根據最新的數據顯示，3月份全國挖掘機銷(xiāo)量為13744臺，同比增19.35%，1-3月累計銷(xiāo)售20348臺，同比增長(cháng)15%。

3月旺季銷(xiāo)售增長(cháng)19%，宏微觀(guān)多維度數據互相印證需求端改善。

繼2月單月增長(cháng)39.79%后，3月挖機銷(xiāo)量再次增長(cháng)19.35%，由于今年春節提前，市場(chǎng)普遍擔心旺季需求提前在2月透支。從結果來(lái)看。從多個(gè)方面可以印證需求端在持續改善：

(1)從微觀(guān)視角，基建項目(鐵路建設和農業(yè)基礎設施建設等)和地產(chǎn)項目新開(kāi)工情況同比確實(shí)略有好轉;

(2)主要品牌商監控的挖掘機開(kāi)工率已經(jīng)回升到了相對較高的水平，同時(shí)小松挖掘機開(kāi)工小時(shí)數2月份也有12.34%的增長(cháng);

(3)二手機市場(chǎng)交易活躍,主要主機廠(chǎng)二手機處理量是去年同期的3倍左右;

(4)宏觀(guān)方面，3月份制造業(yè)PMI為50.2%，比上月回升1.2個(gè)百分點(diǎn)，自去年8月以來(lái)首次回到榮枯線(xiàn)以上。此外，1-2月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長(cháng)4.8%，改變了2015年全年利潤下降的局面。

受“國二”切換“國三”擾動(dòng)因素影響，但影響效果有限。

今年4月1日起，主機廠(chǎng)不得生產(chǎn)和銷(xiāo)售裝配“國二”發(fā)動(dòng)機的整機。因此，3月份是國三換國二的最后一個(gè)窗口期，眾多二線(xiàn)品牌主機廠(chǎng)去庫存壓力,實(shí)行了降價(jià)促銷(xiāo)的措施，使3月份銷(xiāo)量有一定的脈沖效應存在。但是，我們考慮整個(gè)挖機市場(chǎng)供給格局,二線(xiàn)品牌銷(xiāo)量占比較小，因此對總體銷(xiāo)售的促進(jìn)作用是相對較弱的，我們測算，行業(yè)3月份去除國二切換因素后，仍然有15%左右的增幅。

從結構來(lái)看，大挖增速加快，同時(shí)行業(yè)集中度進(jìn)一步增大。

從國內銷(xiāo)售細分結構來(lái)看，小挖同比增長(cháng)16.95%，中挖同比增長(cháng)10.12%，大挖增長(cháng)72.51%，三者分別占比為62%、29%、9%,大挖占比同比提升了3個(gè)百分點(diǎn)。大挖增速提升也表明了在基建、采礦等大型工程領(lǐng)域需求有所提升。在行業(yè)集中度方面，三一市占率提升到19%，相比2015年全年提升了2個(gè)百分點(diǎn)，集中度進(jìn)一步提升。