近期宏觀(guān)層面重大事件層出不窮，美聯(lián)儲加息并提高明年加息次數預期，中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出把防范金融風(fēng)險、抑制資金泡沫放在更加重要的位置，11月份經(jīng)濟數據中房地產(chǎn)及基建投資增速雙雙回落，整體對螺紋鋼期貨走勢形成較明顯利空影響。業(yè)內人士表示，雖然京津冀及周邊地區發(fā)布大范圍重污染紅色預警，但供給層面收縮的消息影響在市場(chǎng)開(kāi)始弱化，預計螺紋鋼期貨仍將震蕩下行。

　　鋼材庫存開(kāi)始穩步回升

　　西本新干線(xiàn)綜合庫存監測數據顯示，上周全國35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫存量為436.4萬(wàn)噸，增加17.5萬(wàn)噸，增幅為4.18%；線(xiàn)材庫存量為99.3萬(wàn)噸，增加2.4萬(wàn)噸，增幅為2.48%。而從全國線(xiàn)材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來(lái)看，全國綜合庫存總量為895.2萬(wàn)噸，較前一周增加13.9萬(wàn)噸，增幅為1.58%。

　　業(yè)內人士表示，全國鋼材市場(chǎng)庫存連續第四周出現上升，目前的庫存水平較去年同期基本持平，其中建筑鋼材庫存量已明顯高于去年同期水平，板材庫存仍明顯低于去年同期。不過(guò)考慮到去年市場(chǎng)形勢極度悲觀(guān)，市場(chǎng)及鋼廠(chǎng)庫存在年末均降至極低水平，今年從庫存總量來(lái)看依然處于較低水平，不會(huì )對后期鋼價(jià)走勢形成明顯壓力。

　　12月14日至16日，中央經(jīng)濟工作會(huì )議在北京舉行，會(huì )議為2017年經(jīng)濟工作定下總基調，傳遞出重要的政策信號。業(yè)內人士表示，一是2017年是去產(chǎn)能攻堅年，要更加嚴格控制新增產(chǎn)能，更加堅決淘汰落后產(chǎn)能，更加嚴厲打擊違法違規行為，說(shuō)明明年鋼鐵去產(chǎn)能力度不會(huì )放松。二是對2017年經(jīng)濟形勢的定調在總體目標中刪掉了保持“經(jīng)濟運行在合理區間”的表述，顯示出中央有意淡化經(jīng)濟增速目標，而更加注重經(jīng)濟增長(cháng)的內生動(dòng)能和長(cháng)期可持續性。2017年房地產(chǎn)調控方面提出“分類(lèi)調控”和“因城施策”，一、二線(xiàn)城市重申“房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的”，同時(shí)，強調“重點(diǎn)解決三四線(xiàn)城市房地產(chǎn)庫存過(guò)多問(wèn)題”。顯示2017年國家對房地產(chǎn)的態(tài)度仍將延續2016年10月以來(lái)的加強對重點(diǎn)城市進(jìn)行收緊的總思路，2017年地產(chǎn)銷(xiāo)售和投資都將面臨下行壓力。

　　后期需求可能減弱

　　上周11月份相關(guān)數據相繼發(fā)布，1-11月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)6.5%，比1-10月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；基建投資同比增長(cháng)17.2%，比1-10月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。1-11月房地產(chǎn)、基建投資增速雙雙回落，同時(shí)房屋新開(kāi)工面積、房地產(chǎn)企業(yè)到位資金增速也全面回落，后期國內鋼市需求將面臨進(jìn)一步減弱的壓力。

　　另外，數據顯示，11月份我國粗鋼產(chǎn)量6629萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5%；日均產(chǎn)量220.97萬(wàn)噸，較10月份下降0.02%。供需方面的數據顯示，11月份粗鋼產(chǎn)量同比增速加快，日均產(chǎn)量也維持高位，而11月份房地產(chǎn)及基建投資增速均出現明顯回落，市場(chǎng)供需形勢出現一定惡化，對后期鋼價(jià)走勢將會(huì )形成壓制。

　　西本新干線(xiàn)高級研究員邱躍成表示，當前去產(chǎn)能及環(huán)保治理引起供應層面收縮的預期已成為支撐鋼價(jià)唯一的利好，在需求、成本、資金等層面市場(chǎng)的基本面都已經(jīng)偏空。尤其是上周美聯(lián)儲加息且上調的明年加息的預期次數，中央經(jīng)濟工作會(huì )議強調加強房地產(chǎn)調控以及貨幣政策穩健中性，使得整體市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)逐步轉向需求下降以及貨幣政策邊際收緊層面，對供應層面經(jīng)過(guò)此前多輪炒作后關(guān)注度已有所降溫。預計短期國內鋼價(jià)將呈震蕩下行走勢。