【原料新聞】

動(dòng)力煤回調空間有限

由于鋼鐵等行業(yè)始終維持高利潤，工業(yè)用電將延續強勢，從而促使動(dòng)力煤需求維持高位。另外，天氣炎熱，居民用電增加，每年7—8月都是迎峰度夏的動(dòng)力煤需求高峰。當前，六大發(fā)電集團日均耗煤量達到84.77萬(wàn)噸，而2016年同期為77.5萬(wàn)噸，同比增加9.3%。84.77萬(wàn)噸的日均耗煤量為2014年以來(lái)的高點(diǎn)，已經(jīng)超越供暖季的日耗，說(shuō)明當前電廠(chǎng)對于動(dòng)力煤的需求極為強勁。

焦炭 中短期內強勢不改

供應減少與剛性需求增加同步發(fā)力 經(jīng)濟企穩得到進(jìn)一步鞏固。外部環(huán)境的繼續改善和內生動(dòng)力的進(jìn)一步釋放令國內經(jīng)濟企穩基礎得到進(jìn)一步鞏固。統計局最新的統計數據顯示，2017年第二季度國內生產(chǎn)總值(GDP)達到19.20萬(wàn)億元，同比增長(cháng)6.9%，增速較去年同期高0.2個(gè)百分點(diǎn)，并與第一季度持平，這暗示著(zhù)國內經(jīng)濟可能已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入到L型的橫向階段。

煤貿易商報價(jià)繼續上漲

進(jìn)入七月份，市場(chǎng)煤交易價(jià)格一路上漲，報價(jià)已經(jīng)達到650元/噸，而實(shí)際交易價(jià)格為645-650元/噸。而主流煤企一直將立足于供應長(cháng)協(xié)煤炭，對現貨煤炭并沒(méi)有放開(kāi)，煤價(jià)出現兩極分化。

煤炭業(yè)受去產(chǎn)能驅動(dòng)上半年獲五年最好盈利

去產(chǎn)能引起的價(jià)格上漲和供給緊張似乎已引起關(guān)注。中央財經(jīng)領(lǐng)導小組辦公室副主任楊偉民7月27日在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上指出，煤炭?jì)r(jià)格回升比較快，因素復雜。下一步可能需要對煤炭行業(yè)前一個(gè)階段去產(chǎn)能的做法做一些微調。要更多通過(guò)處置那些僵尸企業(yè)來(lái)達到化解過(guò)剩產(chǎn)能的目的，然后釋放它占用的信貸、工人等要素資源，轉移到其他的領(lǐng)域當中去。

貴州省煤礦年底將完成重組 9萬(wàn)噸/年煤礦全關(guān)閉

昨日記者從貴州省人民政府獲悉，為加快推動(dòng)全省煤炭工業(yè)轉型升級，我省將進(jìn)一步簡(jiǎn)化流程限時(shí)辦結煤礦建設手續，確保我省煤礦完成轉型。據悉，按照要求，我省所有煤礦必須于2017年12月底前完成兼并重組采礦權轉讓手續。凡未參與兼并重組或兼并重組未明確處置意見(jiàn)的煤礦，須于2017年12月底前明確處置意見(jiàn)，屆時(shí)仍未明確處置意見(jiàn)的由煤礦所在地縣級人民政府按計劃實(shí)施淘汰關(guān)閉。2017年底前全部淘汰退出9萬(wàn)噸/年煤礦，2019年底前全部淘汰退出15萬(wàn)噸/年和21萬(wàn)噸/年煤礦。到2020年，全省煤礦全部為30萬(wàn)噸/年及以上。

關(guān)停1.1億噸產(chǎn)能之后 煤炭上半年利潤飆漲超19倍

6月份，規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增幅持續加快。來(lái)自國家統計局的數據顯示，中國6月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額7277.8億元，同比增加19.1%，前值增加16.7%。中國1-6月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率22%，前值22.7%。分行業(yè)看，去產(chǎn)能力度最大的兩個(gè)行業(yè)——煤炭和鋼鐵取得了最為亮眼的成績(jì)。1-6月，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)利潤總額同比增長(cháng)19.7倍，包括煤炭開(kāi)采在內的采礦業(yè)1-6月實(shí)現利潤總額2435.9億元，同比增長(cháng)13.4倍;黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)緊隨其后，同比增長(cháng)96.4%。

煤價(jià)高企火電企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳 煤電聯(lián)營(yíng)將是趨勢

17家已發(fā)布了半年度業(yè)績(jì)預告，除東方市場(chǎng)(5.050, 0.00, 0.00%)預增外，其余35家均預計業(yè)績(jì)下降(包括預減、續虧、首虧、略減)，占比超過(guò)9成。分析人士指出，由于煤價(jià)持續高位運行，電力企業(yè)的燃煤采購價(jià)格普遍高企。下半年，電力行業(yè)可能進(jìn)入深度調整期，煤電聯(lián)營(yíng)將是煤電行業(yè)整合的基本方向。

