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　　2014 年4月份推土機銷(xiāo)量于5月13日公布，月度銷(xiāo)量為837臺(含出口)，較2013年4月的1,206臺低31%。年初至今銷(xiāo)量達3,598臺，同比下降5%。

　　潛在影響

　　1) 在上周五公布4月份挖掘機銷(xiāo)量下降21%之后，最新的推土機銷(xiāo)量數據也顯示出建筑活動(dòng)的疲弱，這與我們最近從經(jīng)銷(xiāo)商處了解到的情況相符。國內銷(xiāo)量表現連續兩個(gè)月落后于海外銷(xiāo)量，4月/3月同比下降34%/下降19%，而同期海外銷(xiāo)量下降23%/上升16%。年初至今國內銷(xiāo)量同比下降9%,而出口銷(xiāo)量同比小幅擴張6%。就以往而言，推土機一直是最領(lǐng)先的機械類(lèi)別，因此我們認為其低迷的銷(xiāo)量可能意味著(zhù)未來(lái)數月其它設備(即挖掘機/裝載機)的表現將持續疲弱。

　　2) 其它小型機械類(lèi)別在過(guò)去一年領(lǐng)先于土石方機械之后，也開(kāi)始顯現出增長(cháng)放緩的跡象：例如，4月份壓路機銷(xiāo)量同比下降12%，是2013 年以來(lái)首月下降。去年公路建設一直被視為“穩健的基建投資”，抵消了采礦/房地產(chǎn)投資的下降，但以上的疲弱數據似乎表明該領(lǐng)域也已出現放緩，盡管我們可能需要觀(guān)測固定資產(chǎn)投資趨勢。

　　3) 年初以來(lái)山推的市場(chǎng)份額上升了3.6個(gè)百分點(diǎn)(與2013年全年水平相比)，依然以64.1%的市場(chǎng)份額居于首位，但銷(xiāo)量下降了7%;宣工/中聯(lián)重科公布銷(xiāo)售增長(cháng)13%/6%，以9.0%/7.7%的市場(chǎng)份額分列第二/三位。