賣(mài)200萬(wàn)噸煤才買(mǎi)得起北上廣一套房
陷入困境的煤老板早已經(jīng)沒(méi)有了昔日買(mǎi)房的豪爽。他們現在發(fā)愁的是，被整改的已經(jīng)關(guān)閉的煤礦，賣(mài) 不出去該怎么處理?還有欠下的工人的工資以及銀行的貸款該怎么還?煤價(jià)開(kāi)始下跌以來(lái)，煤老板早已不是當初的煤老板。不少煤老板不得不開(kāi)始拋售北上廣的房 子，來(lái)緩解日益緊張的資金鏈。
三因素壓制 鐵礦石攻勢漸衰
目前市場(chǎng)上黑色系品種的做多情緒尚未完全消散，而商品期貨整體的反彈行情亦難言終結，預計近期將保持高位振蕩態(tài)勢。當前趨勢未現，個(gè)人投資者僅宜進(jìn)行高拋低吸的日內短線(xiàn)操作。
黑色系大宗商品強勢上漲
在鋼鐵系產(chǎn)品中，大商所的鐵礦石期貨價(jià)格在上周小幅下跌了0.41%，但從月度數據上看，在過(guò)去的3個(gè)月里，鐵礦石期貨價(jià)格漲幅達23.7%。下游產(chǎn)品中，上海期貨交易所上市的螺紋鋼期貨、熱卷板期貨在過(guò)去3個(gè)月中累計漲幅11.9%、22.5%。
簡(jiǎn)評：在過(guò)去3個(gè)月里，以煤炭、鐵礦石為代表的黑色系大宗商品出現一輪強勢上漲。盡管這輪上漲有各自的特殊消費周期影響，但從共性上看，基本上都受到國家政策調整帶來(lái)的利好預期，后續走勢或仍將持續受到相關(guān)政策的影響。
鐵礦石價(jià)格迅速躥升證明中國需求復蘇?
首先，美元升值壓力放緩給了大宗喘息之機，年初以來(lái)CRB指數和原油、黃金、有色金屬價(jià)格均有所起色;其次，在當前大宗商品的價(jià)格低位上，市場(chǎng)情緒正在起變化，部分投資者已經(jīng)在布局做多，高價(jià)格彈性的鐵礦石是不錯的標的;最后，由于中國對鐵礦石的需求量占全球近六成，投資者押注于政府對穩增長(cháng)的側重度上升，對基建和地產(chǎn)投資產(chǎn)生利好，進(jìn)而提升鋼材消費、拉動(dòng)鐵礦石價(jià)格回升。
【曝光】煤炭去產(chǎn)能任務(wù)書(shū)
盡管煤炭行業(yè)身陷困境，但中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)姜智敏仍看到煤炭業(yè)的未來(lái)。據姜智敏介紹，十二五時(shí)期，中國煤炭產(chǎn)量增速呈現先高后低的發(fā)展趨勢，2013年全國煤炭產(chǎn)量最高達39.74億噸，后期產(chǎn)量有所回落，但煤炭產(chǎn)量依然占一次能源總量70%以上。姜智敏認為，隨著(zhù)工業(yè)化和城鎮化等的推進(jìn)，中國能源需求仍將保持增長(cháng)，煤炭作為能源主體地位不會(huì )改變。同時(shí)，隨著(zhù)經(jīng)濟結構優(yōu)化、環(huán)保約束增強、能源結構改善，煤炭利用方式和領(lǐng)域需進(jìn)一步擴展。十三五時(shí)期，中國煤炭需求將保持低速增長(cháng)。
大宗商品價(jià)格下滑 三大礦業(yè)巨頭均受巨大沖擊
盡管鐵礦石價(jià)格處于低位，但并未阻止三大礦山巨頭擴產(chǎn)的腳步。從三家公司披露的2015年度生產(chǎn)數據來(lái)看，產(chǎn)量仍進(jìn)一步上升。有分析認為，礦業(yè)巨頭們通過(guò)邊擴產(chǎn)邊降成本的方式，將高成本鐵礦石逼出市場(chǎng)，在低谷時(shí)期爭取更大的市場(chǎng)份額。
多家上市煤企剝離虧損資產(chǎn)自救
由于該部分被剝離的老礦井資源枯竭、虧損嚴重，債務(wù)負擔和人員負擔均較大，被剝離后未來(lái)不排除破產(chǎn)可能。另外因被去產(chǎn)能關(guān)停的煤礦在集團層面更易獲得國家去產(chǎn)能的資金獎補，所以該種處置虧損煤礦的方式可能是上市公司去產(chǎn)能第一步。