【鋼價(jià)走勢】

鋼材市場(chǎng)新的“樂(lè )觀(guān)”猜想

如此大規模的基礎設施建設投資，對于中國鋼材市場(chǎng)將會(huì )產(chǎn)生兩個(gè)方面的重大影響：一是全球范圍內鋼材需求旺盛，進(jìn)而推動(dòng)中國貿易出口，包括直接出口與間接出口(工程機械、重型卡車(chē)與相關(guān)設備)兩個(gè)方面。二是迅速增加鐵礦石、焦煤等冶煉原料需求，致使國際市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格堅挺或者上漲，從而提高中國成本。

七月唐山鋼坯價(jià)格奈何一路沖高?

一方面，由于鋼材價(jià)格不斷追高，部分成品材月底庫存增加明顯，對價(jià)格繼續大幅拉漲有壓制，且下游商家的觀(guān)望情緒濃厚，采購熱情較為一般，多觀(guān)望為主，因此鋼坯價(jià)格續漲壓力較大;另一方面，八月份部分需要或提前啟動(dòng)且外加環(huán)保限產(chǎn)等影響，使得坯料價(jià)格有一定的抗跌性，因此預計下月唐山鋼坯價(jià)格或仍高位震蕩為主。

PMI數據表現溫和 鋼鐵淡季不淡

盡管PMI整體回升，但一些傳統行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)還存在一定困難。反映資金緊張企業(yè)的比重連續四個(gè)月超過(guò)四成，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的支持力度仍需進(jìn)一步增強。制造業(yè)采購經(jīng)理指數走勢總體平穩，受產(chǎn)能過(guò)剩、結構調整等因素影響，石油加工及煉焦業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)行業(yè)PMI連續3個(gè)月位于收縮區間，低于制造業(yè)總體水平。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數延續平穩擴張態(tài)勢。由于近期全國大范圍持續晴熱高溫、部分地區遭受暴雨洪澇災害，一些企業(yè)例行設備檢修，制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)有所放緩。

期螺站上3700，鋼坯漲至3550，雙雙創(chuàng )新高，鋼價(jià)走出新高度

現貨市場(chǎng)表現同樣搶眼，各品種均現上漲行情，各城市漲幅不一，華東、華北普遍偏好，其他區域小幅上漲。今日主要表現為低位成交放量，高位成交一般，商家恐高情緒仍在，高位出貨心態(tài)重。今日大幅上漲后，成交已稍顯乏力，預計明日國內鋼價(jià)偏強運行，漲幅收窄。

環(huán)保持續不降溫，八月鋼市可期待

目前的鋼價(jià)尚未到達頂點(diǎn)，欲向上突破還需要一定的動(dòng)力和支撐。從目前基本面的需求狀態(tài)來(lái)看，今年的整體需求水平表現要好于去年，筆者認為在7月底40度的高溫天氣結束后，8月份需求或能有一定程度的釋放，延續上半年的“淡季不淡，旺季不旺”。另一方面7月底市場(chǎng)陸續傳出全運會(huì )期間限產(chǎn)的消息，筆者認為在環(huán)保持續不降溫、需求面臨增加、鋼廠(chǎng)供應暫無(wú)壓力的8月，市場(chǎng)價(jià)格行情仍然值得我們有所期待。

8月鋼鐵市場(chǎng)在政策擾動(dòng)中還有上漲空間

8月鋼鐵原燃料市場(chǎng)對鋼價(jià)仍有支撐。盡管個(gè)人認為8月鐵礦石價(jià)格在75美金左右難有進(jìn)一步上升的空間，但焦煤、焦炭，在減產(chǎn)、環(huán)保的影響下仍有上漲空間，尤其是100家獨立焦化企業(yè)的庫存降至33.41萬(wàn)噸(去年12月9日62.36萬(wàn)噸)，明顯偏低。最近的小金屬，釩鈦以及硅鐵、硅錳合金漲勢也比較驚人，對鋼價(jià)構成一定的支撐?？傊?，8月鋼鐵市場(chǎng)，政策性擾動(dòng)利多將與基本面的可能利空博弈，期貨的進(jìn)一步修復與現貨的亦步亦趨博弈，鋼價(jià)仍有上漲空間，但沖高后應該有個(gè)理性的調整。

鋼鐵PMI連續3月居擴張區間 庫存卻21周以來(lái)首次回升

當前國內鋼廠(chǎng)生產(chǎn)節奏有所放緩，鋼材市場(chǎng)需求淡季不淡，鋼廠(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)銜接順暢，庫存處于低位，鋼市整體供需形勢繼續向好。但同時(shí)，一些不穩定的因素也正在積累。比如，全國鋼材社會(huì )庫存在連續下降了21周后，已于上周開(kāi)始回升。

