8月制造業(yè)PMI指數創(chuàng )年內新高,鋼鐵PMI亦有所回升,經(jīng)濟整體逐漸企穩,但前期鋼價(jià)上漲透支了部分市場(chǎng)需求。本周央行公開(kāi)市場(chǎng)小幅凈回籠,為6月來(lái)首次,進(jìn)一步強化央行相機抉擇操作預期,流動(dòng)性仍將保持適度緊平衡。近期高層明確表態(tài)中國經(jīng)濟基本面良好,推動(dòng)經(jīng)濟結構改革寧可增速降一些,短期內用鋼需求未現明顯改善。本周鋼價(jià)震蕩趨弱,旺季首周成交不及預期,商家心態(tài)糾結壓價(jià)以保出貨,但成本支撐作用明顯,鋼價(jià)進(jìn)一步下滑空間不大,預計鋼價(jià)將盤(pán)整運行。宏觀(guān)經(jīng)濟短期有企穩跡象,但經(jīng)濟增速回升難度依然很大,未來(lái)城鎮化對鋼鐵需求的拉動(dòng)也比較有限,9月是傳統旺季,行業(yè)基本面有小幅改善可能,看好子行業(yè)龍頭。

廣發(fā)鋼鐵組合:玉龍股份、久立特材、金洲管道、新興鑄管、方大特鋼

原料:原料市場(chǎng)繼續盤(pán)整

本周?chē)鴥辱F精粉均價(jià)934.8元/噸,與上周相比持平,青島港進(jìn)口礦均價(jià)950元/噸,與上周相比持平;唐山廢鋼2350元/噸,周環(huán)比上漲20元/噸;唐山方坯3130元/噸,周環(huán)比下跌20元/噸。

鋼價(jià):鋼價(jià)震蕩趨弱,后市將盤(pán)整運行

本周?chē)鴥蠕搩r(jià)綜合指數為132.59,周環(huán)比下跌0.16%,其中長(cháng)材跌0.1%,扁平材跌0.23%,分別收于146.29、119.49。螺紋鋼主力合約(1401)收盤(pán)價(jià)為3723元/噸,跌幅為0.80%;結算價(jià)為3720元/噸,跌幅為0.91%。螺紋鋼期現貨價(jià)差為110元/噸,周環(huán)比縮小24元/噸。

盈利:各品種盈利全面減薄

在考慮一個(gè)月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼盈利約168.18元/噸;線(xiàn)材盈利約175.53元/噸;熱卷盈利約12.48元/噸;中厚板虧損約43.16元/噸;冷軋板盈利約68.03元/噸;鍍鋅板虧損約139.53元/噸。

社會(huì )庫存:總量繼續下降,各品種全面下降

本周末鋼材社會(huì )庫存為1451.40萬(wàn)噸,周環(huán)比下降1.30%,同比上漲2.87%。其中中板環(huán)比降3.15%;螺紋鋼環(huán)比降1.84%;冷軋板環(huán)比降0.55%;熱卷環(huán)比降0.52%;線(xiàn)材環(huán)比降0.12%。

風(fēng)險提示:需求和補庫存低于預期;環(huán)保去產(chǎn)能不及預期;行業(yè)虧損風(fēng)險。