中國重汽11月9日晚間公告，10月份重型卡車(chē)產(chǎn)量1.12萬(wàn)輛重型卡車(chē)，銷(xiāo)售約1.3萬(wàn)輛；前十月份重型卡車(chē)產(chǎn)量10.8萬(wàn)輛，同比增長(cháng)84.25%；銷(xiāo)量約11.45萬(wàn)輛，同比增長(cháng)85.72%。

據數據統計，全國重卡10月銷(xiāo)量約9.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)32.1%，連續5個(gè)月創(chuàng )歷史同期新高。東吳證券研報認為，考慮到華北地區環(huán)保限產(chǎn)的影響及去年年底高基數影響，預計11月和12月環(huán)比增速回落至5-10%左右。預計四季度重卡銷(xiāo)量29萬(wàn)輛，同比增長(cháng)20%左右；全年重卡銷(xiāo)量將超過(guò)115萬(wàn)輛，同比增長(cháng)60%左右。

目前重卡行業(yè)主要集中在一汽、東風(fēng)、重汽、陜汽、福田、江淮等幾家企業(yè)，據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，產(chǎn)銷(xiāo)排名前七家企業(yè)占據了重卡90%以上的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)競爭較為激烈。

中國重汽10月26日晚間發(fā)布三季度業(yè)績(jì)公告稱(chēng)，前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為7.12億元，較上年同期增214.44%；營(yíng)業(yè)收入為282.64億元，較上年同期增98.53%；基本每股收益為1.06元，較上年同期增211.76%。

今年以來(lái)我國重卡市場(chǎng)在宏觀(guān)經(jīng)濟改善、公路貨運需求提升、治超新規等多重因素的影響下延續了自去年下半年以來(lái)的高景氣度。受益于此，中國重汽業(yè)績(jì)實(shí)現高速增長(cháng)，前三季度公司實(shí)現重卡銷(xiāo)售10.16萬(wàn)輛，同比增長(cháng)86.33%，其中第三季度實(shí)現重卡銷(xiāo)售3.60萬(wàn)輛，同比增長(cháng)102.71%。同時(shí)，公司產(chǎn)品結構得到顯著(zhù)改善，定位于中高端市場(chǎng)的T系列重卡車(chē)型銷(xiāo)量占比繼續提升，帶動(dòng)公司盈利能力進(jìn)一步增強。第三季度公司毛利率為9.92%，同比下降0.56個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.68個(gè)百分點(diǎn)，毛利率的下滑主要與鋼材等原材料價(jià)格的上漲有關(guān)；第三季度公司期間費用率為4.78%，環(huán)比下降1.04個(gè)百分點(diǎn)，反映出公司運營(yíng)效率的持續提高。

三季度是傳統淡季，四季度公司重卡銷(xiāo)量仍值得期待：公司四季度重卡銷(xiāo)量往往高于三季度，2008年至2016年，公司四季度重卡銷(xiāo)量環(huán)比三季度增速分別為-42%、14%、3%、13%、5%、-3%、9%、24%、45%?！?/p>

廣發(fā)證券認為，短期來(lái)看公司年報業(yè)績(jì)有望繼續超預期，下半年公司工程類(lèi)重卡或將繼續貢獻銷(xiāo)量彈性。中長(cháng)期來(lái)看，源自曼技術(shù)平臺的T系列新車(chē)在未來(lái)5-8年內仍將維持極強的競爭力，公司依托T系列新車(chē)市場(chǎng)份額有望提升，產(chǎn)品結構上移或將帶動(dòng)公司盈利水平進(jìn)一步提升。

東吳證券認為，自2015年初以來(lái)，行業(yè)庫存持續下降，庫存量處于今年最低水平，因此今年銷(xiāo)量高增長(cháng)反應市場(chǎng)實(shí)際需求。隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟逐漸企穩，固定資產(chǎn)投資回升，本輪重卡行業(yè)景氣有望持續至2018年，預計2018 年重卡銷(xiāo)量增長(cháng)5%左右。

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