銀行業(yè)鋼貿風(fēng)險集中暴露期基本結束
該局負責人表示，去年上海銀監局牢牢守住不發(fā)生區域性、系統性風(fēng)險的使命，加強前瞻監測預警，及時(shí)引導防范風(fēng)險，先后對信用卡過(guò)度授信、商業(yè)綜合體貸款、銅融資、社會(huì )支付機構合作、案件防控等進(jìn)行風(fēng)險預警。
2014年世界10大產(chǎn)鋼國座次有些微調整
中國以8.227億噸的粗鋼年產(chǎn)量繼續保持世界冠軍席位。這是自1996年中國鋼產(chǎn)量首次突破1億噸以來(lái)連續19次排名世界第一。不過(guò)，由于經(jīng)濟發(fā)展增速減緩、進(jìn)入“新常態(tài)”，以及鋼產(chǎn)量基數龐大等原因，2014年中國粗鋼產(chǎn)量?jì)H比2013年增長(cháng)0.9個(gè)百分點(diǎn)。這是30多年來(lái)中國鋼產(chǎn)量最低的增長(cháng)速度?？梢韵胂?，如果不是因為國際鐵礦石價(jià)格一路狂跌、降低鋼鐵生產(chǎn)成本并明顯增加鋼企利潤空間，2014年中國粗鋼產(chǎn)量同比將會(huì )出現負增長(cháng)。
盈利驟降 鋼廠(chǎng)提前進(jìn)入檢修期
根據調研數據，截至1月21日，國內共有12家大中型鋼廠(chǎng)的12座高爐進(jìn)行檢修，預計影響鐵水產(chǎn)量89.6萬(wàn)噸左右;共有10家建材鋼廠(chǎng)對線(xiàn)材、棒材軋機停產(chǎn)檢修，預計影響建材產(chǎn)量78.1萬(wàn)噸。
鋼產(chǎn)量增幅不足1% 行業(yè)低速運行或成常態(tài)
分析師稱(chēng)，進(jìn)入21世紀之后，我國粗鋼產(chǎn)量開(kāi)始突飛猛進(jìn)，增長(cháng)率普遍達到兩位數，其中2004年和2005年增長(cháng)率分別高達27.2%和24.9%，這也是迄今為止我國粗鋼產(chǎn)量發(fā)展最快的增長(cháng)速度。即使是在金融風(fēng)暴席卷全球的2008年，國內粗鋼產(chǎn)量同比仍然增長(cháng)2.8%。
簡(jiǎn)評：目前多地主流鋼廠(chǎng)利潤極其有限甚至出現了不同程度的虧損。從目前的情況來(lái)看，盡管利潤被不斷壓縮，但鋼廠(chǎng)減產(chǎn)意愿并不強烈，未來(lái)價(jià)格或將繼續承壓。
鋼鐵企業(yè)要怎樣變革?
國內外市場(chǎng)形勢的急劇變化給鋼鐵企業(yè)帶來(lái)了前所未有的沖擊。此時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思路變還是不變，是快變還是慢變，是局部上變還是根本上變，都是擺在鋼鐵企業(yè)面前的嚴肅問(wèn)題。實(shí)踐證明，無(wú)論大企業(yè)還是小企業(yè)，無(wú)論國有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，只有順應形勢，積極變革，才能生存和發(fā)展。
由含硼鋼退稅取消看2015年鋼材出口形勢
事實(shí)上，調整含硼鋼退稅政策早在兩年前已埋下伏筆，以上4個(gè)品種曾分別在2013年和2014年關(guān)稅調整時(shí)被單獨列出。早在2012年12月份，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì )就曾發(fā)布《關(guān)于2013年關(guān)稅實(shí)施方案的通知》，通知對鋼材部分增加了4個(gè)稅則號，其中兩個(gè)涉及含硼鋼。2013年底，國家再次出臺《2014年關(guān)稅調整方案》，此次在2013年對棒、線(xiàn)材調整的基礎上，進(jìn)一步在7225(寬度在600毫米及以上的其他合金鋼平板軋材)和7226(寬度小于600毫米的其他合金鋼平板軋材)大類(lèi)下將含硼鋼單獨列出，新增稅則號分別為72254091和72269191，正是此次調整退稅的另兩個(gè)稅號。
2014年前11個(gè)月線(xiàn)材出口同比超四成
