“做了兩百多萬(wàn)元的量，回款不到三分之一?！焙螌?shí)(化名)入股的這臺旋挖鉆機，近10個(gè)月來(lái)盡管承接工程不斷，但回款壓力讓他感嘆轉行不易。2018年春節后，從事服裝批發(fā)生意的何實(shí)處理掉了廣州的服裝攤位，投入近百萬(wàn)元，與人合伙買(mǎi)下了一臺旋挖鉆機。彼時(shí)，工程機械市場(chǎng)以近乎瘋狂的方式增長(cháng)?！暗教幎荚谡覚C器，我們也是托人才排到號?！焙螌?shí)對中國證券報記者表示。
中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )的數據顯示，今年前11個(gè)月，全國累計銷(xiāo)售挖掘機187393臺，同比漲幅達48.4%。從月度環(huán)比情況看，走勢呈現前高后穩態(tài)勢，主要爆發(fā)期集中在第一季度，二、三季度增速相對平穩。房企快周轉需求、PPP項目以獎代補政策面臨到期以及重大基建項目集中開(kāi)工等是主要因素。對于2019年工程機械行業(yè)走勢，業(yè)內人士認為，樓市調控從緊趨勢不變，土地流拍宗數上升及成交溢價(jià)率下降，部分房企業(yè)務(wù)收縮明顯。房地產(chǎn)開(kāi)工面積增長(cháng)或有限，將影響工程機械銷(xiāo)量?；ㄍ顿Y將成為工程機械銷(xiāo)量的重要因素。預計明年銷(xiāo)售情況謹慎樂(lè )觀(guān)，工程機械銷(xiāo)量或實(shí)現0-10%增長(cháng)。
市場(chǎng)火爆
對于工程機械經(jīng)銷(xiāo)商而言，經(jīng)歷了2017年、2018年的上漲后，市場(chǎng)未來(lái)走勢讓其感到糾結?！敖衲暌詠?lái)我們在重慶大概賣(mài)了一百臺左右旋挖機，比去年增長(cháng)了兩倍。明年會(huì )怎么樣，公司的說(shuō)法是經(jīng)濟繼續向好。但具體在基建領(lǐng)域和房地產(chǎn)領(lǐng)域如何體現說(shuō)不好?！蹦彻こ虣C械上市公司重慶地區代理商陳路(化名)頗有感觸?！敖衲?月份開(kāi)始，銷(xiāo)量一下子就起來(lái)了。春節都沒(méi)歇，就是跟廠(chǎng)家溝通備貨?！?/p>
相關(guān)數據顯示，今年1月-2月，全國挖掘機銷(xiāo)量同比漲幅分別達135%、297.65%?！邦^兩個(gè)月開(kāi)門(mén)紅，全年信心一下就很足了?！标惵氛f(shuō)。
何實(shí)則在春節期間聽(tīng)朋友說(shuō)起“現在工程蠻好搞，很多工地都缺打樁的?！苯?jīng)過(guò)一番核實(shí)后，何實(shí)決定放棄服裝批發(fā)生意，投入工程機械銷(xiāo)售大軍。但春節過(guò)后，設備很難買(mǎi)到。陳路表示，三一重工、山河智能、中聯(lián)重科(港股01157)等主要旋挖品牌，在重慶地區基本都要排號拿貨?！坝行┳龉こ痰娜耸?，還找我們買(mǎi)號?！北藭r(shí)陳路的主要工作就是和廠(chǎng)家溝通，“都希望廠(chǎng)家能夠優(yōu)先給自己供貨?！?/p>
從陳路的角度看，進(jìn)入二季度后市場(chǎng)冷靜了不少。陳路對中國證券報記者表示，其代理的品牌今年以來(lái)賣(mài)了一百臺左右?！傲?、七成都是年初時(shí)預定的，第二季度開(kāi)始后銷(xiāo)量就比較穩了?！?/p>
湖南某銀行人士向中國證券報記者表示，今年以來(lái)工程機械方面的貸款較往年增加比較明顯。該行旗下的金租公司關(guān)于工程機械的抵押和租賃業(yè)務(wù)十分火爆?！坝械氖桥f機器做抵押，再貸款添置新設備;有的是直接租。這方面業(yè)務(wù)較上年增長(cháng)大概一倍多?！?/p>
何實(shí)同樣表示其轉行的開(kāi)局不賴(lài)?！斑@臺旋挖機是新出的型號，山地以及涉水功能都不錯，路橋項目也可以上。今年以來(lái)，這臺機器就沒(méi)閑著(zhù)，各個(gè)項目在跑，包括房地產(chǎn)、路橋等方面項目?！?/p>
