鋼鐵行業(yè)“寒冬”還沒(méi)有到來(lái)。2012年銀行限貸直接導致大量鋼貿流通企業(yè)退出、倒閉。今后，鋼鐵行業(yè)低效益運營(yíng)將成常態(tài)，部分企業(yè)現金不斷流失，甚至有可能出現資金鏈斷裂。展望2014年，鋼材市場(chǎng)仍將是產(chǎn)能全面過(guò)剩下的市場(chǎng)。
1 2014年我國粗鋼產(chǎn)量若能控制在8億t，則國內市場(chǎng)供求基本平衡
預計2013年我國粗鋼產(chǎn)量約7.8億t，粗鋼凈出口量5000萬(wàn)t，國內市場(chǎng)粗鋼表觀(guān)消費量約7.3億t，較2012年實(shí)際消費量增加2500萬(wàn)t左右。這與今年我國GDP預期增長(cháng)7.7%是相匹配的。
從2001年到2012年，我國每萬(wàn)元GDP粗鋼消費量和每萬(wàn)元固定資產(chǎn)投資粗鋼消費量持續下降。按照當年價(jià)格，2013年我國每萬(wàn)元GDP粗鋼消費量為129kg，2014年預計為121kg；2013年每萬(wàn)元固定資產(chǎn)投資粗鋼消費量為162kg，2014年預計為142kg。2014年我國經(jīng)濟預期增長(cháng)7.8%左右，粗鋼消費量在7.5億t左右，鋼材出口量進(jìn)一步增長(cháng)的空間有限，粗鋼凈出口量預計在5000萬(wàn)t，與2013年基本持平。若2014年我國粗鋼產(chǎn)量能夠控制在8億t，則國內市場(chǎng)供求可以實(shí)現基本平衡。
2 鋼鐵產(chǎn)能全面過(guò)剩決定了2014年鋼鐵企業(yè)將繼續維持低效益運行
據鋼之家網(wǎng)站統計，2012年末我國鋼鐵產(chǎn)能約10億t；2013年前9個(gè)月我國新投產(chǎn)高爐25座，總容積36147m3，產(chǎn)能3249萬(wàn)t；2013年四季度還將有34座高爐建成投產(chǎn)，總容積45486m3，產(chǎn)能4139萬(wàn)t；2014年我國將有37座高爐投產(chǎn)，總容積54253m3，產(chǎn)能4937萬(wàn)t。到2013年底我國鋼鐵產(chǎn)能達到10.7億t，產(chǎn)能利用率約75.2%；2014年底產(chǎn)能達到11.2億t，即便考慮到2013-2014年淘汰關(guān)停的鋼鐵產(chǎn)能，預計到2014年底我國鋼鐵產(chǎn)能也將達到11億t。產(chǎn)能過(guò)剩矛盾難以化解。
如何把粗鋼產(chǎn)量控制在8億t的規模？靠鋼廠(chǎng)之間的協(xié)調來(lái)控制產(chǎn)量是不可能的，歸根到底還是要靠市場(chǎng)來(lái)調節。預計2014年我國粗鋼產(chǎn)量很可能在8.2億t。如果國內鋼材市場(chǎng)庫存沒(méi)有增加，鋼材市場(chǎng)就不會(huì )有根本性改觀(guān)，鋼鐵企業(yè)將繼續維持低效益運行。
3 國內鋼市低庫存常態(tài)化，未來(lái)鋼材流通業(yè)態(tài)將呈高效精準短流程化
目前，銀行限貸所引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險尚未完全消除，鋼貿流通企業(yè)數量和經(jīng)營(yíng)規模仍處于大幅縮減階段，鋼材流通市場(chǎng)資金短缺、交易沉悶，蓄水池功能弱化。
隨著(zhù)信息化和物流運輸業(yè)快速發(fā)展，大宗商品電子商務(wù)方興未艾，加工剪切配送中心加電子商務(wù)將縮短鋼材流通領(lǐng)域的流程，同時(shí)也為未來(lái)鋼鐵生產(chǎn)和貿易流通企業(yè)高效直達終端的精準配送創(chuàng )造條件。
4 2014年鐵礦石四巨頭新增產(chǎn)能逐步釋放將緩解全球鐵礦石市場(chǎng)供求矛盾
