“訂單是訂到2個(gè)月之后了，只是現在不讓工地開(kāi)工，以后可能就忙不過(guò)來(lái)了”，4月6日，雄縣經(jīng)營(yíng)鋼結構生意的邊忠義介紹稱(chēng)。

　　基于雄安新區的建設預期，眾多機構亦紛紛對當地未來(lái)鋼鐵需求增量做出預期，但目前具體規劃尚未出爐，預估值是否準確仍是未知。

　　反觀(guān)二級市場(chǎng)，4月6日，雄安概念股再次領(lǐng)漲兩市，河鋼股份、新興鑄管兩家鋼鐵類(lèi)上市公司繼續“一字”漲停。

　　記者了解到，鋼鐵消費半徑短的特點(diǎn)，決定了雄安新區用鋼將主要集中在河北省內，而河鋼集團近年鋼材產(chǎn)量始終維持2900萬(wàn)噸左右，即使未來(lái)新區用鋼全部來(lái)自于一家公司，其實(shí)際帶動(dòng)作用也不會(huì )十分明顯。

　　“短期需求釋放有限，供應改變速度不會(huì )那么快，對區域內鋼企影響不大。中期，區域內鋼企可能會(huì )轉移或退出市場(chǎng)，需求有所釋放使得河北其他地區鋼企受益。更遠期，地區基建和地產(chǎn)需求釋放能夠較大程度利好河北、山西區域鋼企?！敝行牌谪浐谏珗F隊研究主管劉潔4月6日指出。

　　實(shí)質(zhì)帶動(dòng)有限

　　相比于土地儲備、房地產(chǎn)行業(yè)，雄安新區對基建帶動(dòng)作用無(wú)疑更加確定，而具體對鋼鐵需求又能帶來(lái)多大的需求？

　　“要在10年內復制一個(gè)深圳，總計需要約1.2億至1.4億噸鋼鐵。其中，2500萬(wàn)至3000萬(wàn)噸用于住宅基礎設施，3500萬(wàn)至4000萬(wàn)噸用于非住宅用房，3500萬(wàn)至4000萬(wàn)噸用于交通運輸和物流基礎設施，2500萬(wàn)至3000萬(wàn)噸用于其他公用事業(yè)和基礎設施。如果該計劃在10年內落實(shí)，那么每年需要多消耗1200萬(wàn)噸至1400萬(wàn)噸鋼鐵?！被ㄆ?Citibank)近日研報指出。

　　不過(guò)，國內機構的預測則相對謹慎，長(cháng)江證券按照深圳特區、浦東新區等地容積率，以及建筑耗鋼系數等標準測算出，雄安新區建設初期4年將累計新增建筑耗鋼843.12萬(wàn)噸，年均增量210.78萬(wàn)噸。

　　需要指出的是，前述預判只是基于歷史已有數據，而雄安新區具體規劃尚未出爐，未來(lái)建設的側重點(diǎn)同樣難以確定。

　　“現有條件下，很難去測算其具體需求，只能按照大概數據去折算，估計前期每年消費類(lèi)也就在幾百萬(wàn)噸的樣子”，西南期貨鋼鐵研究員夏學(xué)釗4月6日表示。

　　換言之，只要一家年產(chǎn)500萬(wàn)噸的中型鋼企，即可初步滿(mǎn)足雄安新區前期建設的鋼鐵需求。而河北現有的鋼鐵產(chǎn)量在2億噸/年左右，如唐山2016年粗鋼產(chǎn)量便高達8831萬(wàn)噸。

　　只是，出于環(huán)保、去產(chǎn)能的因素，雄安新區周邊的鋼鐵產(chǎn)能將逐步退出。一加一減之下，或將對河北鋼鐵業(yè)形成利好，只是力度目前難以判斷。

　　記者了解到，目前雄安新區周邊鋼企主要集中在保定、霸州等地，進(jìn)貨地除了上述地區外，也有一部分來(lái)自于唐山、天津。

　　“管材是從霸州、任丘進(jìn)貨，天津幾乎不用，型鋼用得比較少，進(jìn)貨也多是來(lái)自于唐山”，邊忠義告訴記者。

　　另一位雄縣鋼貿商6日也表示，公司經(jīng)營(yíng)的型鋼以唐山地區為主，少部分管材從天津進(jìn)貨，“現在工地多數處于停工，年后需求很淡，我們也是在等政策?！?/p>

