收賬款達到最高水平?；谌谫Y環(huán)境和政策面兩大支持,全年預計基建投資同比增長(cháng)8%，推動(dòng)起重機、泵車(chē)需求高增長(cháng)。預計起重機行業(yè)銷(xiāo)量全年+50%到+60%，中聯(lián)作為業(yè)內龍頭將顯著(zhù)受益。

柳工：業(yè)績(jì)正向增長(cháng)，基建大舉推進(jìn)，行業(yè)高景氣

柳工發(fā)布2018年三季度報告，前三季度實(shí)現收入134.66億元，同比增長(cháng)54.69%，歸母凈利潤7.15億，同比增長(cháng)135.81%，扣非凈利潤6.57億，同比增長(cháng)139.60%。

核心產(chǎn)品市占率提升、基建企穩回升，是柳工三季度業(yè)績(jì)高增長(cháng)的主要原因。

受益行業(yè)高景氣，裝挖產(chǎn)品增長(cháng)增速領(lǐng)先

根據工程機械協(xié)會(huì )數據，1-9月份，裝載機銷(xiāo)量為8.21萬(wàn)臺，同比增長(cháng)22.62%;挖掘機銷(xiāo)量15.62萬(wàn)臺，同比增長(cháng)56.21%。受益行業(yè)高景氣度，作為土方機械龍頭—柳工，其核心產(chǎn)品挖掘機1-9月份銷(xiāo)售1.05萬(wàn)臺，同比增長(cháng)78.52%，市占率達到6.72%;根據半年報，公司裝載機銷(xiāo)量增長(cháng)高于行業(yè)，市占率也是穩步提升。

基建潮推進(jìn)，提振產(chǎn)品銷(xiāo)量

基建項目落地有望帶動(dòng)基建增速企穩回升，柳工有望持續受益：2018年1-9月份，基礎設施建設投資同比增長(cháng)3.3%。隨著(zhù)7月底國常會(huì )、政治局會(huì )議定調補基建短板，各地基建項目大舉推進(jìn)，從而拉動(dòng)工程機械設備需求，柳工作為行業(yè)龍頭充分受益。

山河智能：凈利增長(cháng)240%，海外份額穩固，市場(chǎng)競爭力增強

山河智能發(fā)布2018年三季度報告，前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入39.63億元，同比增長(cháng)53.31%，實(shí)現扣非后凈利潤3.87億元，同比增長(cháng)240.41%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)的投入和積累，加之行業(yè)整體復蘇回暖，成為山河智能業(yè)績(jì)高增長(cháng)的主要原因。

順勢而為，銷(xiāo)售取得豐碩成果

2018年以來(lái)，山河智能搶抓國家基建補短板的利好政策機遇，先后在廣東、甘肅、陜西等地舉行十余場(chǎng)客戶(hù)交流會(huì )。憑借超高性能、精益品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，在各個(gè)交流會(huì )現場(chǎng)獲得大量簽約，從而帶動(dòng)了銷(xiāo)售業(yè)績(jì)。

微挖出口過(guò)萬(wàn)，海外份額穩固

山河智能深耕主營(yíng)業(yè)務(wù)，以微挖為例，其產(chǎn)品經(jīng)過(guò)深入研發(fā)和不斷創(chuàng )新，深受青睞。自2003年以來(lái)不斷出口到歐、美、亞、澳、非等五大洲60多個(gè)國家和地區，至今微型挖掘機出口銷(xiāo)量已過(guò)萬(wàn)臺，品牌影響力和國際地位日益提升。山河智能憑借過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，贏(yíng)得了穩固的市場(chǎng)份額。

山推股份：業(yè)績(jì)符合預期

山推發(fā)布2018年三季度報告，前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6,194,973,227.36元，同比增加26.24%，歸屬上市公司股東的凈利潤85,070,656.85元，同比增加33.89%。

浙江鼎力：業(yè)績(jì)大幅超預期，產(chǎn)能投放，龍頭全面提升

浙江鼎力發(fā)布三季報預告，2018前三季度公司實(shí)現凈利潤較去年同期增加16,850萬(wàn)元，同比增長(cháng)74%左右，扣非凈利潤較去年同期增加13,500萬(wàn)元，同比增長(cháng)60%左右。

產(chǎn)品競爭力增強，新產(chǎn)能釋放，海內成果顯著(zhù)，是浙江鼎力業(yè)績(jì)高增長(cháng)的主要原因。

新產(chǎn)能釋放，注入業(yè)績(jì)增長(cháng)

浙江鼎力小剪叉產(chǎn)品批量投產(chǎn)，提升毛利率，優(yōu)化產(chǎn)品結構。臂式前三季度銷(xiāo)量380臺，去年全年200多臺，毛利率較去年有提升。同時(shí)，“年產(chǎn)15,000臺智能微型高空作業(yè)平臺技改項目”于7月份投產(chǎn)，不僅提升了微型剪叉的產(chǎn)能，也直接貢獻了業(yè)績(jì)增長(cháng)。

國內外市場(chǎng)拓展順利，銷(xiāo)量齊高

目前，浙江鼎力在歐美市場(chǎng)渠道拓展順利，疊加海外需求高景氣，產(chǎn)品供不應求。此外，浙江鼎力與國內優(yōu)質(zhì)租賃商加強合作，確保國內銷(xiāo)量保持高增長(cháng)。其中三季度國內、國外的銷(xiāo)售占比為41%：59%。

恒立液壓：業(yè)績(jì)靚麗，行業(yè)高景氣，液壓龍頭成長(cháng)空間大

恒立液壓發(fā)布三季報，2018年前三季度公司實(shí)現收入31.60億，同比增長(cháng)55.92%，凈利潤7.19億，同比增長(cháng)160.38%，扣非凈利潤6.20億，同比增長(cháng)136.12%。

中大挖泵閥迎高增長(cháng)，成長(cháng)空間釋放

目前，作為挖機油缸龍頭，恒立液壓中大挖泵閥已經(jīng)全面配套三一、徐工、柳工、臨工等國內主流主機廠(chǎng)。產(chǎn)品競爭力不斷提升，銷(xiāo)量大幅提升;非標重型油缸在產(chǎn)能被部分占用的情況下仍然保持快速增長(cháng);液壓泵閥產(chǎn)能逐步釋放，小挖泵閥持續放量，中大挖泵閥產(chǎn)線(xiàn)逐步到位。公司存貨、預收賬款、預付賬款同比分別增加41%、25%、91%。在手訂單大幅增長(cháng)，有力保證公司業(yè)績(jì)的高速增長(cháng)。

規模效應顯現，盈利大幅提升

受益于銷(xiāo)售規模增加和內部管理效率提升，恒立液壓前三季度公司毛利率持續提升、管理費用率(-1.02pct)和銷(xiāo)售費用率(-0.83pct)均有所下降，多重因素使得公司盈利水平大幅提升。

艾迪精密：業(yè)績(jì)符合預期，資產(chǎn)質(zhì)量?jì)?yōu)化，龍頭全面提升

艾迪精密發(fā)布三季報，2018年前三季度實(shí)現收入7.50億，同比增長(cháng)59.44%，歸母凈利潤1.75億，同比增長(cháng)70.76%，扣非凈利潤1.75億，同比增長(cháng)73.44%。

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