預計2013年全球鐵礦石需求量為19.7億t，2014年為20.15億t，分別較上年增加5400萬(wàn)t和4478萬(wàn)t。2013年四大鐵礦石供應商的產(chǎn)量將較2012年增加7000萬(wàn)t，2014年新增產(chǎn)能約1億t。進(jìn)口鐵礦石具有低成本優(yōu)勢。目前國內主要港口進(jìn)口鐵礦石庫存量過(guò)低，港存礦在1.1個(gè)月的進(jìn)口量水平，合理水平應該在1.5個(gè)月左右。建議鋼廠(chǎng)合理均衡采購，避免出現去年底至今年初鐵礦石價(jià)格大幅上漲情況?？傮w而言，今年四季度到明年上半年鐵礦石價(jià)格很難跌破120美元/t，價(jià)格主要在130-140美元/t區間運行。
5 2014年我國焦炭出口有望增加，我國煉焦煤需求決定國際市場(chǎng)價(jià)格
2013年1-9月份我國焦化行業(yè)通過(guò)減產(chǎn)和增加出口，緩解了國內焦炭市場(chǎng)供求矛盾。2013年我國進(jìn)口焦煤大幅增長(cháng)，四季度國際煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格止跌并略有回升。預計2014年國際國內煉焦煤和焦炭市場(chǎng)全年均價(jià)有望略高于2013年。
6 2013年底至2014年上半年國內鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體呈震蕩回升態(tài)勢
從供給來(lái)看，四季度要關(guān)注國家環(huán)保政策和淘汰落后產(chǎn)能的具體措施對產(chǎn)量的影響。從需求來(lái)看，每年四季度是新開(kāi)工項目和計劃投資通常較快的時(shí)段。從成本來(lái)看，鐵礦石港口庫存處于低位，北方鋼廠(chǎng)冬儲需求會(huì )對鐵礦石價(jià)格構成支撐，價(jià)格主要運行在130-140美元/t是可能的。從資金來(lái)看，四季度財政資金相對寬裕，一季度銀行貸款發(fā)放較多。
當前國內鋼材市場(chǎng)正處于去庫存階段，價(jià)格不會(huì )漲，庫存降到最低的時(shí)候往往價(jià)格也處于低位。目前國內鋼材市場(chǎng)價(jià)格水平處于底部區域，市場(chǎng)成交比較低迷，心態(tài)比較謹慎。四季度到明年一季度，成本有支撐，資金有保障，預計鋼材價(jià)格將震蕩回升?？傊?，預計2014年全年均價(jià)水平與2013年基本相當。
7 礦煤焦鋼期貨品種相繼上市后改變了國內鋼企運營(yíng)模式
以前，鋼鐵企業(yè)采購原燃料采取年度或半年度定價(jià)模式，成本相對固定，各企業(yè)的盈利情況主要取決于其銷(xiāo)售能力以及內部管理和技術(shù)水平?，F在原燃料定價(jià)機制的改變使鋼企付出代價(jià)。在2007年和2012年兩年里，國內市場(chǎng)鋼材和進(jìn)口鐵礦石全年均價(jià)基本相當，但鋼鐵企業(yè)的效益卻大幅下降。據統計，2007年國內重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)實(shí)現利潤1600億元，而2012年只有15.81億元。原料市場(chǎng)化程度的提高吞噬了鋼鐵企業(yè)的盈利能力，但對原料采購遠不如對鋼材銷(xiāo)售那么重視。
隨著(zhù)礦煤焦鋼各個(gè)期貨品種的相繼上市，現貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)相互作用、相互影響，鋼材和原燃料市場(chǎng)價(jià)格變化更加難以把握。鋼鐵企業(yè)如何利用好期貨穩定經(jīng)營(yíng)和做好風(fēng)險管理將是一個(gè)重要課題，而庫存管理是關(guān)鍵。
此外，國際宏觀(guān)經(jīng)濟形勢和主要國家貨幣政策、我國宏觀(guān)調控政策取向、環(huán)保督查和淘汰過(guò)剩產(chǎn)能政策的實(shí)施力度，財政貨幣政策、金融資本和大宗商品市場(chǎng)及匯率變化也必將對鋼材市場(chǎng)走勢帶來(lái)影響。