重慶是何實(shí)這臺機器主要工作區域之一。何實(shí)和陳路均向記者表示，今年第一季度重慶房地產(chǎn)開(kāi)工情況向好，房企開(kāi)工快周轉需求明顯?；ǚ矫?，受益高鐵和新航站樓的建設，亮點(diǎn)頗多。
統計數據顯示，今年1-3月，重慶房屋新開(kāi)工面積1704.00萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)74.7%。今年1-10月，重慶房屋新開(kāi)工面積6045.03萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)34.1%。從環(huán)比情況看，第一季度，新開(kāi)工面積增長(cháng)更為明顯。
從全國來(lái)看，根據國家統計局數據，1-10月，房屋新開(kāi)工面積16.88萬(wàn)平方米，累計同比增長(cháng)16.3%。東吳證券指出，開(kāi)發(fā)商為緩解經(jīng)營(yíng)壓力主動(dòng)采取快開(kāi)工、快開(kāi)盤(pán)、快回款的高周轉模式。這也是工程機械下游需求持續旺盛的原因之一。
第四季度，從數據上看，工程機械銷(xiāo)量翹尾效應較為明顯。業(yè)界預估，第四季度挖掘機銷(xiāo)量或達到5萬(wàn)臺，工程機械下半年排產(chǎn)情況良好，淡季不淡，全年銷(xiāo)量或超20萬(wàn)臺。
銷(xiāo)量增長(cháng)帶動(dòng)相關(guān)上市公司全年業(yè)績(jì)看漲。
以山河智能為例，公司表示，在基建補短板的政策指引下，工程機械行業(yè)保持高景氣，預計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)區間為4.62億元-5.43億元，同比增長(cháng)達185%-235%。此外，三一重工、柳工、徐工機械等主要工程機械上市公司三季報業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯。
各有隱憂(yōu)
作為工程機械行業(yè)確定的豐年，2018年并非全是喜悅。制造商、代理商以及工程機械下游業(yè)者都有自己隱憂(yōu)與煩惱。
“我們和下游的房地產(chǎn)、基建在一條船上。下游如果出現問(wèn)題，肯定會(huì )傳導到上游?！标惵繁硎?，特別是第三季度，房地產(chǎn)行業(yè)呈下行態(tài)勢?！叭绻厔莶桓?，房地產(chǎn)領(lǐng)域對工程機械的需求肯定會(huì )收縮?！?/p>
最新的數據體現了上下游各自不同的冷暖。
根據國家統計局數據，1-10月，房屋新開(kāi)工面積16.88萬(wàn)平方米，累計同比增長(cháng)16.3%。1-10月，商品房銷(xiāo)售面積13.31萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)2.2%。房屋新開(kāi)工面積與商品房銷(xiāo)售面積同比增速出現分化。
業(yè)內人士對中國證券報記者表示，“從下游開(kāi)工情況看，2018年以來(lái)基建投資并不好，地產(chǎn)投資則向上走。但明年的地產(chǎn)投資走向讓人擔憂(yōu)?！?/p>
陳路最近收到的廠(chǎng)家關(guān)于未來(lái)形勢報告顯示，明年經(jīng)濟繼續向好。但陳路覺(jué)得相關(guān)報告有點(diǎn)語(yǔ)焉不詳?！熬烤故悄囊粔K向好，與我們息息相關(guān)的房地產(chǎn)和基建怎么樣?沒(méi)法判斷?！?/p>
對于何實(shí)而言，盡管工程滿(mǎn)檔，但收款難度加大。這也讓他體會(huì )到“錢(qián)途”不平坦?！白隽宋辶鶄€(gè)工程，兩百四十多萬(wàn)元的工程款，現在要回來(lái)了七十萬(wàn)元左右。按股份分攤一下，回本周期可能還需要幾年?！焙螌?shí)對記者表示，養挖機的成本不斷提高?！靶谵D場(chǎng)的運輸費、旋挖操作手的人工費都在漲;折舊每年二十萬(wàn)元，其他維修保養和油費也相當可觀(guān)?！?/p>
