焦炭 擺脫不了的需求之殤
當前，經(jīng)濟形勢仍在惡化。8月財新PMI繼續創(chuàng )出新低，且環(huán)比跌幅明顯;7月工業(yè)增長(cháng)值同比增長(cháng)6%，接近最近10年最低水平。在轉型背景下，投資拉動(dòng)型的經(jīng)濟增長(cháng)模式難以為繼，經(jīng)濟增速放緩乃大勢所趨，大宗原材料消費行業(yè)的剛性需求已觸及天花板，消費總量呈現收縮態(tài)勢。未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟能否平穩著(zhù)陸，依然還要看房地產(chǎn)投資和工業(yè)制造業(yè)市場(chǎng)的表現。
必和必拓2014財年凈利潤下滑近九成
摘要2014財年，必和必拓雖然鐵礦石產(chǎn)量同比增長(cháng)14.2%至2.33億噸，再創(chuàng )歷史新高，但是受鐵礦石及其他大宗商品價(jià)格大幅下跌影響，其銷(xiāo)售收入同比下滑22.2%至522.67億美元。
“中國因素”引領(lǐng)銅和鐵礦石價(jià)格走向
從銅和鐵礦石未來(lái)價(jià)格走勢來(lái)看，盡管供應層面可能存在一定的收縮風(fēng)險，但是我們需要關(guān)注的是供應和需求增速變動(dòng)的相對效應。在需求持續下降的情況下，供應的小幅收縮并不會(huì )引發(fā)均衡價(jià)格上升。
31家上市煤企上半年平均每噸煤賺16元
上半年煤炭行業(yè)虧損面超過(guò)80%，作為盈利能力較強的上市煤企也陷入困境。數據顯示，31家上市煤企2015年上半年虧損的公司為14家，虧損面為44%。各公司噸煤凈利(按照歸屬于母公司凈利潤與產(chǎn)量比值測算)平均約為15.5元/噸。
鋼企陸續復產(chǎn) 黑色系大面積跳水
昨日煤焦鋼品種集體淪陷，螺紋鋼期貨尤為搶眼，主力1601合約開(kāi)盤(pán)一分鐘內急跌急漲，觸及跌停板1839元/噸，創(chuàng )該品種上市以來(lái)新低，隨即急速回升，1900元關(guān)口失而復得，但空頭持續發(fā)力令期價(jià)難以扭轉頹勢，最終于1920元/噸收盤(pán)，跌幅為1.89%。熱軋卷期貨1601合約盤(pán)初急速下挫，刷新紀錄新低1856元/噸。而在上周試探400元關(guān)口失利后，鐵礦石期貨1601合約今日開(kāi)盤(pán)跳水，跌穿390元/噸一線(xiàn)，收低1.41%。焦煤期貨雖然上漲1.23%，但整體仍未擺脫紀錄低位附近的盤(pán)整格局。而動(dòng)力煤期貨和焦炭期貨則雙雙收綠。
煤炭電商受資本熱捧 被指難為煤炭行業(yè)帶來(lái)實(shí)質(zhì)利好
近兩年來(lái)，煤炭行業(yè)在線(xiàn)交易平臺大量涌現，除了一些傳統的由煤炭企業(yè)和地方政府主導成立的區域性交易中心，一些第三方電商平臺也開(kāi)始出現，并獲得資本追捧。曾演繹不少創(chuàng )富神話(huà)的電商模式，能否幫助煤炭行業(yè)擺脫困境也引發(fā)關(guān)注。
鋼貿業(yè)重構信用體系迎契機
日前，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)國內貿易流通現代化建設法治化營(yíng)商環(huán)境的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，對貿易流通業(yè)發(fā)展做出全面部署?！兑庖?jiàn)》提出要健全內貿流通法律法規、標準、信用等制度體系，提升監管執法效能，依法規范市場(chǎng)主體行為，加快建設法治市場(chǎng)，到2020年，基本形成規則健全、統一開(kāi)放、競爭有序、監管有力、暢通高效的內貿流通體系和比較完善的法治化營(yíng)商環(huán)境。
9月份鋼市仍將震蕩運行
