拆分后的渤海鋼鐵集團有限公司（下稱(chēng)渤海鋼鐵），因逾期未繳納境外債券票息“已構成潛在違約”，在隨后一個(gè)月的豁免期內，若仍不足額繳付相應款項，將成為中國首例國企境外債券違約。
界面新聞?dòng)浾邚牟澈ｄ撹F境外債券交易機構人士處，獲得一封由債權托管人美國紐約銀行梅隆公司香港分公司（The Bank of New York Mellon， Hong Kong Branch）于5月25日向渤海鋼鐵及其債券持有人發(fā)出的公開(kāi)信。信中稱(chēng)，渤海鋼鐵一筆15億元離岸人民幣的境外債券，已逾期未繳納票息。
該機構人士告訴界面新聞?dòng)浾?，“渤海鋼鐵原本應該在今年5月16日前將下一期票息打到賬上，但至今仍未打款，已構成潛在違約?！鄙鲜鰴C構人士稱(chēng)，從逾期第二日起，渤海鋼鐵有一個(gè)月的豁免期，若在此期間足額繳付相應款項，不構成違約，反之視為正式違約。
渤鋼集團在未拆分前，先后于2014年10月和2015年6月在香港發(fā)行兩筆境外債券，分別為15億元離岸人民幣（匯率與在岸人民幣相當）和1億美元（約合6.58億元人民幣），均為三年期，年利率分別為6.4%和5.5%。渤鋼集團于今年4月底一拆為五后，這兩筆境外債務(wù)落在了渤海鋼鐵賬上。
根據“點(diǎn)心債”（在香港發(fā)行的人民幣計價(jià)債券）相關(guān)規定，債權人賬戶(hù)上必須始終保有一期票息金額。由于一年付息兩次，上述15億離岸人民幣債務(wù)中，一期票息為4800萬(wàn)元離岸人民幣。這意味著(zhù)，渤海鋼鐵需要在6月16日前足額繳付4800萬(wàn)元離岸人民幣票息，才能避免違約。
界面新聞?dòng)浾咧码姴澈ｄ撹F宣傳部人士求證上述事項及渤海鋼鐵的應對計劃，對方表示對此事“不清楚”。目前暫無(wú)法通過(guò)其他渠道獲得渤海鋼鐵置評。
該筆債券的發(fā)行書(shū)中明確規定，若出現逾期未付息，經(jīng)由25%以上的債券持有人提議并獲得持有人會(huì )議通過(guò)后，即可要求債務(wù)人立即償還應付利息以及本金，而無(wú)需等到三年期滿(mǎn)。
上述機構人士告訴界面新聞?dòng)浾?，上述面臨潛在違約的境外債務(wù)，主承銷(xiāo)商為星展銀行和海通證券(15.470, 0.05, 0.32%)，債權人則包括數十家境外基金、銀行等機構投資者。由于債券已在二級市場(chǎng)不斷倒手交易，因此投資者的具體數量暫未可知。
渤海鋼鐵為天津市國資委直管企業(yè)，不少投資者看重政府背書(shū)，普遍認為渤海鋼鐵境外債券違約風(fēng)險不大。如今，“已有不少投資者表達了本息可能無(wú)法受償的擔憂(yōu)，但尚未成立債委會(huì )，（這些境外債券持有人）也不在國內現有的債委會(huì )名單中，訴求無(wú)法傳遞。直接找渤海鋼鐵溝通，對方卻未予回應?！鄙鲜鰴C構人士稱(chēng)，境外投資者對于天津市政府在拆分渤鋼集團前未向其知會(huì )任何信息，表示“不理解”和“憤怒”。其擔心渤海鋼鐵與原四家子公司分開(kāi)后，失去了主營(yíng)業(yè)務(wù)，而政府既無(wú)意也無(wú)力兜底，渤海鋼鐵能否按期償付債務(wù)，不確定性很大。
迄今為止，就渤海鋼鐵和原旗下四家子公司天津鋼管集團、天津鋼鐵集團、天津天鐵冶金集團和天津冶金集團共同背負的1920億元金融債務(wù)，天津市國資委尚未拿出最終的化解方案。
上述機構人士對界面新聞?dòng)浾叻Q(chēng)，渤鋼集團拆分后，債委會(huì )也相應地分成了五個(gè)，而正在討論的諸多方案中，“債轉股”的爭議最大。
“目前基本可以明確的是，政府不會(huì )代償，但會(huì )找銀行繼續給企業(yè)貸款，并做適度展期?！痹撊耸客嘎?，目前天津市政府對境內外債務(wù)本金“究竟是只償還一部分，還是全部不償還，尚未有定論”，利息部分則將通過(guò)涉債企業(yè)已獲得的銀行授信來(lái)支付。
“如果渤海鋼鐵這筆境外債券最終違約，對政府信用也不會(huì )有太大影響?！蔽鞑孔C券(24.840, 0.29, 1.18%)債券投資經(jīng)理張超對界面新聞?dòng)浾叻治龇Q(chēng)，從金額上看，中央和地方國企債券違約已占總量的一半以上。眼下中國政府主張打破“剛性?xún)陡丁?，“國企信仰”已告破產(chǎn)。隨著(zhù)國企債務(wù)違約案例增多，市場(chǎng)正在逐步適應這一“新常態(tài)”，心理防線(xiàn)亦逐步建立，而在評估國企新發(fā)行的債券時(shí)，也將同其他企業(yè)債券一樣，充分考慮到各方面的風(fēng)險敞口。
上述機構人士亦透露到，正值渤海鋼鐵境外債券面臨違約風(fēng)險之際，天津市國資委旗下包括天津地鐵在內的其他國企，依然成功發(fā)行境外債券?！斑@說(shuō)明政府信用并未受到明顯影響。投資者更加擔心，政府更沒(méi)有動(dòng)力為渤海鋼鐵的境外債券兜底了?！彼f(shuō)。