　　不難看出，由于運輸成本等因素，未來(lái)雄安地區的鋼材供給將主要來(lái)自于省內，但相比于當地較高的產(chǎn)鋼基數，雄安新區的鋼材需求增量算不上十分可觀(guān)。

　　況且，新區建設用鋼不會(huì )來(lái)自于一家鋼企，當這部分需求增量分散到其他鋼企，對需求的拉動(dòng)作用隨之遞減。

　　券商組團推薦

　　雖然從供求關(guān)系上看，雄安新區的鋼材需求增量，短期內對相關(guān)上市公司還難以形成實(shí)際拉動(dòng)作用，但并不妨礙賣(mài)方機構的極力推薦。

　　與此同時(shí)，相關(guān)概念股在二級市場(chǎng)上也是一路走高。

　　截至6日收盤(pán)，河鋼股份、新興鑄管在漲停價(jià)位上，仍堆積了371萬(wàn)手、91萬(wàn)手的買(mǎi)盤(pán)，短期內結束連漲走勢的可能性很小。

　　“河鋼集團將受益于區域內需求增長(cháng)，加上河北省有望加快去產(chǎn)能，河鋼集團區域內市占率、定價(jià)權將進(jìn)一步增強?！比A泰證券在研報中指出。

　　實(shí)際上，在討論雄安新區建設時(shí)，很難繞過(guò)河鋼股份，這也是其區域龍頭地位所決定的。

　　在寶鋼股份、武鋼股份尚未合并前，河鋼股份的粗鋼產(chǎn)量始終位居行業(yè)首位，2016年其粗鋼產(chǎn)量便高達4491.89萬(wàn)噸，而公司產(chǎn)品銷(xiāo)售區域也主要以華北地區為主。

　　新興鑄管的情況類(lèi)似，只是產(chǎn)品結構略有不同。公司產(chǎn)品主要以螺紋鋼、鑄管為主，二者又分別對應房產(chǎn)建筑，以及供水管道、排污管網(wǎng)等領(lǐng)域。

　　相比之下，中泰證券研報觀(guān)點(diǎn)顯得“耿直”許多，“總體看，將對區域內的供需現狀產(chǎn)生邊際影響，但實(shí)質(zhì)性影響有限，受益于事件性催動(dòng)，可作為主題投資機會(huì )，建議關(guān)注河鋼股份、首鋼股份、新興鑄管（鑄鐵管材）等?！?/p>

　　值得關(guān)注的是，除了長(cháng)江證券外，上述券商并未對雄安新區鋼材需求增量做出詳細預估，更多只是將其作為主題性投資，而非來(lái)自于行業(yè)驅動(dòng)。

　　此外，雄安新區鋼材需求增量與河北巨大的鋼材產(chǎn)量的對比，同樣適用于河鋼股份、新興鑄管等。

　　“河鋼股份這類(lèi)公司體量比較大，現在也買(mǎi)不進(jìn)去，所以我們都是選擇一些周邊區域的一些小公司來(lái)買(mǎi)，比如天津等地?！鄙钲谝晃凰侥既耸拷榻B稱(chēng)，對于這類(lèi)公司，即使5個(gè)億的訂單，往往也會(huì )對這類(lèi)公司帶來(lái)很大的帶動(dòng)作用。

　　據他介紹，與上海自貿區側重于貿易不同，雄安新區相當于在原有基礎上新建，所以對基建類(lèi)需求可能會(huì )比較大，比如公路、鐵路，以及管道、輸變電等基礎設施。

　　“預計此次個(gè)股的持續性會(huì )好于上海自貿區，至少在二季度還會(huì )是市場(chǎng)炒作的熱點(diǎn)之一，同時(shí)隨著(zhù)消息的不斷釋放，也會(huì )對這類(lèi)概念股帶來(lái)新的炒作題材?！痹撍侥既耸款A計。