鑒于9月份節假日比較多，實(shí)際交易日較以往月份減少，西北地區鋼市消費難以出現明顯增長(cháng)。在資金緊張、需求較差的情況下，9月份鋼市很難出現傳統旺季的旺盛景象。不過(guò)，也有兩大因素將支撐鋼價(jià)：一是國家投資力度加大，西北地區重點(diǎn)建設項目開(kāi)工加碼;二是社會(huì )庫存較低，一些鋼材品種規格不齊全，出現短缺。綜合來(lái)看，9月份鋼市仍將震蕩運行。
近期鋼市將保持窄幅波動(dòng)
上周(8月31日~9月4日)，由于大閱兵放假，國內鋼材市場(chǎng)交易都不活躍，市場(chǎng)期待假期的心態(tài)較為明顯，整體市場(chǎng)價(jià)格變化不大，呈現平穩態(tài)勢。天津冶供鋼鐵貿易有限公司總經(jīng)理袁國安分析說(shuō)，大閱兵后工地復工，勢必要到市場(chǎng)采購，或將小幅推漲鋼價(jià)，但這會(huì )刺激鋼廠(chǎng)復產(chǎn)、趕產(chǎn)，因此價(jià)格拉升會(huì )遭遇較強阻力。從總體的走勢來(lái)看，9月份鋼材市場(chǎng)或將保持窄幅波動(dòng)的態(tài)勢。
簡(jiǎn)評：隨著(zhù)閱兵活動(dòng)的結束，相關(guān)區域減排措施終止，鋼企生產(chǎn)力度或將加大，后期資源供應量可能有所增加。大閱兵后工地復工，勢必要到市場(chǎng)采購，或將小幅推漲鋼價(jià)，但這會(huì )刺激鋼廠(chǎng)復產(chǎn)、趕產(chǎn)，因此價(jià)格拉升會(huì )遭遇較強阻力。
短期冷熱軋卷板價(jià)格仍將在低位徘徊
過(guò)去的8月份，冷熱軋卷板市場(chǎng)呈現出震蕩波動(dòng)的運行態(tài)勢，疲軟、低迷的局面仍無(wú)根本性的改變。對于后市行情，經(jīng)營(yíng)者大都持謹慎心態(tài)。上海瑞坤金屬材料有限公司總經(jīng)理李忠雙認為，短期內冷熱軋卷板市場(chǎng)尚難有起色，價(jià)格將繼續在低位徘徊。
別了 “金九銀十”鋼市
此鋼鐵業(yè)非彼鋼鐵業(yè)。2012年，我國粗鋼產(chǎn)量為7.16億噸，同比增長(cháng)3.1%，人均消費粗鋼540公斤;2014年，我國粗鋼產(chǎn)量為8.23億噸，同比增長(cháng)0.89%，人均消費粗鋼超過(guò)600公斤，已經(jīng)達到世界發(fā)達國家水平。雖然兩者相比增加1.07億噸，但是出現兩個(gè)值得注意的問(wèn)題：一是粗鋼增速下挫2.21個(gè)百分點(diǎn);二是產(chǎn)能過(guò)剩2億多噸，成為鋼市持續下行的根本原因。
“金九”伊始鋼市走穩 銷(xiāo)售尚可心態(tài)穩定
中信泰富特鋼集團營(yíng)銷(xiāo)管理部認為，盡管需求疲軟，但鑒于傳統消費旺季到來(lái)，鋼市行情或將企穩略升，預計近期優(yōu)特鋼市場(chǎng)走勢呈穩定態(tài)勢。
簡(jiǎn)評：從上述數據可見(jiàn)，8月份，我國鋼鐵行業(yè)景氣度略有回升，但仍未擺脫弱勢，后期行情仍不樂(lè )觀(guān)。不過(guò)盡管需求疲軟，但鑒于傳統消費旺季到來(lái)，鋼市行情或將企穩略升，預計近期優(yōu)特鋼市場(chǎng)走勢呈穩定態(tài)勢。
市場(chǎng)成交清淡 冷軋價(jià)格震蕩下挫
昨日冷板指數較上一交易日下跌0.18%。截止到7日全國24個(gè)主要城市冷軋價(jià)格小幅下跌，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價(jià)格較上一交易日下跌2元/噸，其中杭州市場(chǎng)價(jià)格下跌10元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價(jià)格較上一交易日下跌4元/噸，其中鄭州市場(chǎng)價(jià)格下跌40元/噸。
簡(jiǎn)評：開(kāi)工率與達產(chǎn)率的整體下滑主要是由于北方鋼廠(chǎng)在閱兵期間集中限產(chǎn)所致，而這也將對后期鋼價(jià)的持穩形成一定支撐。冷軋價(jià)格進(jìn)一步下挫空間較小。
