周期行業(yè)市場(chǎng)表現。8月1日,上證綜指跌0.87%,周期各行業(yè)指數除煤炭外均出現下跌。各行業(yè)指數表現:鋼鐵指數-0.53%、石化-0.9%、基礎化工-1.78%、房地產(chǎn)-1.14%、煤炭0.43%、有色金屬-0.27%。

　　基礎化工:全球最大的維生素DSM限產(chǎn),VE、VA迎來(lái)大周期。DSM是全球最大的維生素生產(chǎn)企業(yè),其瑞士工廠(chǎng),因裝置和技術(shù)老舊,工業(yè)工程不足,當地政府要求整改,限制污水排放,并給出明確的排放目標,DSM被迫下降廠(chǎng)區裝置負荷30%以上;DSM主要生產(chǎn)VA、VE,蝦青素、胡蘿卜素等產(chǎn)品,其廠(chǎng)區內VA、VE占全球產(chǎn)能的30%,負荷下降30%以上,全球供給至少減少10%。在VA、VE需求向好、供給收縮的大背景下,全球最大的生產(chǎn)企業(yè)DSM被迫限產(chǎn),且限產(chǎn)周期長(cháng),產(chǎn)量影響大,VA、VE的景氣度將被大幅放大,周期也將被大幅拉長(cháng),VA、VE迎來(lái)超長(cháng)景氣大周期。

　　有色金屬:亞太科技擬在香港設立全資子公司。亞太科技發(fā)布公告,公司第三屆董事會(huì )第十九次會(huì )議審議通過(guò)了《關(guān)于在香港投資設立全資子公司的議案》,同意公司根據戰略發(fā)展和海外業(yè)務(wù)拓展需要,在香港投資設立全資子公司(亞太香港),總投資2,000萬(wàn)港元(合1728.24萬(wàn)元人民幣),注冊資本500萬(wàn)港元,擬定經(jīng)營(yíng)范圍包括投資、有色金屬復合材料、銅鋁合金材料等的銷(xiāo)售。2016年7月,亞太香港在香港特別行政區完成了注冊登記手續。

　　石油化工:恒逸石化“石化+金融”雙軌發(fā)展,增發(fā)獲批文。2015年11月10日公司發(fā)布《非公開(kāi)發(fā)行股票預案》,擬以不低于9.65元/股的價(jià)格向特定對象發(fā)行不超過(guò)3.94億股,募集資金總額不超過(guò)38億元,將全部用于文萊PMB石化項目建設。非公開(kāi)發(fā)行股票的申請已于2016年4月份獲證監會(huì )審核通過(guò),并于7月21日收到批文。為了建立勞動(dòng)者與所有者的利益共享機制、完善公司治理結構和激勵體系,公司于2016年7月9日公告了《第一期員工持股計劃(草案)》。此次員工持股計劃范圍包括公司董監高、公司及下屬控股子公司正式員工等(共269人,其中董監高12人),擬籌集資金總額不超過(guò)9890萬(wàn)元,通過(guò)二級市場(chǎng)購買(mǎi)公司股票鎖定期為12個(gè)月。公司實(shí)施員工持股計劃,彰顯未來(lái)發(fā)展信心。按照目前具有的PTA、PET等產(chǎn)能情況測算,公司對主要原材料PX、MEG、苯年需求量分別為841萬(wàn)噸、85萬(wàn)噸、20萬(wàn)噸。由于對原材料具有較大的依賴(lài)性,公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)容易受到原材料價(jià)格和質(zhì)量的影響。公司投資建設文萊PMB石油化工項目有利于解決對原材料外部依賴(lài)性大的問(wèn)題,同時(shí)向PTA上游石油化工行業(yè)擴展,實(shí)現了“原油-PX-PTA-聚酯纖維”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng),增強了公司盈利的穩定性,使得盈利能力也得以提升。目前文萊項目正在穩步推進(jìn)過(guò)程當中。為了進(jìn)一步增加公司金融資產(chǎn)配置、優(yōu)化投資結構,公司通過(guò)間接全資子公司恒逸高新受讓控股股東恒逸集團持有的浙商銀行2.2億股股份。交易完成后,公司直接和間接持有浙商銀行股份合計為5.16%,逐步形成“石化+金融”雙軌發(fā)展模式。

　　風(fēng)險提示:系統性風(fēng)險;大宗商品價(jià)格下跌;改革進(jìn)度低于預期。