截至1月12日，中國港口鐵礦石庫存（沿海33港）為9790萬(wàn)噸，較上一統計周期（12月29日—1月5日，下同）增加126萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.3%。中國進(jìn)口品位62%的鐵礦石價(jià)格指數為71，較上一統計周期持平；58%品位的鐵礦石價(jià)格指數為63，同樣較上一統計周期持平。
一周市場(chǎng)行情綜評:
1月6日至1月12日，進(jìn)口礦市場(chǎng)止漲且部分品種小幅下調。經(jīng)過(guò)2014年底的一番大幅拉漲后，新年伊始進(jìn)口礦市場(chǎng)仍延續小幅漲勢，且大商所鐵礦石期貨主力合約在夜盤(pán)拉漲的刺激下漲停，促使進(jìn)口礦遠期現貨市場(chǎng)跟漲明顯。但進(jìn)口礦市場(chǎng)受制于實(shí)際需求未能明顯放量，續漲動(dòng)力不足，臨近周末，進(jìn)口礦港口及遠期現貨部分品種報價(jià)小幅下調，供需雙方觀(guān)望氣氛偏濃。
價(jià)格影響因素解析:
1、礦市進(jìn)入季節性銷(xiāo)售生產(chǎn)淡季
2015年開(kāi)市，國產(chǎn)礦市場(chǎng)雖未明顯調漲，但其可供資源短缺，加之整體價(jià)位處于2009年以來(lái)低點(diǎn)，為此部分廠(chǎng)商存貨待漲的意愿強烈，市場(chǎng)整體成交量有限。進(jìn)口礦更是受到鐵礦石金融衍生品市場(chǎng)的漲停刺激，以及澳大利亞颶風(fēng)氣候影響礦石發(fā)貨、港口庫存減少等題材炒作影響，港口及遠期現貨市場(chǎng)均出現不同程度的上揚。
鐵礦石市場(chǎng)進(jìn)入季節性銷(xiāo)售生產(chǎn)淡季，一方面進(jìn)口礦資源在1、2月份會(huì )出現集中到港情況，主要是買(mǎi)方提前備貨所致，在冬季及春節來(lái)臨前備足一定庫存量，為此近期現貨資源采購較為遲緩。另一方面，國內礦選企業(yè)已基本進(jìn)入休整期，市場(chǎng)價(jià)格低廉加之生產(chǎn)減弱，使得鐵礦石市場(chǎng)的活躍度下降，為此供應環(huán)節有所減弱。另外，國內主要鋼材品種價(jià)格也有不同程度的下跌，由此鋼鐵企業(yè)對鐵礦石價(jià)格的上漲態(tài)度頗顯冷淡，雖然主流礦石品種現貨資源較為緊缺，但鋼廠(chǎng)采購頻率有所控制，抑制了礦價(jià)的持續上漲。
綜上所述，后期國內鐵礦石市場(chǎng)仍呈供需兩弱的狀態(tài)，僅僅部分商家對賭后市將給價(jià)格帶來(lái)一定的支撐，為此鐵礦石市場(chǎng)難有明顯調整，呈現盤(pán)整狀態(tài)。
2、需求不濟加深鋼市開(kāi)年頹勢
1月6日至1月12日是鋼材市場(chǎng)2015年開(kāi)年第二個(gè)交易周，而迎接新年的則是又一輪下跌走勢。一方面，由于需求不力，價(jià)格底部沒(méi)有支撐；另一方面，供大于求的產(chǎn)能以及歲末年初資金的“捉襟見(jiàn)肘”使得行情好轉的幾率接近于零，而前期關(guān)于取消含硼鋼出口退稅的政策終于落地，成為壓倒市場(chǎng)行情的最后一根稻草，鋼市在加速進(jìn)入下跌通道。
當前，鋼企生產(chǎn)積極性仍然較高，開(kāi)工率保持高水平，需求端受季節性因素影響持續弱勢。近期的各項數據表現均不樂(lè )觀(guān)，顯示市場(chǎng)需求持續低迷。國家統計局發(fā)布2014年12月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為50.1%，下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示需求再度走弱，主要制造業(yè)調整延續。從中國物流與采購聯(lián)合會(huì )鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數來(lái)看，2014年12月份為44.1%，為連續8個(gè)月處于榮枯線(xiàn)以下。
從主要分項指數來(lái)看，生產(chǎn)指數低位回升，采購量指數下降，新訂單指數持平，新出口訂單指數連續收縮且幅度加大，產(chǎn)成品庫存指數繼續上升，購進(jìn)價(jià)格指數連續收縮，顯示當前國內鋼材市場(chǎng)供強需弱的矛盾進(jìn)一步加劇。而每年的1月~2月份是國內鋼材需求低迷的月份，預計后期下游需求加速萎縮將成為定局。