商家看空情緒濃 中厚板價(jià)格弱勢下行
昨日中厚板指數較上一交易日下跌0.29%。截止到7日全國23個(gè)主要市場(chǎng)中板平均價(jià)格小幅下跌。8mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日下跌5元/噸，其中沈陽(yáng)下跌40元/噸。20mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日下跌6元/噸，其中沈陽(yáng)下跌40元/噸。20mm低合金板平均價(jià)格較上一交易日下跌7元/噸，其中沈陽(yáng)下跌40元/噸。
檢修鋼廠(chǎng)陸續復產(chǎn) 熱軋價(jià)格弱勢盤(pán)整
從市場(chǎng)反饋情況來(lái)看，上海市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，在期貨市場(chǎng)走跌下，現貨市場(chǎng)看空情緒蔓延，預計今日市場(chǎng)價(jià)格將以盤(pán)整趨弱為主。天津市場(chǎng)價(jià)格暫穩，雖然市場(chǎng)成交不佳，但可售資源有限對價(jià)格形成支撐，預計今日市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)為主。
簡(jiǎn)評：目前對市場(chǎng)起到底部支撐的是到貨少、庫存低，多數商戶(hù)資金壓力不大，一定程度上遏制了市場(chǎng)拋貨情緒，但隨著(zhù)北方鋼廠(chǎng)集中檢修的情況接近尾聲，市場(chǎng)潛在供應壓力不利于市場(chǎng)漲價(jià)情緒蔓延，因此，短期熱卷小幅波動(dòng)的可能性較大。
建材市場(chǎng)價(jià)格弱勢運行 成交不佳
7日建材現貨市場(chǎng)價(jià)格整體下跌。上海、杭州、濟南、合肥、南昌、南寧、長(cháng)沙、武漢、太原、沈陽(yáng)、哈爾濱、重慶、貴陽(yáng)、西安市場(chǎng)價(jià)格下跌10元-50元。其中，南昌、南寧市場(chǎng)價(jià)格跌幅較大，為50元/噸?，F全國市場(chǎng)HRB400(20MM)均價(jià)在2165元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌13元/噸。
簡(jiǎn)評：市場(chǎng)供需面并不會(huì )出現良好轉變，鋼廠(chǎng)供應壓力不斷增大，而需求面上，雖然房地產(chǎn)數據略有好轉，但新開(kāi)工數據尚無(wú)起色，預計鋼價(jià)仍難企穩。供需矛盾可能呈現逐步增大的態(tài)勢，預計近期價(jià)格可能持續震蕩下行。
成本略有偏強，鋼價(jià)維持震蕩
近期鋼材生產(chǎn)成本偏強運行。據成本模型測算，截至9月6日，普碳方坯成本為2129元/噸，三級螺紋成本為2561元/噸，普碳中板成本為2541元/噸，高線(xiàn)成本為2483元/噸，熱軋3.0成本為2585元/噸，冷軋1.0成本為2968元/噸。以上鋼材品種的生產(chǎn)成本與8月28日相比約上漲1-2元/噸。
簡(jiǎn)評：近期鋼市整體偏弱運行，缺乏明顯利好刺激?！伴啽毙￠L(cháng)假前市場(chǎng)觀(guān)望情緒較濃，成交清淡。不過(guò)鋼坯有所拉漲，成本支撐偏強，且月初資金壓力尚可，預計短期內鋼價(jià)維持震蕩。
失寵的鋼市 只能靠自救