【鋼廠(chǎng)新聞】

鋼鐵業(yè)翻身仗：從人見(jiàn)人棄到印鈔機

鋼鐵行業(yè)的業(yè)績(jì)反彈出人意料。今年前五個(gè)月，重點(diǎn)大中型鋼企的盈利已經(jīng)超過(guò)去年全年?！拔蚁嘈胚@樣的形勢誰(shuí)都沒(méi)有預測到，”冶金工業(yè)規劃研究院院長(cháng)李新創(chuàng )對第一財經(jīng)記者表示。從兩年前“人見(jiàn)人棄”到如今業(yè)績(jì)飄紅，鋼鐵業(yè)打了一場(chǎng)痛快的翻身仗。

“地條鋼”的地下產(chǎn)業(yè)鏈 為何難以斬斷

在強大的監管壓力下，包括對地方政府各級官員的問(wèn)責，也未能徹底根除“地條鋼”的地下產(chǎn)業(yè)鏈。內中原因，邏輯很清晰：一是各地各部門(mén)監管還有短板，執行力還未形成覆蓋性的常態(tài)，從而導致市場(chǎng)主體心存僥幸，不惜頂風(fēng)違紀。二是市場(chǎng)主體向來(lái)以利為本，即以最小的成本獲取最大的利潤?！暗貤l鋼”生產(chǎn)企業(yè)在這方面表現得相當典型，低價(jià)收購廢鋼，再建低端鍋爐，既無(wú)符合行業(yè)標準的配方和檢測設備，也無(wú)應有的質(zhì)量標準體系，只管將燒紅的鐵水注入模具。三是“地條鋼”存在著(zhù)龐大的市場(chǎng)需求，這是其地下產(chǎn)業(yè)鏈難以禁絕的根本原因。眾所周知，經(jīng)濟新常態(tài)之前的中國市場(chǎng)周期，迎來(lái)了基礎設施建設高潮，中國各地變成了“大工地”，鋼鐵、建筑材料等需求量很大。需求端搞建設，也需要考慮成本，在缺乏嚴密監管的情勢下，供給側和需求端一拍即合，于是催生了一些低端、高能耗和低附加值的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能項目。

“地條鋼”整頓再度加碼 鋼鐵企業(yè)一改頹勢

在鋼價(jià)屢創(chuàng )新高情況下，金聯(lián)創(chuàng )分析師譚文秀則保持謹慎。他告訴記者，近期鋼廠(chǎng)出貨和市場(chǎng)成交方面一直未有明顯突破，呈現出低位階段性補庫，高位接受不足的狀態(tài)，市場(chǎng)心態(tài)分歧繼續加大，對后市走向態(tài)度謹慎。

去產(chǎn)能為鋼鐵企業(yè)轉型打開(kāi)“時(shí)間窗口”

近日，國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部研究室主任許召元在接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者獨家專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)指出，從短期看，鋼鐵市場(chǎng)已經(jīng)從供過(guò)于求轉為供需平衡甚至部分產(chǎn)品的供不應求;但從長(cháng)期看，供大于求的格局沒(méi)有改變，需要產(chǎn)業(yè)鏈上的各方對市場(chǎng)有清晰的判斷，并適時(shí)調整經(jīng)營(yíng)思路，應對變化的市場(chǎng)。

7月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量185.78萬(wàn)噸

據中鋼協(xié)統計，2017年7月中旬會(huì )員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量185.78萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加0.81萬(wàn)噸，增幅0.44%;全國預估日均產(chǎn)量235.33萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加0.84萬(wàn)噸，增幅0.36%。截止7月中旬末，會(huì )員企業(yè)鋼材庫存量為1294.29萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少2.71萬(wàn)噸，減幅0.21%。

中鋼協(xié)：上半年鋼鐵業(yè)運行穩中向好 盈利水平依然偏低

今年上半年，鋼鐵行業(yè)在化解過(guò)剩產(chǎn)能方面取得了成效，企業(yè)效益顯著(zhù)回升。鋼協(xié)認為，鋼鐵行業(yè)在下半年仍要繼續發(fā)力去產(chǎn)能和去杠桿，提升企業(yè)利潤水平，為行業(yè)健康發(fā)展奠定基礎。7月28日召開(kāi)的中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )五屆六次常務(wù)理事(擴大)會(huì )議傳出信息，今年上半年鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能取得階段性成果，行業(yè)運行環(huán)境初步改善，企業(yè)盈利情況好于預期，但全行業(yè)脫困的基礎仍不牢固。下半年要緊抓難得機遇，繼續打好去產(chǎn)能、去杠桿攻堅戰，加快轉型升級步伐，為鋼鐵行業(yè)持續健康發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。

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