據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )統計，2020年11月納入統計的25家挖掘機制造企業(yè)共銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機32236臺，同比增長(cháng)66.9%；其中國內28833臺，同比增長(cháng)68%；出口3403臺，同比增長(cháng)57.8%。

2020年1-11月，共銷(xiāo)售挖掘機296075臺，同比增長(cháng)37.4%；其中國內265545臺，同比增長(cháng)38.4%；出口30530臺，同比增長(cháng)28.8%。

相關(guān)數據分析

據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )統計，2020年10月納入統計的25家挖掘機制造企業(yè)共銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機27331臺，同比增長(cháng)60.5%；其中國內23892臺，同比增長(cháng)60.7%；出口3439臺，同比增長(cháng)59.4%。2020年1-10月，共銷(xiāo)售挖掘機263839臺，同比增長(cháng)34.5%；其中國內236712臺，同比增長(cháng)35.5%；出口27127臺，同比增長(cháng)25.9%。（以上來(lái)源：中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )）

下游基建、地產(chǎn)投資持續高景氣度

2020年4-8月房地產(chǎn)投資額累計同比增速分別為-3%、-0.3%、2%、3%、5%，當月同比增速分別為7%、8%、9%、11.7%、11.8%，逐月改善。2020年4-8月地產(chǎn)新開(kāi)工面積累計增速為-18%、-13%、-8%、-5%、-4%，當月增速分別為-1%、3%、9%、11%、2%，逐月改善。2020年4-8月份，基建投資額（不含電力）累計投資增速為-12%、-6%、-3%、-1%、-0.3%，當月同比增速分別是2%、8%、7%、8%、4%，連續5個(gè)月保持正增速。9月中挖同比增長(cháng)106%，增速超預期；小挖銷(xiāo)量維持較高增速1-9月國內大、中、小挖分別累計銷(xiāo)售約為2.8萬(wàn)臺、4.1萬(wàn)臺、9.6萬(wàn)臺，同比增長(cháng)分別23%、34%、35%；其中9月單月大、中、小挖分別銷(xiāo)售0.3萬(wàn)臺、0.6萬(wàn)臺、1.3萬(wàn)臺，同比增長(cháng)分別為53%、106%、63%。9月國內大、中、小挖銷(xiāo)量分別占比14%、28%、58%，與8月比，大挖占比下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)，小挖提升2.1個(gè)百分點(diǎn)。

挖掘機頭部品牌集中度延續，三一重工9月單月市占率近29%

挖掘機頭部品牌高集中度延續，1-9月前6大企業(yè)市占率合計約75%，較2019年全年提升1.5個(gè)百分點(diǎn)，9月單月前6大企業(yè)市占率合計76%，較2019年全年增長(cháng)2.6個(gè)百分點(diǎn)，龍頭效應趨勢明顯。三一重工市占率在9月單月期間接近29%，延續8月高市占率，較2019年全年提升近3個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)市占率有望持續提升。

預計全年行業(yè)銷(xiāo)量增速有望超30%地產(chǎn)基建投資持續復蘇，人工替代、環(huán)保及更換需求，挖掘機較高景氣度有望延續。我們預計2020全年挖機銷(xiāo)量將超31萬(wàn)臺，同比增長(cháng)超30%；龍頭公司市占率將持續提升。

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