據業(yè)內有關(guān)部門(mén)統計，2014年1月~11月份，我國線(xiàn)材總進(jìn)口量為586592.12噸，同比增加16.95%;總出口量為10336820.36噸，同比增加41.89%。鋼絲總進(jìn)口量為151117.09噸，同比增加3.15%;總出口量為1956966.69噸，同比增加16.13%。鋼繩的總進(jìn)口量為79213.68噸，同比增加14.15%;總出口量為914045.56噸，同比增加16.57%。
鋼廠(chǎng)限產(chǎn)檢修 原料小幅波動(dòng)
近期鋼材價(jià)格跌勢較快，下旬后中小鋼廠(chǎng)限產(chǎn)檢修有增多的跡象。一些貿易商雖認為目前的原料價(jià)格已接近底部，但也不敢貿然進(jìn)貨，觀(guān)望氣氛濃重。預計短期內國內原料價(jià)格總體以小幅波動(dòng)為主，前期一些跌幅較大的品種(如進(jìn)口礦、鋼坯)有望小幅反彈，焦炭市場(chǎng)則仍有下調空間。
國際投行多看跌礦價(jià)
澳大利亞工業(yè)部：預計2015年鐵礦石價(jià)格將下跌33%，跌至63美元/噸，遠低于2014年9月預估的94美元/噸，主因是澳大利亞出口增幅超越中國的需求成長(cháng)，造成市場(chǎng)供過(guò)于求。澳工業(yè)部的報告指出，鐵礦石價(jià)格未來(lái)兩年將徘徊于60美元/噸。由于中國房市步入周期性衰退，供應過(guò)剩的現象將從2015年起蔓延。隨著(zhù)中國鋼鐵廠(chǎng)進(jìn)入冬天淡季，鐵礦石價(jià)格可能得長(cháng)期維持更低水平。
礦商仍尋求增產(chǎn)
2015年伊始，銅市多頭迎來(lái)了“霉運”。1月9日開(kāi)始，銅價(jià)連續5個(gè)交易日下跌。滬銅跌幅達到11.6%，最低價(jià)出現在1月15日，為39820元/噸。倫銅跌幅達到12.9%，最低報價(jià)5353.25美元/噸，雙雙創(chuàng )下2009年7月以來(lái)的新低。隨后銅價(jià)超跌反彈，低位企穩。這期間滬倫比值也完成修復，回到7.30附近的正常值。預計春節前銅價(jià)還將維持低位盤(pán)整走勢。我們認為，春節過(guò)后，銅價(jià)恐將繼續探底。
2015年礦價(jià)又會(huì )如何演繹?
國內鋼鐵企業(yè)傾向于在礦價(jià)下跌的時(shí)候采取觀(guān)望的態(tài)度，希望確認價(jià)格可以走到多低。目前中國的鐵礦石供應充足，在從哪里買(mǎi)以及買(mǎi)哪種品質(zhì)的鐵礦石方面有很多選擇，國內鋼廠(chǎng)為了降低煉鐵成本，四處尋找低價(jià)料，反復實(shí)踐配料，參考變動(dòng)的市場(chǎng)價(jià)格，尋找性?xún)r(jià)比最高的方案，并且把庫存也調整至最佳水平。國內鋼鐵廠(chǎng)再也不會(huì )盲目跟風(fēng)囤貨。
鐵礦石進(jìn)口量走高并不意味著(zhù)潛在需求上升
我國鋼鐵總產(chǎn)量(不包括具體品種，我國鋼材短缺品種有很多，每年還需要進(jìn)口相當數量的鋼材)已經(jīng)趨于飽和乃至過(guò)飽和。鐵礦石價(jià)格“腰斬”，鋼材價(jià)格“決堤”，等等，足以證明當前的市場(chǎng)局面的確如此窘迫。認為中國鐵礦石進(jìn)口量增長(cháng)可能預示著(zhù)中國對鐵礦石的潛在需求上升的人們，該醒醒了：中國對鐵礦石的真實(shí)需求已經(jīng)飽和，并且正趨于下降，現在中國鋼廠(chǎng)最大的希望是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的進(jìn)一步下降，而不是鐵礦石進(jìn)口量的增加。
2015年鐵礦石價(jià)格戰正式打響
接受中國證券報記者采訪(fǎng)的分析人士認為，2015年是行業(yè)繼續洗牌的一年，在主流礦山繼續排擠中小礦山的過(guò)程中，全球鐵礦石供應過(guò)剩格局難以逆轉，可能從賣(mài)方市場(chǎng)轉為買(mǎi)方市場(chǎng)，進(jìn)而正式打響礦價(jià)打壓戰，但若中國經(jīng)濟如能保持穩定增長(cháng)，其價(jià)格支撐作用仍然較強。