進(jìn)口礦加工費TC逐漸走低，鋅精礦供應緊張預期重燃
五礦資源有限公司(MMGLimited)10月確認澳大利亞最大的露天鋅礦山在生產(chǎn)了16年之后，8月份該礦山已經(jīng)停止采礦。五礦資源預計將加工處理世紀礦業(yè)囤積的約70萬(wàn)噸礦石。此外，杜格爾德河礦山項目2014年試生產(chǎn)，囤積了部分礦石庫存，這部分礦石也將于2016年初在世紀礦業(yè)加工。2015年世紀礦業(yè)預計將生產(chǎn)32-37萬(wàn)金屬?lài)嶄\精礦。
【行業(yè)觀(guān)察】無(wú)縫管行業(yè)危機中隱現機遇
2016年在無(wú)縫管下游需求持續萎縮，供應端勢必壓力驟增，因此今年無(wú)縫管企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)及兼并的步伐勢必加快，年初部分企業(yè)資金吃緊就可見(jiàn)端倪。而國家層面在政策上也鼓勵兼并重組，部分企業(yè)尤其是有實(shí)力的企業(yè)已經(jīng)著(zhù)手，低成本擴張已是部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展的機遇。盡管現階段國內無(wú)縫管行業(yè)困難重重，但危機中已經(jīng)隱現機遇或正待有緣人。
鋼材后市受到三大因素壓制
如果今后經(jīng)濟增長(cháng)高于預期，則堅持小幅加息方針，以防患經(jīng)濟過(guò)熱。美聯(lián)儲加息是造成鋼材外圍市場(chǎng)，尤其是全球金融市場(chǎng)混亂，進(jìn)而形成鋼材市場(chǎng)壓力的重要原因之一。如果隨著(zhù)美國經(jīng)濟的恢復，美聯(lián)儲繼續多次加息，新興經(jīng)濟體資金繼續外流，大宗商品資源國家貨幣貶值，美元指數揚升，中國鋼材市場(chǎng)的直接和間接壓力亦會(huì )卷土重來(lái)。
數字點(diǎn)評：鋼廠(chǎng)復產(chǎn)相對謹慎 社會(huì )庫存風(fēng)險增加
鋼價(jià)存在回調的客觀(guān)形勢，但也缺乏持續反彈的基礎。今年鋼市仍難以形成趨勢性行情，小幅震蕩的運行態(tài)勢會(huì )增加。短期，仍有小幅正常的回落趨勢，鑒于板材庫存增長(cháng)有限，建材價(jià)格壓力大于板材。
建材市場(chǎng)價(jià)格持穩觀(guān)望 成交回落
26日建材現貨市場(chǎng)價(jià)格平穩盤(pán)整。太原、沈陽(yáng)、哈爾濱市場(chǎng)價(jià)格上漲10元/噸。杭州、濟南、廣州、武漢市場(chǎng)價(jià)格下跌10元-20元/噸?，F全國市場(chǎng)HRB400(20MM)均價(jià)在2072元/噸，較上一交易日價(jià)格持平。
簡(jiǎn)評：近兩日市場(chǎng)整體成交較弱，商家心態(tài)普遍不佳。臨近月底，部分商家回款壓力大，獲利套現心態(tài)漸顯，報價(jià)整體小幅松動(dòng)。
我為什么看好3月份鋼價(jià)
在供應增量不及需求增量的大背景下，3月份國內鋼價(jià)盤(pán)整向上的概率自然更大一些，這也是我為什么看好3月份鋼價(jià)的理由。當然，由于品種、區域之間存在一定差異，3月份國內鋼價(jià)走勢不會(huì )出現集體大幅拉漲，部分地區、部分品種價(jià)格或呈現先抑后揚的走勢。
需求尚未恢復 中厚板價(jià)格橫盤(pán)震蕩
上周五中厚板指數較上一交易日下跌0.04%。截止到26日全國23個(gè)主要市場(chǎng)中板平均價(jià)格窄幅波動(dòng)。8mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日上漲2元/噸，其中石家莊下跌10元/噸。20mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日上漲3元/噸，其中南京上漲40元/噸。20mm低合金板平均價(jià)格較上一交易日上漲3元/噸，其中昆明上漲60元/噸。