對于當前鋼鐵行業(yè)欲求通過(guò)政策扶持已經(jīng)不可能，黃金階段被各種扶持、救助已成為過(guò)眼煙云，不過(guò)亦是前幾年高速、無(wú)序擴張等所要付出的代價(jià)，特別是2012年后鋼鐵行業(yè)明顯失寵，就在幾日前國務(wù)院重磅推出促投資穩增長(cháng)會(huì )議上特別強調，對于鋼鐵、水泥、電解鋁、焦炭等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，嚴格執行現行的30%—40%較高資本金比例要求。而資金緊張既是困擾此行業(yè)最大的問(wèn)題之一，特別是鋼廠(chǎng)現金流短缺。那么，對于產(chǎn)能過(guò)剩的鋼鐵行業(yè)不僅失去了政策扶持，加上環(huán)?！皣来颉备茄┥霞铀?，但正因為此會(huì )加快行業(yè)的整合、淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)規律，所以“金九銀十”的希望恐怕會(huì )泡湯，市場(chǎng)只能抱團取暖自救吧。
供需面料持續壓制鋼價(jià)
“目前成本方面對鋼價(jià)有一定支撐，鐵礦石價(jià)格表現持續強于鋼價(jià)，但礦強鋼弱的格局并不能長(cháng)期延續，因此鋼價(jià)將維持偏空表現?！秉S慧雯說(shuō)。
十年防城港鋼鐵項目成首要待解難題
“低調、務(wù)實(shí)，不喊口號?！蔽滗搩炔咳耸肯驎r(shí)代周報記者如此評價(jià)馬國強?！班嚻榱諘r(shí)代”的武鋼，激進(jìn)擴張，固然大步擴大了產(chǎn)能，拓寬了產(chǎn)業(yè)，但也面臨著(zhù)許多歷史遺留問(wèn)題丞待解決。如何率領(lǐng)這家大型鋼鐵央企再上新臺階，是馬國強肩上的使命。
簡(jiǎn)評：武鋼防城港項目也一度成為防城港這個(gè)邊陲海濱小城的“天字號”工程。當地政府想盡快讓這個(gè)項目建成投產(chǎn)，以發(fā)揮社會(huì )效益，前期做的環(huán)評等手續，因項目驟停而到期，將要重組。不過(guò)，隨著(zhù)金融危機、淘汰落后產(chǎn)能等形勢變化，進(jìn)度一拖再拖。馬國強走馬上任，城防港項目就成了“第一把火”的有力候選。
首鋼股份百億定增引進(jìn)戰投
首鋼股份今日發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票預案，公司擬發(fā)行股票不超過(guò)22.4億股，發(fā)行價(jià)格為4.91元/股，擬募集資金總額不超過(guò)110億元，主要用于首鋼京唐二期工程項目、京冀曹妃甸協(xié)同發(fā)展示范區建設投資有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“曹建投”)股權收購及后續PPP項目，以及償還銀行貸款。
簡(jiǎn)評：首鋼收購京唐后，攤子鋪開(kāi)了自然用錢(qián)的地方就更多了，再加上原先的債務(wù)，“家大業(yè)大”也有諸多不便。京唐鋼鐵二期工程關(guān)系著(zhù)首鋼“翻身仗”以及打入高端市場(chǎng)的成敗，更是需要源源不斷的投入，定增是目前比較好的選擇。
“鄧崎琳時(shí)代”終結 武鋼激進(jìn)擴張后遺癥
9月，初秋漸至。武漢，仍未完全從炎夏中脫身。在青山區臨江大道段，毗鄰長(cháng)江數百米處，一組組四層高的紅色蘇式建筑群，如陣列般整齊劃一。這是上世紀50年代興建的鋼鐵工人居民樓，名為“紅鋼城”。
廢鐵價(jià)格不如廢紙 回收師傅被迫轉行
對于目前廢鐵價(jià)格一路走低的原因，銀河期貨隋經(jīng)理表示，隨著(zhù)經(jīng)濟增速放緩和結構調整的整體形勢影響，國內對鋼鐵的需求量增長(cháng)緩慢，而鋼鐵的產(chǎn)能卻沒(méi)有放緩，甚至因為前一段時(shí)間鋼鐵價(jià)格的階段性上漲而呈現增長(cháng)的趨勢，出現目前供過(guò)于求的局面，這是造成目前鋼鐵價(jià)格走低的主要原因之一;第二在鐵礦石收 購方面，數據顯示目前澳大利亞等地鐵礦石收購價(jià)持續下跌，已經(jīng)到了每噸53美金左右，但這個(gè)價(jià)格相較其開(kāi)采成本仍有空間，因此在市場(chǎng)需求不旺的情況下，國 外鐵礦石主產(chǎn)區卻未減少供應。對于鋼鐵未來(lái)的行情，隋經(jīng)理認為，目前國內鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能依舊旺盛，鐵礦石價(jià)格也仍存下跌空間，因此未來(lái)一段時(shí)間鋼鐵價(jià)格還將 處于一個(gè)尋底期。
