目前不論是鋼材成品還是原材料礦石庫存壓力都切實(shí)存在，短期內市場(chǎng)將面臨一定的壓力。但據統計，每年三四月份消費回暖后，表觀(guān)消費會(huì )出現環(huán)比大幅回升，屆時(shí)基本面將出現明顯改觀(guān)。且從政策風(fēng)向來(lái)看，近期發(fā)改委集中批復千億鐵路投資釋放穩增長(cháng)信號，且國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出要努力保持經(jīng)濟運行處在合理區間，抓緊出臺已確定的擴內需、穩增長(cháng)措施。短期來(lái)看，鋼材和礦石價(jià)格或將觸及階段性底部，出現反彈行情。
粗鋼產(chǎn)量繼續環(huán)比上升，鋼廠(chǎng)庫存大幅增加
中鋼協(xié)最新數據顯示，3月上旬，鋼協(xié)會(huì )員單位粗鋼日均產(chǎn)量166.06萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.95%；預估全國日均產(chǎn)量209.68萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)0.73%。3月上旬，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1666.22萬(wàn)噸，比上一旬增加40.89萬(wàn)噸，增幅2.5%。鋼協(xié)庫存數據創(chuàng )近幾年新高，庫存消費比更是在歷史高點(diǎn)。高企的成品庫存，再加上較高的融資成本，鋼廠(chǎng)生存狀況繼續惡化，必須降價(jià)清庫來(lái)回籠資金，這將對鋼價(jià)形成壓制。
庫存高企，礦石價(jià)格壓力重重
去年四季度以來(lái)，隨著(zhù)國外礦山產(chǎn)能的大量釋放，我國礦石進(jìn)口量飆升，截至上周，港口礦石量達1.1億噸，創(chuàng )近幾年來(lái)的新高。礦石供應大幅增加加上終端需求不旺，鋼材和礦石價(jià)格循環(huán)下跌。由于從購買(mǎi)礦石到產(chǎn)成品出售中間需要1—2個(gè)月的時(shí)間周期，在這段時(shí)間當中，鋼廠(chǎng)由于庫存跌價(jià)會(huì )造成較大的損失。鋼廠(chǎng)缺乏資金，通過(guò)利用信用證融資進(jìn)口鐵礦石，這進(jìn)一步加大了港口的庫存壓力。因此，在鋼廠(chǎng)不進(jìn)行大量補庫前，礦石價(jià)格將面臨較大的下跌壓力。
預計4月底前后鋼市或出現供不應求
根據歷史統計，每年春節前后粗鋼表觀(guān)消費環(huán)比增加都在6%以上，2010年甚至達到了8.7%。根據目前的數據，2014年2月的粗鋼日產(chǎn)量在206萬(wàn)噸左右，由此得知，2月的表觀(guān)消費量應在6478萬(wàn)噸左右，按照6%的環(huán)比增速，3月份的表觀(guān)消費應達到6866萬(wàn)噸，也就是日產(chǎn)量228萬(wàn)噸。按照目前的供應水平，4月份就會(huì )出現供不應求的狀況。
綜上所述，雖然說(shuō)目前鋼廠(chǎng)成品庫存較高，且港口的礦石庫存也居高位，但是可以預見(jiàn)的是供應和需求都會(huì )向有利的方向發(fā)展。預計4月底前后，消費的回暖會(huì )消耗掉大量的庫存，且屆時(shí)鋼廠(chǎng)將擴大對原材料的采購，鋼材和礦石價(jià)格將得到有效支撐。另外，從政策風(fēng)向來(lái)看，今年1季度GDP增速預計只有7.3左右，遠低于7.5，這給制定積極財政政策預留出一定的空間。因此，從基本面及政策面上來(lái)看，4月底鋼價(jià)有可能出現反彈上漲行情。