多數廠(chǎng)商無(wú)減產(chǎn)意愿 鋼價(jià)仍有下跌空間
進(jìn)入1月以來(lái)，鋼市銷(xiāo)量持續萎縮，貿易商受制于資金壓力和對于未來(lái)走勢的悲觀(guān)預期，冬儲極為有限。2014年三季度鋼廠(chǎng)盈利狀況的好轉并沒(méi)有得到延續，據我們了解，目前多地主流鋼廠(chǎng)利潤極其有限甚至出現了不同程度的虧損。從目前的情況來(lái)看，盡管利潤被不斷壓縮，但鋼廠(chǎng)減產(chǎn)意愿并不強烈，未來(lái)價(jià)格或將繼續承壓。
中鋼協(xié)：后期鋼價(jià)將持續低位波動(dòng)運行態(tài)勢
12月份，國內市場(chǎng)鋼材需求不旺，鋼鐵產(chǎn)量小幅增長(cháng)，鋼材價(jià)格繼續下降。后期市場(chǎng)仍呈供大于求局面，鋼材需求不會(huì )明顯增長(cháng)，鋼材價(jià)格仍將呈低位波動(dòng)走勢。
沙鋼螺紋鋼價(jià)格創(chuàng )一年最大旬度降幅
隨著(zhù)氣溫下降，后期建筑鋼材市場(chǎng)成交愈發(fā)清淡。同時(shí)，產(chǎn)量居高不下，出口下滑、北材南下，鋼鐵行業(yè)供需壓力加劇。近期央行續做加量MLF共3195億，同時(shí)重啟逆回購注入500億資金，對沖外匯占款下降留下的基礎貨幣缺口，貨幣政策仍維持松緊適度的主基調，預計降準時(shí)點(diǎn)還將延后。宏觀(guān)面表現中性，原材料價(jià)格弱勢震蕩，對鋼價(jià)支撐力度有限，短期鋼市或延續弱勢運行。
樓市調整或持續 鋼市“痛感”難去
回歸到鋼鐵行業(yè)本身，2014年，鋼市供求矛盾尖銳。國內經(jīng)濟放緩，鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的疲軟，特別是作為鋼鐵業(yè)主要下游行業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)增長(cháng)大幅放緩，致使鋼鐵需求持續疲軟，2014年粗鋼表觀(guān)消費量預計7.35億噸。對鋼鐵行業(yè)而言，未來(lái)仍將繼續承受房地產(chǎn)調整帶來(lái)的痛感。
2015年鋼市仍供大于求
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )周四稱(chēng)，2014年中國粗鋼表觀(guān)消費量同比下跌3.4%至7.38億噸。今年受鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩影響，鋼材市場(chǎng)供大于求局面短期內難以扭轉，鋼材價(jià)格難以大幅回升。
簡(jiǎn)評：2015上半年，國民經(jīng)濟增速放緩，經(jīng)濟增長(cháng)對鋼材消費強度逐步下降，而鋼鐵產(chǎn)量仍然增長(cháng)，鋼材市場(chǎng)供大于求的矛盾依然嚴峻，造成鋼材價(jià)格持續下滑，全行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然虧損，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分困難。
板材加速補跌 見(jiàn)底仍需時(shí)日
相比較于鋼市仍舊在繼續消耗的內外利空，宏觀(guān)政策方面支撐力度進(jìn)一步抬頭，在經(jīng)濟增速全面放緩，低速增長(cháng)“新常態(tài)”下，央行繼續釋放出寬松政策信號，同步推進(jìn)財政政策施行。從實(shí)際來(lái)看，鋼價(jià)經(jīng)過(guò)殺跌后，整體價(jià)位持續刷出歷史低位，目前仍舊受到年末資金壓力以及需求低迷和備貨無(wú)望的悲觀(guān)預期困擾維持著(zhù)低迷態(tài)勢，但持續的膠著(zhù)疲態(tài)也將倒逼鋼企自身停產(chǎn)、檢修，加之宏觀(guān)利好的緩慢抬頭，有望對鋼價(jià)的運行形成一定支撐。
小廠(chǎng)鋼價(jià)為何一跌再跌?