簡(jiǎn)評：目前市場(chǎng)處于多空繼續博弈階段，整體短期方向尚不明朗，預計本周中厚板現貨價(jià)格以平穩運行為主。從部分潛在的利好來(lái)看，鋼坯在北方炒作唐山園博會(huì )減產(chǎn)的概念下后續還存在繼續上漲的可能，同時(shí)螺紋等主力品種在需求好轉的帶動(dòng)之下也有上漲可能，期貨層面存在繼續配合現貨的可能。
國內鋼價(jià)繼續大幅上漲 鐵礦石價(jià)格漲至4個(gè)月來(lái)新高
在國產(chǎn)礦市場(chǎng)上，2月份河北地區鐵精粉價(jià)格小幅上漲。元宵節過(guò)后，國內礦山陸續開(kāi)始復產(chǎn)，鋼廠(chǎng)采購國產(chǎn)礦的積極性和數量比之前略有好轉。2月份進(jìn)口礦價(jià)大幅拉漲，2月20日一度達到每噸51.2美元，創(chuàng )出近4個(gè)月以來(lái)的新高。截至2月25日，普氏62%品位鐵礦石指數收報于每噸49.55美元，較上個(gè)月末上漲7.15美元。
鋼價(jià)回漲鋼企復產(chǎn)潮來(lái)臨
國內鋼廠(chǎng)大面積復產(chǎn)，將導致市場(chǎng)供應壓力逐漸凸顯。特別是在3月份，下游需求的釋放程度則成為影響鋼材走勢的關(guān)鍵因素。就目前來(lái)看，鋼企庫存偏低的支撐下，鋼價(jià)仍存一定支撐，但是商家仍需謹慎操作。
武鋼“出海并購”擦亮中國鋼鐵招牌
目前，國內港口鋼鐵庫存量依然在1億噸以上徘徊，而全國的鋼鐵庫存量大約在11億噸，其中有2億噸是富余的，短期內消化不了。這意味著(zhù)，未來(lái)5年內，中國即使不再生產(chǎn)鋼材，都已經(jīng)夠用了。對此，武鋼也在近年來(lái)加快了轉型升級的步伐。
福建三鋼的“綠色鋼鐵”之路
“十二五”以來(lái)，三鋼累計投入環(huán)保資金3.77億元，建成環(huán)保設施29臺(套)，主要大氣污染物排放總量顯著(zhù)減少，而這些減排的廢棄物不但改善了企業(yè)工作環(huán)境，還帶來(lái)了一定的經(jīng)濟效益。郭光章告訴記者，通過(guò)排污權交易，預計這些廢棄物會(huì )為企業(yè)帶來(lái)近千萬(wàn)元的收入。
簡(jiǎn)評：“十二五”以來(lái)，三鋼累計投入環(huán)保資金3.77億元，建成環(huán)保設施29臺(套)，主要大氣污染物排放總量顯著(zhù)減少，而這些減排的廢棄物不但改善了企業(yè)工作環(huán)境，還帶來(lái)了一定的經(jīng)濟效益。通過(guò)排污權交易，預計這些廢棄物會(huì )為企業(yè)帶來(lái)近千萬(wàn)元的收入。
鋼鐵等六大重點(diǎn)整合行業(yè)迎新機
在市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險利率持續下行的背景下，類(lèi)債品種估值提升，推薦穩健派息、股息率高的個(gè)股，例如大秦鐵路。同時(shí)隨著(zhù)鐵路改革加速，看好鐵路發(fā)展現代物流的潛力以及大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的預期。維持對鐵路行業(yè)“推薦”評級，維持對大秦鐵路“買(mǎi)入”評級，對廣深鐵路、鐵龍物流“增持”評級。
鋼鐵等去產(chǎn)能路徑初現
煤炭業(yè)的目標是：從2016年開(kāi)始，用3至5年的時(shí)間再退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。3年內原則上停止審批新建煤礦項目、新增產(chǎn)能的技術(shù)改造項目和產(chǎn)能核增項目;對13類(lèi)落后小煤礦，要盡快依法關(guān)閉退出。