另一方面，含硼鋼出口退稅政策取消將影響第一季度出口量。2014年12月31日，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于調整部分產(chǎn)品出口退稅率的通知》，自2015年1月1日起，取消含硼鋼的出口退稅。有機構統計數據顯示，2014年1月~11月份我國共出口鋼材8374萬(wàn)噸，同比增長(cháng)46.8%，其中含硼鋼總量占鋼材出口總量約為43%。取消含硼鋼出口退稅，短期將對我國整個(gè)鋼鐵行業(yè)和鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響，尤其對江蘇、山東等幾個(gè)鋼材出口大省的影響較大。業(yè)內人士預計，2015年第一季度，我國鋼材出口總量將同比下降近3成左右，1月份的出口量降幅預計將最大。不過(guò)，這期間剛好有個(gè)春節假期，鋼廠(chǎng)的停產(chǎn)和檢修會(huì )抵消該政策取消對鋼市造成的一部分不利影響。
3、油運業(yè)務(wù)或成新一年海運市場(chǎng)支撐
國際海運市場(chǎng)延續跌勢。BDI指數自2014年11月4日創(chuàng )下1484點(diǎn)階段高位后，開(kāi)啟斷崖式下跌，主要是由于海岬型船和巴拿馬型船的租金大幅下挫所致，截至1月8日，BDI指數報于724點(diǎn)，比前周四跌47點(diǎn)。巴西至中國海運費報至9.864美元，比前周四跌1.355美元，跌幅12.1%；西澳至中國海運費為4.277美元，比前周四跌0.717美元，跌幅14.4%。
從2014年11月21日到2015年1月8日的27天中，BDI指數遭遇了連續下跌，由下跌前的1332點(diǎn)一路狂瀉至1月8日的僅724點(diǎn)，跌幅超過(guò)56%。BDI指數在傳統的海運旺季出現如此快速“腰斬”，直接原因在于海岬型船和巴拿馬型船的租金大幅下挫，同時(shí)油價(jià)下跌也打開(kāi)了運力下調的空間。但值得關(guān)注的是，反觀(guān)同期A(yíng)股市場(chǎng)，航運股卻隨著(zhù)藍籌起舞走出了一波少有的超預期行情，而大部分觀(guān)點(diǎn)將這種上漲歸因于國際油價(jià)大跌造成的成本下降。
分析認為，油價(jià)下跌顯然是驅動(dòng)航運股普遍上漲的直接因素，在這一邏輯下，需求端能夠反轉的業(yè)務(wù)自然會(huì )遭遇“雙重利好”，因此，油運業(yè)務(wù)受到一致看好?；诮谟蛢r(jià)的加速下跌，中金公司最新的研究報告上調了航運公司的盈利預測，尤其是油運業(yè)務(wù)“雙重利好”的邏輯在2015年并未改變。
有分析人士指出，由于需求回暖，在VLCC（超級油輪，載重量一般為20至30萬(wàn)噸）的平均期租水平已處于盈虧平衡點(diǎn)上方的情況下，2015年的期租水平有可能大幅高于2014年。同時(shí)，2015年VLCC的新船交付量將較過(guò)去三年明顯下降，因此2015年運力方面帶來(lái)的壓力將會(huì )減輕，亦有利于價(jià)格的穩定。但BDI指數連續下跌，預示著(zhù)干散貨市場(chǎng)在2015年依然面臨著(zhù)較大的壓力。
后期市場(chǎng)分析預測:
目前看來(lái)，今年1月份鋼價(jià)或將震蕩見(jiàn)底。我們認為，主要原因有三個(gè):第一，春節臨近，下游需求減少成為必然；第二，中小鋼廠(chǎng)在春節期間會(huì )有停產(chǎn)，再加上大鋼廠(chǎng)的正常檢修，預估屆時(shí)市場(chǎng)供給會(huì )明顯減少；第三，春節后在下游重新開(kāi)工項目的需求拉動(dòng)下，市場(chǎng)會(huì )出現一波拉漲行情，特別是現在價(jià)格低迷，市場(chǎng)存思漲心理。受此影響，鋼廠(chǎng)將繼續拉大采購周期，爭取以最小的庫存度過(guò)春節。預計后期鐵礦石市場(chǎng)供需雙方或將僵持一段時(shí)間，整體市場(chǎng)將以盤(pán)整走弱狀態(tài)為主。
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