9月3日，國家主席習近平在G20杭州峰會(huì )開(kāi)幕式發(fā)表演講時(shí)提到，從2016年開(kāi)始，要用5年時(shí)間再壓減粗鋼產(chǎn)能1億—1.5億噸，用3到5年時(shí)間再退出煤炭產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。

　　鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題在G20杭州峰會(huì )被頻繁提及，由此來(lái)看，目前我國鋼鐵去產(chǎn)能已經(jīng)被擺在非常重要的地位。近期各地在加緊落實(shí)去產(chǎn)能方案，多家鋼廠(chǎng)進(jìn)行了高爐拆除，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程有明顯加速跡象。

　　需求穩步上揚

　　根據西本新干線(xiàn)的數據，上周終端線(xiàn)材和螺紋鋼采購量為25469噸，環(huán)比上漲9.27%，連續兩周上升。自8月下旬開(kāi)始，終端需求開(kāi)始逐步好轉。上周雖然螺紋鋼期貨經(jīng)歷大幅下跌，但現貨跌幅較小，很大程度得益于成交的支撐。

　　近兩個(gè)月，國家發(fā)改委密集批復12個(gè)基建項目，總投資金額達到2849億元，其中PPP頂層的設計方案也在加速推進(jìn)，后續仍有更多的PPP項目推出。另外，中國鐵路總公司披露的上半年審計報告顯示，上半年鐵路基建投資完成2646億元，占全年目標的43%，這意味著(zhù)下半年還需要完成3454億元的投資。隨著(zhù)9月一些新項目手續的批復，近期鐵路基建投資或將掀起高潮。

　　供應干擾因素仍存

　　上周末，傳聞9月10—25日唐山地區鋼廠(chǎng)燒結機限產(chǎn)50%，多家鋼廠(chǎng)表示目前已經(jīng)接到口頭通知，正式文件暫時(shí)沒(méi)有下發(fā)。在經(jīng)歷了短暫的平靜后，唐山地區再度限產(chǎn)，本輪限產(chǎn)持續時(shí)間較長(cháng)，將對供應產(chǎn)生明顯影響。

　　綜上所述，我們認為，在經(jīng)歷上周初的連續下跌后，市場(chǎng)風(fēng)險已經(jīng)得到充分釋放。進(jìn)入9月后下游需求陸續啟動(dòng)，唐山地區再度出現突發(fā)性減產(chǎn)，基本面穩中向好，螺紋鋼期貨或重拾升勢。