沙鋼集團安陽(yáng)永興鋼鐵公司：降本增效度“寒冬”
沙鋼集團安陽(yáng)永興鋼鐵有限公司是安陽(yáng)最大的民營(yíng)企業(yè)，河南省鋼鐵十強，占地2600余畝，年產(chǎn)260萬(wàn)噸鐵、260萬(wàn)噸鋼、200萬(wàn)噸鋼材。面對鋼鐵行業(yè)日益突出的主要矛盾，2015年，公司充分發(fā)揮工藝裝備、產(chǎn)品結構等綜合優(yōu)勢，通過(guò)實(shí)施向精細管理要效益、向經(jīng)營(yíng)決策要效益、向生產(chǎn)指標要效益、向工藝優(yōu)化要效益、向能源利用要效益，向費用管控要效益的多種措施，企業(yè)呈現了虧損額穩步下降，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)逐步向好的發(fā)展態(tài)勢。
一些鋼企為何仍不愿退出
在技術(shù)的引進(jìn)上,劉發(fā)友也希望主要依靠自招高校的碩士和博士參與產(chǎn)品研發(fā)?！白约旱娜瞬艑局艺\度高一些,不過(guò)讓他們到小城市,付出的薪金要更多,還要解決家屬就業(yè)、上學(xué)等問(wèn)題?！眲l(fā)友告訴記者,與科研院所的合作面臨兩家共享專(zhuān)利,受到多方制約。
河鋼邯鋼深沖耐指紋鍍鋅板下線(xiàn)
圍繞“市場(chǎng)”和“產(chǎn)品”兩大主題，河鋼邯鋼全面發(fā)力，近日，薄規格IF鋼無(wú)鉻耐指紋鍍鋅板在河鋼邯鋼邯寶冷軋廠(chǎng)成功下線(xiàn)，經(jīng)檢測，產(chǎn)品表面光潔度等完全滿(mǎn)足客戶(hù)要求。此訂單是專(zhuān)門(mén)對華東地區某客戶(hù)“私人定制”，滿(mǎn)足了客戶(hù)特殊需求，豐富了河鋼邯鋼產(chǎn)品結構。
簡(jiǎn)評：該品種生產(chǎn)難度集中在薄規格軟鋼的板形控制和耐指紋表面處理的表面質(zhì)量，屬于極限規格的特殊生產(chǎn)，生產(chǎn)具有挑戰性。且屬于環(huán)保產(chǎn)品，提升了產(chǎn)品質(zhì)量。由于該產(chǎn)品屬于高附加值產(chǎn)品，將成為新的創(chuàng )效增長(cháng)點(diǎn)。
鋼鐵等僵尸企業(yè)處置專(zhuān)項資金將設立
工信部副部長(cháng)馮飛表示，去年年底，中央經(jīng)濟工作會(huì )明確確定推進(jìn)供給側結構性改革，就是大家熟悉的“三去一降一補”。去產(chǎn)能是供給側結構改革的首要任務(wù)。推進(jìn)“僵尸企業(yè)”的退出以及過(guò)剩產(chǎn)能有序退出，是發(fā)改委和工信部共同推進(jìn)的工作。
簡(jiǎn)評：總的原則是市場(chǎng)倒逼、地方組織、中央支持，總的思路是這樣的思路。在做這項工作當中，主要需要關(guān)注的問(wèn)題，就是在結構調整當中要妥善處理職工安置工作，因為退出、去產(chǎn)能會(huì )涉及到職工的失業(yè)問(wèn)題，所以在“僵尸企業(yè)”企業(yè)處置過(guò)程當中，我們強調要多兼并重組，少破產(chǎn)清算。
中國一冶不再靠鋼鐵吃飯
一冶董事長(cháng)宋占江自豪地向客人介紹，公司去年完成營(yíng)業(yè)收入156億元，其中冶金工程僅22億元，八成以上收入來(lái)自冶金行業(yè)之外?！耙灰比艘迅鎰e靠鋼鐵產(chǎn)業(yè)吃飯的歷史?！?/p>
簡(jiǎn)評：近兩年，一冶緊跟國家戰略，在道路、橋梁、房建、市政基礎設施等領(lǐng)域四面出擊，處處開(kāi)花。如果不抓緊轉型，而是繼續抱著(zhù)冶金建筑這只舊“飯碗”，一冶必然在困境中深陷泥沼、難以自拔。