而一位入行多年的中建二局人士向記者表示，相比于前幾年，2018年的回款難度比較嚴峻。
貸款給工程機械業(yè)者的銀行也不輕松。上述銀行人士對中國證券報記者表示，近半年來(lái)，工程機械貸款的逾期率和不良率都在上升?！坝械娜吮緛?lái)就帶了一定杠桿貸款買(mǎi)設備，回款情況不好，就開(kāi)始拖欠貸款?！?/p>
相較于購買(mǎi)新設備，工程機械設備二手市場(chǎng)今年以來(lái)上升明顯。但相較于購買(mǎi)新設備，風(fēng)險更大。
最大的風(fēng)險來(lái)自環(huán)保。中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )挖掘機械分會(huì )秘書(shū)長(cháng)李宏寶對中國證券報記者表示，今年以來(lái)的高增長(cháng)包含“換新”需求。由于環(huán)保政策趨嚴，對挖掘機已實(shí)行國三排放標準，未來(lái)將推出國四排放標準。這將推動(dòng)存量更新市場(chǎng)的再次釋放。這也造成二手市場(chǎng)設備增多?！暗蟛糠衷O備環(huán)保不達標，能接的活越來(lái)越少?！?/p>
謹慎樂(lè )觀(guān)
在11月舉行的挖掘機年會(huì )上，大部分參與者預期明年行業(yè)保持平穩，預計同比增幅在正負10%之間。
李宏寶對明年的銷(xiāo)售持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度，預測銷(xiāo)量增長(cháng)0-10%。上海證券指出，明年工程機械板塊走勢整體持平，大概率上半年保持增長(cháng)，下半年出現負增長(cháng)，呈現前高后低的走勢特征。
業(yè)內人士表示，出口增長(cháng)、鐵路公路投資增速以及非道路國四排放標準升級等，有望成為影響明年工程機械行業(yè)銷(xiāo)量的重要因素。
出口方面，2018年以來(lái)，挖掘機出口量同比持續高速增長(cháng)。根據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )挖掘機械分會(huì )數據，1-11月累計出口17351臺，同比增長(cháng)107%。徐工機械相關(guān)人士表示，2018年上半年，公司出口收入大幅增長(cháng)，主要出口集中在“一帶一路”區域，占公司出口額約70%。2018年上半年，徐工出口到美國市場(chǎng)的產(chǎn)品收入約為6000萬(wàn)元人民幣，同比大幅增長(cháng)。
盡管出口成為挖掘機市場(chǎng)新的增長(cháng)來(lái)源，但市場(chǎng)人士坦言，2018年以來(lái)出口數據大增，存在部分“搶出口”的因素。一些海外需求方擔心明年關(guān)稅提高于2018年提前下單。因此，明年出口市場(chǎng)方面存在一定壓力。
根據國家鐵路局、各地發(fā)改委、各地統計局數據，2019年，全國高鐵項目擬開(kāi)工16個(gè)，總投資5681億元。中信證券(港股06030)表示，鐵路行業(yè)的供需狀況正在優(yōu)化，長(cháng)期運行穩定。業(yè)內人士預計，鐵路項目大面積開(kāi)工有望成為促進(jìn)工程機械銷(xiāo)量增長(cháng)的重要因素。
此外，今年2月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《非道路移動(dòng)機械及其裝用的柴油機污染物排放控制技術(shù)要求》，要求以壓燃式發(fā)動(dòng)機(如柴油機)為動(dòng)力的非道路移動(dòng)機械，控制目標要求2020年達到國家第四階段排放控制水平。這意味著(zhù)，工程機械行業(yè)要在2020年實(shí)施國四排放標準。李宏寶稱(chēng)，這將推動(dòng)工程機械存量更新的再次釋放。
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