在供需矛盾難以改善的弱勢行情下，鋼價(jià)繼續走跌的趨勢仍較明顯。預計節前各個(gè)結構鋼小廠(chǎng)仍存50-80元/噸左右的趨低空間，建議除剛需滿(mǎn)足日常生產(chǎn)外，囤貨建倉可先觀(guān)望。
節前，中板探底之路難止
首先從宏觀(guān)來(lái)看，最新公布的宏觀(guān)經(jīng)濟數據顯示，2014年我國GDP增速創(chuàng )24年新低卻仍超預期，這也意味短期內政策面難發(fā)力，鋼市盡快回暖承壓;其次從庫存方面來(lái)看，從上月底開(kāi)始以來(lái)，中板社會(huì )庫存不斷攀升，市場(chǎng)供需矛盾又在逐步惡化;再次從成本方面來(lái)看，前期鋼坯價(jià)格的大幅下滑，致使成本支撐力度大幅減弱，一些更低成本的資源也在陸續抵達市場(chǎng)，后期市價(jià)仍存下跌空間;最后即將進(jìn)入傳統的農歷新年，下游開(kāi)工率又將驟減，節前需求恐難有改善。綜合以上筆者認為中板探底之路依舊漫漫!
下周鋼材各品種預判(1.26—1.30)
眼下時(shí)值冬季，下游需求疲軟境況難改，且又逢月底，銀行還貸、鋼廠(chǎng)打款壓力驟增，商家普遍加快了出貨速度;再有2月份面臨春節放假，剩余的有效交易時(shí)間已然不多，但商家降庫存回籠現金壓力仍較大，故預計下周鋼市仍將延續下調的趨勢。
鋼廠(chǎng)訂貨價(jià)下調 中厚板價(jià)格持續下探
昨日上海中板市場(chǎng)價(jià)格繼續殺跌，出貨不暢，市場(chǎng)基本無(wú)成交。臨近年底，月底將至，商家資金壓力加大，市場(chǎng)低價(jià)資源涌現，但是下游采購仍然謹慎，即使掛低價(jià)格，商家出貨依然艱難。樂(lè )從市場(chǎng)中板價(jià)格繼續下跌。北方鋼廠(chǎng)訂貨價(jià)再次下調，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格更加加速下跌，市場(chǎng)報價(jià)一片混亂，部分貿易商表示客戶(hù)了解市場(chǎng)平均水平后將價(jià)格壓低，只好降價(jià)才能出貨。目前個(gè)別商家大幅下調報價(jià)拉低整體價(jià)格主要是為了回籠資金，不想堆積庫存。預計短期國內中厚板市場(chǎng)價(jià)格將繼續走弱。
熱軋價(jià)格弱勢延續 市場(chǎng)成交清淡
從市場(chǎng)反饋情況來(lái)看，上海市場(chǎng)價(jià)格延續下跌，在21日價(jià)格大跌之下，22日市場(chǎng)難以止跌，市場(chǎng)資源集中到貨，商家出貨壓力陡增，雖然價(jià)格再跌，但難以換來(lái)銷(xiāo)量，預計在此低迷的態(tài)勢下，短期市場(chǎng)將繼續下探。武漢市場(chǎng)價(jià)格再下跌，市場(chǎng)成交清淡使得商家選擇再降價(jià)，加之期卷和鋼坯價(jià)格趨弱，商家普遍看空后市，預計短期武漢市場(chǎng)價(jià)格仍將走弱。
春節假期臨近 冷軋價(jià)格難以支撐
