在業(yè)內人士看來(lái)，回顧以往，海外資本無(wú)論在現貨市場(chǎng)還是期貨市場(chǎng)，也無(wú)論鐵礦石價(jià)格是漲是跌，都謀取了巨大利益。而相比之下，中國企業(yè)運用諸如期貨工具等規避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險的能力仍十分不足。

　　4月2日，國際現貨鐵礦石價(jià)格跌破50美元/噸，創(chuàng )十年新低；同時(shí)，中國鐵礦石期貨也已連跌6天。

　　在中國需求不振的大環(huán)境下，幾乎各方聲音都對鐵礦石價(jià)格的未來(lái)表示了擔憂(yōu)。接受采訪(fǎng)的國都期貨投資咨詢(xún)部副總經(jīng)理陳旭向《證券日報》記者表示，“期貨市場(chǎng)具有一定的前瞻性，或者說(shuō)其引領(lǐng)著(zhù)現貨市場(chǎng)的走勢”。

　　但從另一個(gè)角度來(lái)看，人們寄望于生產(chǎn)原料的降價(jià)，可以間接提振國內鋼鐵產(chǎn)業(yè)的利潤?；蛟S也正因為此，4月2日盤(pán)中，A股鋼鐵板塊實(shí)現普漲，截至收盤(pán)時(shí)，杭鋼股份實(shí)現漲停，貴繩股份、金嶺礦業(yè)漲幅則超過(guò)了9%。

　　不過(guò)，香頌資本執行董事沈萌并不這么認為，他曾向《證券日報》記者表示，“即便鐵礦石價(jià)格大幅下跌，其能夠帶給國內鋼鐵企業(yè)的利潤也微不足道。核心問(wèn)題在于國內市場(chǎng)對鋼鐵的需求不足，而供給卻沒(méi)有明顯減少”。

　　中國、澳大利亞

　　“判決”鐵礦石生死

　　鐵礦石價(jià)格的下行顯然由多方面因素促成。而其中，人們公認的是，中國這一全球最大的鐵礦石消費市場(chǎng)正在發(fā)生變化。

　　首先，經(jīng)濟下行引發(fā)了鋼鐵市場(chǎng)需求的嚴重不足；其次，陡增的環(huán)保成本令越來(lái)越多的國內鋼廠(chǎng)采取了減產(chǎn)、限產(chǎn)，甚至是停產(chǎn)措施；而隨著(zhù)鐵礦石價(jià)格持續走低，以及預期進(jìn)一步走低，鋼鐵企業(yè)則不得不維持庫存下線(xiàn)。

　　國家統計局相關(guān)數據顯示，我國3月份官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)升至50.1，略高于預估的49.7，但此前已連續兩個(gè)月低于50。而匯豐(HSBC)/Markit聯(lián)合公布的中國3月份制造業(yè)PMI終值則為49.6，創(chuàng )三個(gè)月新低(一般情況下，當PMI大于50時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟在發(fā)展，當PMI小于50時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟在衰退).

　　除了中國市場(chǎng)發(fā)生的變化，作為全球最大的鐵礦石出口國，澳大利亞的一舉一動(dòng)也牽絆著(zhù)鐵礦石價(jià)格的走勢。數據顯示，2014年，中國自澳大利亞進(jìn)口鐵礦石占到了總進(jìn)口量的近60%，2013年這一數據為50.9%。

　　根據相關(guān)報道，澳洲聯(lián)儲(RBA)將于4月7日召開(kāi)貨幣政策會(huì )議，決定是否采取降息。

　　而寄望通過(guò)降息提振貿易的一大原因，便來(lái)自于澳大利亞最有價(jià)值的出口商品鐵礦石價(jià)格正在暴跌。一組預估數據顯示，鐵礦石價(jià)格每下跌10美元/噸，澳大利亞國家預算便將減少30億澳元。而今鐵礦石價(jià)格已累計下跌70%，這或將縮減澳大利亞約300億澳元的稅收。

　　不過(guò)，在蘭格鋼鐵網(wǎng)分析師張琳看來(lái)，澳大利亞目前在是否要“通過(guò)降息促進(jìn)鐵礦石出口”的問(wèn)題上仍舉棋不定，也的確很難做出抉擇。

　　她向《證券日報》記者表示，“FMG(澳大利亞第三大鐵礦石出口商)和力拓集團(鐵礦石三巨頭之一)表達了兩個(gè)不同的立場(chǎng)。其中，FMG呼吁設置限產(chǎn)；而力拓執行長(cháng)沃爾什(SamWalsh)則稱(chēng)，限制鐵礦石產(chǎn)量不符合澳洲的國家利益，駁斥設限可能有助提振鐵礦石交易價(jià)格的建議”。

　　各界均不看好

　　鐵礦石價(jià)格短期內回升

　　總而言之，在供大于求的背景下，人們似乎并不相信鐵礦石價(jià)格將會(huì )出現“反轉”。

　　絕大多數的投研機構認為，隨著(zhù)季節性維修期結束，澳大利亞和巴西的供貨量開(kāi)始增加，因此，沒(méi)有理由認為鐵礦石價(jià)格已接近觸底。他們甚至還預測，鐵礦石價(jià)格會(huì )在相當長(cháng)時(shí)期內保持在40美元/噸至45美元/噸的水平。

　　然而，資本市場(chǎng)往往樂(lè )于“逆境求生”。相對于中國市場(chǎng)現階段的需求不足，以及澳大利亞和巴西的供貨量增加，投資者發(fā)現，中國提出的“一帶一路”戰略，及高鐵出口等很有可能刺激鋼材需求。

　　不過(guò)，張琳似乎并不這么認為。她在回復記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，即便按照二級市場(chǎng)的規則看，“鋼鐵板塊的受益排序，也應劃歸第二梯隊”。言外之意，高鐵以及還處在戰略階段的“一帶一路”，并不足以為鋼鐵市場(chǎng)提供足以消納供給的需求。

　　但值得一提的是，國家統計局發(fā)布的數據顯示，2014年1月份到11月份，我國鋼材出口高達8361.23萬(wàn)噸，同比增長(cháng)46.78%，12月份更是出口鋼材1017萬(wàn)噸，同比增長(cháng)89.17%。而在此基礎上，人們相信，仰仗“一帶一路”等國家政策的帶動(dòng)，今年鋼材出口依然前景可期。

　　而除了市場(chǎng)格局外，陳旭向記者強調，“中國企業(yè)運用諸如期貨工具等規避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險的能力與國外企業(yè)具有較大的差距”。

　　回顧逾10年來(lái)鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)，海外資本“無(wú)論在現貨市場(chǎng)還是期貨市場(chǎng)，也無(wú)論鐵礦石價(jià)格是漲是跌，都謀取了巨大利益。這十分值得警醒?！标愋裾f(shuō)。