今年初出現的冠狀病毒時(shí)疫，對于一季度全國經(jīng)濟增長(cháng)產(chǎn)生較大抑制，而決策層強化逆周期調節勢必推動(dòng)中國經(jīng)濟出現V型復蘇格局。受其影響，疫后國內鋼材需求將爆發(fā)式增長(cháng)。盡管如此，因為龐大庫存與鋼鐵產(chǎn)能的壓制，鋼材市場(chǎng)價(jià)格行情也不會(huì )因此飆漲。

一、疫情后中國經(jīng)濟可能出現V型復蘇

沒(méi)有疑問(wèn)，因為抗擊時(shí)疫的需要，管理部門(mén)出臺了多項抑制物流與人流措施，建筑施工與制造業(yè)復工高峰被相繼推遲，商貿等服務(wù)業(yè)亦受到很大沖擊等。所有這些，不可避免地會(huì )引發(fā)一季度全國經(jīng)濟增速較大幅度下滑。初步分析認為，今年一季度全國經(jīng)濟(GDP)增速“六以下”已無(wú)多大懸念，甚至有可能“破五”。

由于決策層抗擊時(shí)疫力度空前，措施堅決有力，全國上下一心，如不出現大的意外，伴隨氣溫不斷升高，預計時(shí)疫將在今年4月份逐步消散。與此同時(shí)，之前的一系列抑制流動(dòng)的隔離措施也會(huì )相應解除，致使經(jīng)濟活動(dòng)恢復正常。另一方面，時(shí)疫對于宏觀(guān)經(jīng)濟的負面沖擊，勢必激發(fā)決策層逆周期調節力度的更加增強。換言之，之前的抑制措施越強，之后的刺激力度亦會(huì )越大，包括積極貨幣政策與寬松(相對)貨幣政策雙管齊下，以期將時(shí)疫期間的經(jīng)濟速度損失補回來(lái)。在調控部門(mén)的積極推動(dòng)之下，一線(xiàn)企業(yè)勢必加班加點(diǎn)，火力全開(kāi)進(jìn)行生產(chǎn)與施工；餐飲、旅游、購買(mǎi)等終端消費也重歸活躍，從而多方面提供強勁的產(chǎn)出與需求。不僅如此，一季度經(jīng)濟增速的“非正?；芈洹?，也提供了經(jīng)濟增速環(huán)比強勢提高的空間?；谝陨隙喾矫嬉蛩赜绊?，預計今年二季度全國經(jīng)濟增速有可能再返6%以上，甚至達到7%。這樣一來(lái)，一、二季度的經(jīng)濟(GDP)格局將會(huì )出現一個(gè)V型復蘇。無(wú)論是同比增速還是環(huán)比增速都將如此。

二、宏觀(guān)經(jīng)濟迅速反彈引爆鋼材需求

如以前文章所述，決策層強化逆周期調節，搶奪“疫期”經(jīng)濟損失的重要抓手，以及能夠快速見(jiàn)效的措施就是加強固定資產(chǎn)投資，尤其是補短板的民生、衛生、科技、環(huán)保、交通等方面基建投資，這方面的空間極大，并且有著(zhù)眾多的項目?jì)??；ㄊ┕?，尤其是高山峻嶺地區的交通建設，耗鋼量極大。

值得注意的是，在堅持“房住不炒”的大前提下，活躍房地產(chǎn)市場(chǎng)，刺激房地產(chǎn)投資，也有可能成為今年刺激經(jīng)濟、保持全年經(jīng)濟運行在合理空間的重要助力。由此預計，之前全國各地房地產(chǎn)市場(chǎng)的抑制措施，將會(huì )在今年內出現程度不同的事實(shí)上的松動(dòng)。因此，二季度以后，特別是下半年的房地產(chǎn)投資增速會(huì )有提升。

隨著(zhù)上述項目的密集迅速開(kāi)工，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟的V型反彈，今年二季度后，中國鋼材的國內需求，環(huán)比一季度將會(huì )呈現“爆發(fā)式”增長(cháng)格局。

三、需求急劇增加不會(huì )推動(dòng)價(jià)格飆漲

雖然二季度后，中國鋼材需求有可能出現爆發(fā)式增長(cháng)格局，但這并不意味著(zhù)中國鋼材市場(chǎng)行情，尤其是期貨行情也一定呈現大幅上漲，兩者之間不能劃出等號。這是因為：

累積庫存壓力較大。這段時(shí)期以來(lái)，盡管制造業(yè)與建筑業(yè)開(kāi)工高峰被推遲，但多數鋼鐵企業(yè)仍在積極生產(chǎn)，致使全國鋼材庫存迅速增加。蘭格鋼鐵網(wǎng)市場(chǎng)監測數據顯示，截止到2019年2月14日，全國鋼材綜合庫存指數為185.2點(diǎn)，比今年初(1月3日)上升131.8%；比去年同期(2019年2月15日)上升19.7%，而且超出了2019年內(3月1日)庫存高點(diǎn)。從庫存量來(lái)看，今年2月14日，全國29個(gè)城市鋼材庫存量為1706.31萬(wàn)噸，比去年同期增長(cháng)19.65%；其中建筑鋼材庫存量為1182.13萬(wàn)噸，同比增長(cháng)23.4%。由于開(kāi)工高峰尚未到來(lái)，預計一段時(shí)期內鋼材累積庫存還會(huì )增加。如此龐大的壓力，對于鋼材行情的較大幅度上漲，勢必形成沉重壓力。

新增先進(jìn)產(chǎn)能較多。近3年來(lái)，中國新增加了不少先進(jìn)鋼鐵產(chǎn)能，即便抵消被淘汰的落后產(chǎn)能后，鋼鐵產(chǎn)能總量也應該是增加的，而且所增加的數量不會(huì )太少。這就是為什么中國鋼鐵產(chǎn)量能夠連續三年大幅增長(cháng)，統計粗鋼產(chǎn)量從2016年的8.08億噸，一直增長(cháng)到2019年的9.96億噸，三年間粗鋼產(chǎn)量增加了近2億噸，年均增長(cháng)量6000多萬(wàn)噸。預計2020年內中國竣工投產(chǎn)的新建鋼鐵產(chǎn)能又會(huì )有數千萬(wàn)噸。不僅如此，因為技術(shù)水平的提高，單位產(chǎn)出率也有了一定提高，從而也擴大了全國鋼鐵產(chǎn)量的增長(cháng)空間。

整體來(lái)看，即便今年全國鋼材需求繼續大幅增長(cháng)，龐大鋼鐵產(chǎn)能依然能夠充分滿(mǎn)足需求，2020年粗鋼產(chǎn)量突破10億噸整數關(guān)口已經(jīng)沒(méi)有多少問(wèn)題。上述兩個(gè)方面的供應壓力，勢必限制今后鋼材市場(chǎng)行情的上行空間，掣肘市場(chǎng)多頭的推高價(jià)格行為。

更多信息請進(jìn)入法鋼耐磨鋼板新聞資訊