昨日上海市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格加速下跌。據了解，近期市場(chǎng)價(jià)格加速下跌，本周各大鋼廠(chǎng)資源降價(jià)幅度普遍維持在3600元/噸左右。另?yè)P者了解，武鋼、本鋼1.0mm冷卷更有爆出3480元/噸的市場(chǎng)成交價(jià)格，而這也極具打擊了市場(chǎng)信心。廣州市場(chǎng)冷軋帶鋼價(jià)格弱穩。本周外圍市場(chǎng)總體依然偏弱，主導城市五大類(lèi)品種鋼材價(jià)格依然處于下行通道。上周價(jià)格加速下跌之后，終端需求并未放開(kāi)，成交量仍較清淡。由于廣州冷帶本身需求有限，商家覺(jué)得此時(shí)無(wú)需過(guò)多降價(jià)來(lái)以?xún)r(jià)換量，且春節將近，部分生產(chǎn)廠(chǎng)家表示2月起放假到3月，所以賣(mài)貨積極性也不像之前那么高，價(jià)格暫時(shí)都穩定。伴隨春節假期臨近，終端開(kāi)工不足，資源實(shí)際消化有限，進(jìn)入1月份后市場(chǎng)成交更顯清冷，難以對價(jià)格起到支撐。
建材市場(chǎng)價(jià)格持續下滑信心不足
從市場(chǎng)反饋的情況看，今日期螺1505早盤(pán)震蕩偏弱，午收2483跌0.40%，市場(chǎng)信心持續流失。在昨日沙鋼發(fā)布新一期價(jià)格政策影響下，市場(chǎng)價(jià)格在沙鋼帶領(lǐng)下明顯走低。據了解，江蘇地區沙鋼廠(chǎng)提價(jià)跌至2400元/噸附近直接導致當前杭州市場(chǎng)貿易商出現了恐慌心理。此外，當前市場(chǎng)中天和西城資源供應充足，銷(xiāo)售壓力大，也導致貿易主動(dòng)降價(jià)降低庫存操作意愿強勁。就當前市場(chǎng)來(lái)看，需求持續走弱，預計春節前只有下周可以交易，后續市場(chǎng)可能就進(jìn)入有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)弱勢趨勢依舊，假如資源供給壓力大，市場(chǎng)可能繼續下行。
鋼價(jià)依舊“上下兩難”
目前鋼廠(chǎng)產(chǎn)量高位，國內需求下滑，且成本重心不斷下移，導致現貨鋼價(jià)不斷走低。從期貨盤(pán)面來(lái)看，期鋼已經(jīng)區間振蕩四個(gè)月有余，市場(chǎng)對于宏觀(guān)面、資金面預期均有所改善，短期下跌動(dòng)力不足?；诖?，預計螺紋鋼短期難有趨勢行情，繼續弱勢調整為主。
簡(jiǎn)評：一方面鋼價(jià)已處于歷史低位，中央到地方微刺激措施的不斷加碼穩定了市場(chǎng)信心，鋼價(jià)繼續下行空間十分有限;另一方面市場(chǎng)真實(shí)需求持續不見(jiàn)好轉，鋼鐵企業(yè)資金問(wèn)題再度發(fā)酵，加重了市場(chǎng)對行業(yè)資金的悲觀(guān)情緒，鋼價(jià)反彈也阻力重重。不過(guò)筆者認為目前鋼價(jià)走勢將延續當前的區間震蕩格局。
下周鋼價(jià)走勢預警:需求萎靡 延續跌勢
盡管近期北方鋼廠(chǎng)減產(chǎn)檢修出現增多，但在年終資金緊張及訂單萎縮的局面下，鋼廠(chǎng)間價(jià)格競爭依然激烈，北方鋼廠(chǎng)資源的低價(jià)對南方市場(chǎng)走勢也形成直接沖擊，短期鋼價(jià)止跌依然困難?；诖?，對下周市場(chǎng)行情維持偏消極評價(jià)—綠色預警。
簡(jiǎn)評：在供需矛盾難以改善的弱勢行情下，鋼價(jià)繼續走跌的趨勢仍較明顯。
耐磨鋼|耐磨鋼板|高強度鋼板| 高強鋼現貨——法鋼特種鋼材（上海）有限公司
http://www.medallionxm.com