日前，建設銀行與云南錫業(yè)集團(控股)有限責任公司在京簽署總額近50億元的市場(chǎng)化債轉股投資協(xié)議。標志著(zhù)全國首單地方國企市場(chǎng)化債轉股項目成功落地。

　　業(yè)內專(zhuān)家對此表示，這標志著(zhù)新一輪債轉股盛宴已經(jīng)開(kāi)啟。煤炭、鋼鐵、造船、有色等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的大型國企進(jìn)行債轉股改善財務(wù)狀況的意愿較強，極有可能成為本輪債轉股的主要轉股對象。此外，為避免相應風(fēng)險，應有效甄別“僵尸企業(yè)”，與國企改革相互配合發(fā)力以及建立多元化退出機制。

　　產(chǎn)能過(guò)剩大型國企為主要對象

　　據介紹，此次市場(chǎng)化債轉股項目落地是建行和云南錫業(yè)雙方落實(shí)總額100億元全面降低云錫控股杠桿率框架協(xié)議邁出的實(shí)質(zhì)性步伐。業(yè)內人士指出，首單地方國企市場(chǎng)化債轉股項目成功落地，對國內企業(yè)及金融機構有一定借鑒意義。

　　銀行業(yè)研究員廖志明對《中國企業(yè)報》記者表示，根據前期政策倡導及首單項目分析，可以預見(jiàn)，今后市場(chǎng)化債轉股對象企業(yè)應當具備以下條件：發(fā)展前景較好，具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排，技術(shù)先進(jìn)，產(chǎn)品有市場(chǎng)，信用狀況較好。不過(guò)，預計國內符合債轉股條件的企業(yè)較少，即便符合實(shí)施債轉股的企業(yè)相關(guān)意愿也可能不強，所以債轉股初期規?；蛴邢?。

　　廖志明告訴記者，本輪鼓勵向“高負債居于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)”債轉股。煤炭、鋼鐵、造船、有色等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的大型國企普遍資產(chǎn)負債率較高，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)較為困難，預計進(jìn)行債轉股改善財務(wù)狀況的意愿較強，極有可能成為本輪債轉股的主要轉股對象。

　　一家大型國企內部人士表示，國內大型行業(yè)龍頭企業(yè)肯定是此次債轉股首選企業(yè)，能夠減輕一部分企業(yè)負擔，我們企業(yè)對此也很重視和歡迎，不過(guò)債轉股對企業(yè)來(lái)講并不是“免費的午餐”，例如在武鋼方案中建行明確提出有業(yè)績(jì)要求以及未達要求后的回購安排，需要武鋼自己出一部分資金認購基金份額，所以可能會(huì )影響一些企業(yè)的積極性，但從長(cháng)遠來(lái)講，此舉還是對企業(yè)有利。

　　“此外，市場(chǎng)化債轉股讓商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)時(shí)多了一種選擇，或將一定程度上加強商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的定價(jià)能力，提升處置收益。另外，也將加快不良資產(chǎn)處置進(jìn)程。而且，商業(yè)銀行也能從為債轉股提供的稅收優(yōu)惠、定向寬松等政策中受益?！绷沃久鞅硎?。