簡(jiǎn)評：隨著(zhù)經(jīng)濟增速放緩和結構調整的整體形勢影響，國內對鋼鐵的需求量增長(cháng)緩慢，而鋼鐵的產(chǎn)能卻沒(méi)有放緩，甚至因為前一段時(shí)間鋼鐵價(jià)格的階段性上漲而呈現增長(cháng)的趨勢，出現目前供過(guò)于求的局面，這是造成目前鋼鐵價(jià)格走低的主要原因之一。
“一帶一路”戰略對鋼鐵“走出去”機遇分析
從人均鋼材消費量來(lái)看，消費量超過(guò)300千克/人的國家有7個(gè)，分別是阿聯(lián)酋、捷克、科威特、阿曼、沙特、馬來(lái)西亞和以色列。剩余24個(gè)國家中，消費量在100-300千克/人的國家有13個(gè)，分別是波蘭、泰國、澳大利亞、哈薩克斯坦、伊朗、黎巴嫩、約旦、克羅地亞、土庫曼斯坦、阿塞拜疆、越南、老撾和伊拉克。根據發(fā)達國家工業(yè)化發(fā)展經(jīng)驗，當一個(gè)國家人均鋼材消費量超過(guò)100千克時(shí)，將進(jìn)入工業(yè)化階段，鋼材需求激增，具有較大的鋼材消費潛力。
8月我國出口鋼材973萬(wàn)噸，進(jìn)口鐵礦石7412萬(wàn)噸
據海關(guān)總署最新統計，2015年8月我國出口鋼材973萬(wàn)噸，較上月增加2萬(wàn)噸，同比增長(cháng)25.9%;1-8月我國累計出口鋼材7187萬(wàn)噸，同比增長(cháng)26.5%。8月我國進(jìn)口鋼材102萬(wàn)噸，較上月下降3萬(wàn)噸，同比下降12.82%;1-8月我國累計進(jìn)口鋼材872萬(wàn)噸，同比下降9.54%。
前7個(gè)月全國線(xiàn)材及其制品出口量增加
據統計，1月~7月份，我國線(xiàn)材出口總量為6861967.82噸，同比增長(cháng)15.92%。其中，熱軋盤(pán)條出口總量為59077.76噸，同比減少28.88%;高附加值的熱軋合金鋼盤(pán)條出口總量為6785218.02噸，同比增長(cháng)19.24%。我國線(xiàn)材累計進(jìn)口量為327082.29噸，同比減少17.60%。其中，普通盤(pán)條進(jìn)口量為197425.03噸，同比減少20.20%;熱軋合金鋼盤(pán)條進(jìn)口量為104191.18噸，同比減少15.68%。
9月份不銹鋼市場(chǎng)或將繼續探底
7月份以來(lái)，不銹鋼價(jià)格下跌速度顯現出放緩態(tài)勢，部分人士樂(lè )觀(guān)預計不銹鋼價(jià)格或已接近底部，但隨著(zhù)鎳價(jià)的狂跌和全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，不銹鋼200系、300系、400系在8月底再現大幅下跌，其中304冷軋不銹鋼單日跌幅高達3.2%。天津市不銹鋼協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)邢仲英表示，因國際金融市場(chǎng)的異常震蕩和宏觀(guān)經(jīng)濟走勢的不確定性增加，特別是因不銹鋼需求面的支撐力不足，預計9月份國內不銹鋼主要市場(chǎng)價(jià)格或將弱勢下行，何時(shí)觸底尚難定論。
油價(jià)暴跌 全球無(wú)縫鋼管市場(chǎng)何去何從?
宏觀(guān)經(jīng)濟形勢不理想、國際油價(jià)低位徘徊、火電等傳統能源行業(yè)進(jìn)入低潮是造成全球無(wú)縫鋼管需求減少的主要原因。而且，這些因素短期內難見(jiàn)好轉，使全球無(wú)縫鋼管市場(chǎng)進(jìn)入了“寒冬期”，預計這個(gè)“寒冬”將比2008年全球金融危機后的“寒冬”時(shí)間更長(cháng)、影響范圍更廣。